상세정보

오늘날의 경쟁적인 투자환경에서 주식시장을 이긴다는 게 가능할까? 좋은 정보에 입각해 내가 투자할 때쯤이면 주가는 이미 상승해 있고 다른 사람은 나보다 앞서 투자를 실행하고 있다. 따라서 성공 투자를 위한 최고의 방법은 다른 사람이 모르는 것을 아는 것이다.

책은 시장을 이길 수 있는 유일한 방법인 다른 사람이 모르는 것을 알아내는데 있어, 3가지 질문을 통한 과학적인 방법을 가르쳐준다. 아울러 성공적인 투자를 위해 어떻게 발전해 나가고 다른 사람이 모르는 것을 지속적으로 알아 낼 수 있는지, 그 방법을 가르쳐 준다.

당신이 믿는 모든 투자 상식을 의심하라!
★ 월스트리트 저널, 뉴욕타임스, 비즈니스위크 장기 베스트셀러 ★

오늘날의 경쟁적인 투자환경에서 주식시장을 이긴다는 게 가능할까? 좋은 정보에 입각해 내가 투자할 때쯤이면 주가는 이미 상승해 있고 다른 사람은 나보다 앞서 투자를 실행하고 있다. 따라서 성공 투자를 위한 최고의 방법은 다른 사람이 모르는 것을 아는 것이다.
이 책은 시장을 이길 수 있는 유일한 방법인 다른 사람이 모르는 것을 알아내는데 있어, 3가지 질문을 통한 과학적인 방법을 가르쳐준다. 아울러 성공적인 투자를 위해 어떻게 발전해 나가고 다른 사람이 모르는 것을 지속적으로 알아 낼 수 있는지, 그 방법을 가르쳐 준다.

★ 월스트리트 저널, 뉴욕타임스, 비즈니스위크 장기 베스트셀러 ★
전설적인 투자가 필립 피셔의 아들, [포브스] 선정 미국 400대 부자, 최고의 시장 예측 전문가, 450억 달러를 운용하는 머니매니저 켄 피셔가 밝히는 '이기는' 투자 전략

[당신이 믿는 모든 투자 상식을 의심하라!]

오늘날의 경쟁적인 투자 환경에서 주식시장을 이긴다는 게 가능할까? 좋은 정보에 입각해 투자할 때쯤이면 주가는 이미 상승해 있고 다른 사람들은 나보다 앞서 투자해 벌써 재미를 보고 있다. 따라서 성공 투자를 위한 최고의 방법은 다른 사람이 모르는 것을 아는 것이다. 그러나 이것은 내부자 거래 등 불법이거나, 비윤리적이거나, 비도덕적인 행위를 말하는 것이 아니다. 또한 전문 투자가의 조언이나 뉴스 정보, 나만이 알고 있는 매수ㆍ매도점을 의미하는 것도 아니다. 여기서 말하는 '다른 사람이 모르는 것'이란 '정보'가 아닌 '상식'을 의미한다. 매번 투자에 실패하면서도, 프로든 아마추어든 아직도 많은 투자자들이 잘못된 상식에 의지해 투자를 하고 있다. 몇 가지를 예로 들면 다음과 같다.

1. P/E가 높은 주식은 P/E가 낮은 주식보다 위험이 크다.
2. 정부의 대규모 재정적자는 나쁜 것이다.
3. 미국 달러가 약세면 주식시장에 안 좋다.
4. 이자율 상승은 주식 시장에 안 좋다. 반대로 이자율 하락은 좋다.
5. 세금 인하는 정부의 부채를 증가시키므로 주식시장에 안 좋다.
6. 고유가는 주식시장과 경제에 악영향을 준다.
7. 경제가 좋으면 주식시장도 좋다.
8. 고성장 국가의 주식시장이 저성장 국가의 주식시장보다 좋다.
9. 대형주보다 소형주가 좋다
10. 성장률이 높은 회사의 주식이 그렇지 않은 회사의 주식보다 좋다.
11. 상대적으로 싼 주식이 더 좋다.
12. 경상수지와 무역수지 적자는 주식시장에 좋지 않다.

투자자들이 오랫동안 한 치의 의심 없이 믿고, 투자의 기준으로 삼았던 정석들이다. 이 정석들이 모두 잘못된 투자 상식이라면 믿겠는가? 이 책은 이렇듯 우리가 투자의 기반으로 삼고 있는 전통적인 시장의 속설들을 과학적인 근거를 통해 무섭도록 놀라운 분석력으로 파헤치고 있다. 그 결과, 잘못된 상식들을 제거하고 올바른 투자 원칙을 확립할 수 있도록 해주며, 이를 통해 나만 알고 다른 사람은 모르는 것을 알 수 있게 해주는 방법을 소개하고 있다.


[주식시장을 이기는 3가지 질문]

모든 투자자들이 당연하게 생각하는 투자 상식들이 실제로는 틀리다는 것을 알게 되면, 이는 남들은 모르고 나만 아는, 하나의 커다란 투자의 무기를 갖게 되는 것이다. 문제는, 다른 사람들은 모르고 오직 나만 아는 그것이 무엇이냐 하는 것이다. 그리고 어떻게 알 수 있는가이다. '3가지 질문'을 활용하면 평생에 걸쳐 활용할 수 있는 자신만의 투자 기반을 마련할 수 있다. 그렇다면 그 '질문'들은 어떤 것일까?

첫 번째 질문_ "실제로는 거짓인데 나는 참이라고 믿고 있는 것은?"
이 질문은 주식시장의 현상들을 실제 모습으로 보게 해준다. 앞서 본 잘못된 투자 상식들이 좋은 예가 될 수 있다. 따라서 이 질문은 사람들이 반복적으로 흔하게 저지르지만, 값비싼 대가를 치러야 하는 실수를 하지 않게 해 준다.

두 번째 질문_ "다른 사람은 간파하지 못했지만 내가 간파할 수 있는 것은?"
이 질문은, 모든 투자자들이 철썩 같이 믿고 있지만 첫 번째 질문을 통해 실제로는 잘못된 투자 상식임을 알게 된 후, 그에 근거하여 알게 된 새로운 사실이다. 따라서 다른 사람이 보지 못하는 수익 패턴을 볼 수 있도록 해 준다.

세 번째 질문_ "지금 내 두뇌가 나를 장님처럼 만들고 있는가?"
우리의 두뇌는 남들이 믿는 것을 따라서 믿고 무조건 정해진 방식대로만 처리하려는 경향이 있다. 이 질문은 투자를 할 때 남들이 투자하는 대로 투자하지 않도록 막아준다. 또한 오늘날의 주식시장과 투자자들의 관계를 이해하도록 도와준다.

저자는 3가지 질문을 통해 얻은 자신만의 투자 노하우를 이 책에서 알려준다. 아울러 이런 노하우를 얻게 된 과정을 설명하면서 어떻게 이 3가지 질문을 활용하여 나만의 투자 기반을 마련할 수 있는지, 그 방법을 자세히 알려준다. 즉 이 3가지 질문 각각이 독자들의 투자 성과를 지속적으로 향상시킬 수 있도록 모든 수단을 동원해 설명하고 있다. 이 책을 통해 독자들은 시장 전체와 섹터, 개별 주식에 이르기까지 3가지 질문을 어떻게 사용하는지 배우게 될 것이다.


[투자의 개념을 송두리째 바꿔놓을 책!]

저자인 켄 피셔는 전설적인 투자가 필립 피셔의 아들이며, 투자계에 입문한 뒤 10여 년을 아버지 회사에서 근무하며 실력을 쌓았다. 그러나 아버지에게 배운 지식과 노하우에서 그치지 않고, 이를 기반으로 자신만의 투자 기법을 독창적으로 창출해 냈다. 그 중 대표적인 것이 현재 모든 투자자들이 투자지표로 삼고 있는 PSR(주가매출액비율)이며, 이 역시 3가지 질문을 통해 개발한 것이다. 현재 켄 피셔는 전 세계적으로 450억 달러 이상을 운용하는 글로벌 머니매니저이자 수년째 최고의 주가 예측 성공률을 보여주고 있으며, 2007년 [포브스]가 선정한 '미국 400대 부자' 중 271위, 세계 억만장자 리스트에서 677위를 차지했다. 그는 투자업계에 종사하면서 이렇듯 많은 업적을 이루었는데, 이 책은 이런 업적이 가능하도록 한 그의 독창적인 투자 기법을 알려주고 있다.
이 책은 한국에 출간되는 켄 피셔의 첫 번째 책이자, 그가 30여 년의 투자 경력에서 얻은 지식과 방법을 집대성한 책이다. 미국에서 출간된 직후 아마존을 비롯해 [월스트리트 저널] [뉴욕타임스] [비즈니스위크] 등 유력 경제지에 장기간 베스트셀러를 기록했으며 지금도 독자들에게 큰 호평을 받고 있다.
이제, 남들이 만들어 놓은 투자기법으로 작은 수익에 만족하지 마라. 모두가 권하는 종목을 선택하지 마라. 과학적인 분석 없이 경험에 기대어 투자하지 마라. 똑똑하지 않아도 좋다. 투자 지식이 많지 않아도 괜찮다. 중요한 것은, 남들이 모르는 것을 간파하는 것이다. 이 책은 그 방법을 상세히 알려준다.

정보제공 :

목차
한국어판 서문 = 4
역자 서문 = 7
추천사 = 10
감사의 글 = 17
머리말 = 26
1장 첫 번째 질문 잘못된 걸 믿고 있지 않은가?
 사실과 미신을 구분하는 법 = 51
  첫 번째 질문 사용하기 = 56
  여러분도 믿고 있는 흔한 미신들 = 59
  여러분이 옳았는지 틀렸는지(또는 정말 정말 틀렸는지) 증명해보자 = 62
 사실무근의 상관관계 = 63
  높은 P／E가 아무것도 설명해주지 못하는 이유 = 64
  장기적 예측은 불가능하다 = 66
  P／E의 진실에 접근하기 = 74
 항상 다른 시각으로 보라 = 79
  우리 할아버지들은 어떻게 생각했을까? = 80
  세 번째 질문 맛보기 = 82
  할 수 있다면, 위아래를 뒤집고 앞뒤를 바꿔라 = 83
 여러분이 정말 정말 틀렸을 때 = 90
  신성함 중의 신성함-국가재정적자에 대한 미신 = 90
  정치라는 흡혈귀들을 없애버리자 = 94
  다른 적자들은 어떨까? = 96
  모든 것은 상대적으로 상대적이다 = 97
  알고 있는 모든 것에 질문을 던져라 = 99
2장 두 번째 질문 다른 사람이 간파하지 못한 것중 당신이 간파할 수 있는 것은?
 남이 간파할 수 없는 걸 간파해내기 = 105
  의구심은 놀라운 발견을 낳는다 = 106
 숲에서 들리는 돌멩이 소리는 무시하라 = 108
 뉴스와 유행 투자법 제대로 보기 = 109
  프로 투자자들-프로 할인자들 = 119
  친구는 친구를 역투자자로 만들지 않는다 = 121
  패턴은 어느 곳에나 존재한다 = 122
 수익률 곡선에 대한 충격적 진실 = 123
  금리 소동 = 126
  글로벌하게 생각하라 = 133
  역수익률, 모조 역수익률 = 140
 수익률이 여러분에게 말하고 있는 것 = 143
  뒤집은 걸 다시 뒤집어 보자 = 152
  다시 뒤집어 보라 = 154
 대통령 임기 순환 원칙 = 156
  아무도 진짜 사기꾼이 무엇을 할지 예측할 수 없다 = 160
  경향성을 뒤집어 생각하기 = 166
  실험하고 또 실험하라 = 166
3장 세 번째 질문 지금 내 두뇌가 도대체 무슨 짓을 하고 있지?
 당신의 잘못이 아니다-진화를 탓하라 = 171
  행동재무학 = 175
  위대한 능멸자 = 179
 석기시대 코드 깨기-긍지와 후회 = 181
  이것 보라구! 거대한 야수를 내가 죽였어! 대단한 솜씨라구! = 182
  창던지기-지나친 자신감 = 186
  봤지! 내가 말한 대로잖아-확증편향-195
  흔적 따라가기-패턴 인식과 재연 = 202
  사후판단 편향과 정리선호 현상 = 204
 위대한 능멸자가 좋아하는 트릭들 = 206
 동굴 속에서 머리를 끄집어내라 = 210
  또 한 번의 뒤집어 생각하기-후회는 쌓고 긍지는 피하라 = 210
  천재? 아니면 운? 그리고 망각증? = 220
  전체 VS 부분의 합 = 222
  토끼냐, 코끼리냐?-항상 상대적 규모를 고려하라! = 223
4장 자본시장 기법들
 자본시장 기법을 실제로 사용하기 = 229
  역사는 일종의 실험실이다 = 230
 지속되는 동안은 좋다 = 234
  이익 없는 곳에서 이익 찾기 = 236
  주식시장이 망치는 아니지만 머리를 때릴 순 있다 = 241
 예측은 정확하게 하되, 프로 흉내는 내지 말 것 = 244
  더 잘못되게, 더 심각하게, 더 길게 = 247
  여러분에게 이런 이야기를 하는 이유 = 258
 글로벌 벤치마킹을 통한 훌륭한 삶 = 262
  여러분의 긴 여정에 있어 벤치마크는 로드맵이 된다 = 264
  아무 인덱스나 골라라(하지만 높은 변동성이 높은 수익을 올린다고 믿지 마라) = 266
  위험 VS 수익? = 268
  글로벌한 생각은 곧 좋은 생각과 같다 = 274
  다우 얘기는 하지 마라 = 279
  2개의 주식으로 만든 인덱스 = 282
  수익을 극대화하지 마라 = 285
  가장 큰 위험 = 287
  여러분도 시장을 이길 수 있다 = 291
  이머징 마켓과 GDP에 관한 미신 = 294
5장 거기에 거기라고 할 것조차 없을 때!
 존스 홉킨스, 나의 할아버지, 인생수업, 그리고 거트루드에게 배우기 = 301
  거트루드 스타인의 삶으로 본 6가지 투자 교훈 = 305
  오클랜드 얘기는 접고 조류독감에 대해 생각해보자 = 307
 석유 VS 주식 = 311
  우린 단지 모를 뿐 = 313
  나 말고 주식시장을 믿어라-주가와 유가는 관련이 없다 = 319
  1%의 설명 = 322
  그것이 확증편향 오류라고 확신할 수 있다 = 325
  가솔린펌프 퀴즈 = 327
  프랑스인이 잘할 수 있는 것이라면, 미국인은 더 잘할 수 있다 = 329
 위칭 이펙트가 없으면 1월 효과가 산타클로스 랠리를 망쳐놓을 것이다. 그러니 5월에 팔라 = 330
  이제 숙제를 할 시간이다 = 338
6장 아니오, 정반댑니다
 여러분이 정말로 정말로 틀렸을 때 = 343
  부채가 좋은 경우! = 344
  핵심질문-어떤 사회가 가지는 적절한 부채의 수준은? = 348
  서프라이즈! = 351
  즐거운 시간 = 355
 승수 효과와 아이팟을 쓰는 마약중독자 = 356
  다시 다우지수 얘기다! 어이쿠! = 361
  누군가 이 빛을 갚아야 할까? 아니다 = 364
  저축률 감소와 인간성의 퇴보 = 365
  너무나 이상하고 괴상한 4가지 사실 = 368
 무역적자를 맞바꿔보자 = 371
  "어느 나라가 되고 싶어?" = 378
  상업주의자는 공산당원만큼 나쁘다 = 381
 새로운 금본위제도 = 382
  황금빛 헤지 = 388
  금, 인플레이션, 그리고 206년 만기 장기채권 = 390
  무엇이 그것이고, 무엇이 그것이 아닌가? = 392
7장 충격적 진실
 수요와 공급, 그게 전부다 = 401
  현금, 주식 또는 혼합형? = 402
  주가 변동의 진짜 원인 = 405
  주식 수요의 3가지 동인(動因) = 413
  비관의 장벽 = 415
  공급의 원리 = 417
 M&A 열풍 = 423
  항상 우월한 주식은 없다 = 426
 약달러, 강달러-무엇이 중요할까? = 429
  5가지 미신, 그리고 수요와 공급의 증가 = 431
  수요와 공급이 통화 가격을 결정한다 = 440
  통화 수요를 유발하는 진짜 요인 = 444
  잘못된 사실에 대한 두려움은 강세장을 뜻한다 = 448
8장 위대한 능멸자와 석기시대 두뇌
 예측 가능한 시장 = 453
  중요한 것은 양이 아닌 방향 = 456
  아래를 보라! = 458
 거품의 해부 = 466
  진짜 버블은 항상 새로운 패러다임이었다 = 469
  동정매도 = 479
 몇 가지 기본 규칙 = 480
  강세장이 약세장의 옷을 입었을 때 = 487
  약세장이 강세장의 옷을 입었을 때 = 488
 약세장을 발생시키는 요인은 무엇인가? = 495
  오사마 빈 라덴, 카트리나, 포그혼 레그혼(닭 만화 캐릭터), 그들이 바에 들어온다 = 496
9장 모두 한데 모으기
 자신의 전략을 고수하고 그것에 맡겨라 = 507
  성장이냐 수입이냐, 아니면 그 둘 다인가? = 519
  지키기 어려운 최고의 부자! = 524
 4가지 중요한 규칙 = 525
  첫 번째 규칙-적절한 벤치마크를 선택하라 = 526
  두 번째 규칙-벤치마크의 구성요소를 분석하고, 예상 위험과 수익률을 배정하라 = 537
  세 번째 규칙-기대수익률 대비 적절한 리스크를 위해 상관관계가 없거나 역상관관계의 주식을 혼합한다 = 543
  네 번째 규칙-항상 틀릴 수 있다는 것을 명심하라. 그러니 앞의 3가지 규칙에서 너무 벗어나지 마라 = 546
 드디어 공개! 무조건 이기는 주식 고르기 = 552
  종목선택은 이미 설명했다! = 555
 언제 주식을 팔아야 하는가? = 565
  상원위원, 강아지 죽이기, 그리고 또 다른 이익감소 요인들 = 567
결론 : 작별할 시간
 변형주의 = 575
주 = 583