목차
제1부 글로벌 증권투자개요
제1장 글로벌 증권투자의 전개
제1절 세계적인 해외증권투자의 흐름 = 27
제2절 해외증권투자의 특성 = 30
1. 정보수집 및 이해의 어려움 = 30
2. 외환리스크 관리 = 31
3. 조사분석가의 역할 중시 = 33
제3절 국제적인 증권결제 시스템 = 34
제4절 증권산업의 국제적인 규제 = 37
제2장 한국해외증권투자의 역사적 개황
제1절 해외증권투자의 추진배경 = 40
1. 국제자본이동을 통한 효율성 증대 = 41
2. 국제자본시장의 노우하우 축적 = 42
3. 자산의 효율적 운용 = 42
제2절 해외증권투자 진행과정 = 43
1. 태동기(1977 - 1990) = 43
2. 정비기(1990 - 1992) = 48
3. 확충기(1993 - 1996) = 50
4. 조정기(1997 - ) = 54
제2부 증권투자 체계 구축
제1장 투자목표 설정과 능력파악
1. 조직의 투자목표 설정 = 61
2. 리스크 감내수준 파악 = 63
3. 조직의 투자능력 파악 = 66
제2장 투자정책 결정
1. 리스크의 종류 = 72
2. 증권별 가격리스크 = 74
3. 투자지침 제정 = 79
제3장 포트폴리오 운용전략
1. 수동적 전략과 능동적 전략 = 81
2. 포트폴리오 효용함수 = 82
3. Benchmark = 83
4. 편입대상 증권 = 84
5. 주요 효용함수 변화 = 85
제4장 포트폴리오 구축과 유지
1. Top-down 방식과 Bottom-up 방식 = 86
2. 자산 배분 = 87
3. 매매회전율 = 92
4. 포트폴리오의 유지 = 94
제5장 거래기법의 고도화
1. Market-timing = 95
2. 손절매 = 97
3. 성공 거래의 포지션 증대 = 100
4. 포지션 처분 시기의 결정 = 101
5. High Risk, High Return = 102
제6장 리스크 관리
1. 리스크 관리 수준 파악 = 104
2. 리스크의 계량화 = 104
3. 포트폴리오 운용상태 점검 포인트 = 105
제7장 성과분석과 평가
1. 성과분석 = 107
2. 정량적 평가 = 108
3. 정성적 평가 = 108
제3부 증권 유통시장의 구조
제1장 유통시장의 유형과 증권회사의 영업
제1절 유통시장의 분류 = 111
제2절 증권회사 영업 = 113
제3절 증권회사 형태 = 114
1. 영국의 Merchant Bank = 115
2. 미국의 Investment Bank = 116
제2장 채권 유통시장
제1절 증권회사의 기능 = 120
1. 증권회사 딜러 = 120
2. Market-maker = 121
3. 브로커 = 123
제2절 딜링체제 = 124
1. 딜러유형 = 124
2. Market-making 체제 구축 = 125
3. 딜링 룸 구조 = 132
제3절 미국 정부채 시장의 유통구조 = 132
1. Primary Dealer = 133
2. 브로커(IDB) = 135
3. 브로커 스크린 = 136
4. 결제 = 137
제4절 일본 국채시장의 유통구조 = 139
제5절 기타 주요국 국채시장의 유통구조 = 140
제6절 유로채 시장의 유통구조 = 141
제3장 주식 유통시장
1. 증권회사의 주식영업구조 = 144
2. 미국 주식시장의 유통구조 = 145
3. 영국 주식시장의 유통구조 = 146
4. 독일 주식시장의 유통구조 = 147
5. 일본 주식시장의 유통구조 = 148
6. DR 시장 = 149
제4부 채권투자의 실제
제1장 채권가치평가
1. 채권수익률 = 153
2. 채권의 기간구조 = 156
3. 선물이자율 = 157
4. 채권의 위험구조 = 158
5. 채권의 가격변화 탄력성 = 160
6. 듀레이션 = 161
7. Current Coupon 분석 = 163
제2장 채권투자 전략
제1절 소극적 운용전략 = 167
1. 만기보유 전략 = 167
2. 사다리형 만기전략 = 167
3. 바벨형 만기전략 = 168
4. 채권면역 전략 = 169
5. 현금흐름 일치 전략 = 171
제2절 적극적 운용전략 = 171
1. 금리예측에 의한 채권투자 = 171
2. 스프레드 운용전략 = 175
3. 수익률 곡선 전략 = 178
4. 채권교체 = 180
제3장 채권의 신용등급
1. 채권 신용평가의 의의 = 183
2. 신용 등급 구분 = 184
3. 신용리스크의 기간구조 = 186
4. 신용등급별 도산율과 신용스프레드 = 188
5. 기타 신용평가 등급 = 192
5부 주식투자의 실제
제1장 주식 가치평가
제1절 주식 가치평가의 의의 = 197
제2절 주식 가치평가 지표 = 200
1. PER = 202
2. PBR = 203
3. PCR = 204
제3절 주식 평가지표와 실제 성과 = 205
제4절 주식평가 기법의 시대적 변화 = 207
1. 주식분석 기법의 확립 : Benjamin Graham 시대 = 207
2. 성장주 이론의 대두 : 조사분석가의 황금기 = 209
3. 포트폴리오 관리 시대 = 212
제2장 증권분석가의 역할
1. 분석가의 개념변화 = 216
2. 증권회사의 조사분석가 = 218
제3장 주식시장의 변칙현상
1. 주가의 계절성 = 226
2. 예상수익 수정효과 = 226
3. 예상수익 추세효과 = 226
4. 소외주 효과 = 227
5. 소형주 효과 = 227
6. 저 PER 효과 = 228
7. 저 PBR 효과 = 228
8. 수익반전 효과 = 228
제6부 투자 실패 방지를 위한 사고 전환
제1장 투자정보의 판단
1. 가격 오차와 정보 판단 = 233
2. 자신의 정보와 타인의 정보 = 234
3. IR과 주가 = 235
4. Buy the rumour, sell the news = 236
5. 거시경제 지표 판단의 오류 = 237
6. 증권의 상대적 가치와 Bubble 판단 = 238
제2장 회사파악을 위한 재무지식
1. MM이론과 재무구조 = 240
2. 자사주 매입의 의미 = 243
3. 대리인 비용과 배당금 = 244
4. 무상증자의 허상 = 246
5. 유상증자와 EPS = 246
6. 자산재평가의 본질 = 247
제3장 게임으로서의 자산운용과 인간심리
1. 자기결정 환상 = 248
2. 인지적 부조화 = 249
3. 인식의 편향과 자기편의 = 250
4. Prospect 이론 = 252
제7부 투자달인의 투자기법 연구
제1장 투자달인별 투자기법
1. Benjamin Graham = 257
2. Warren Buffet = 258
3. Philip Fisher = 262
4. T. Rowe Price = 264
5. John Templeton = 269
6. Robert Wilson = 272
7. Jim Rogers = 274
8. Michael Steinhardt = 275
9. George Soros = 277
10. George Michaelis = 280
11. Peter Lynch = 281
제2장 투자달인들의 비교
1. 가치투자 = 285
2. 장기투자와 단기투자의 비교 = 286
3. 성장투자 = 288
4. 가치투자와 성장투자의 비교 = 290
5. 새로운 투자영역 = 291
제3장 투자달인들의 교훈
1. 투자달인의 자질 = 294
2. 주식투자시 6가지 금기사항 = 297
3. 주식투자 성공 전략 = 299
제8부 포트폴리오 이론과 증권운용
제1절 포트폴리오 이론의 의의 = 307
제2절 포트폴리오 이론 = 308
1. 포트폴리오 이론의 기초 : 기대값과 분산 = 308
2. H. Markowitz의 포트폴리오 이론 = 310
3. W. Sharpe의 CAPM 모델 = 311
4. CAPM이론과 APT이론의 비현실성 = 314
제3절 포트폴리오 이론의 증권투자 응용 = 315
제4절 포트폴리오 분석 모델 = 317
제5절 효율적 시장 가설 = 318
제9부 주요 증권 연구
제1장 Treasury STRIPS = 323
제2장 변동금리채
제1절 변동금리채의 개요 = 325
1. 발행자 = 325
2. 투자가 = 326
3. 시장추세와 발행조건의 변화 = 327
제2절 투자기준 = 328
1. 가격변화 요인 = 328
2. 변동금리채의 듀레이션 = 330
3. 변동금리채의 가치 평가 = 331
제3절 특수조건의 변동금리채 = 334
제3장 은행의 보완자본 조달수단과 후순위채
제1절 후순위채의 개요 = 338
1. 후순위채 시장의 추이 = 338
2. 은행의 후순위채 발행 목적 = 339
3. 파생 자본조달 수단의 특성 = 339
제2절 자본금 종류별 성격 = 340
1. 자기자본 = 340
2. 파생 자본조달 수단 = 340
제3절 Too big to fail 논리 = 342
1. 정부의 은행지원 방안 = 343
2. 지원 결정시 고려사항 = 343
3. 투자가의 포인트 = 344
제4절 은행 발행 후순위채 투자전략 = 346
1. 기본 원리 = 346
2. 투자 전략 = 346
제4장 Junk Bond
제1절 Junk Bond의 개요 = 349
1. 주요 발행자 = 349
2. M&A와 Junk Bond = 350
제2절 투자전략 = 351
1. 신용등급 변경 예측 = 351
2. Junk Bond 투자가 = 352
3. 투자 유의점 = 352
제5장 브래디 채권
제1절 브래디 채권의 개요 = 354
제2절 브래디 채권의 유형 = 355
1. Mexico Par Bonds = 355
2. Argentina Past Due Interest Floating Rate Bonds(FRBs) = 355
3. Brazil Capitalization Bonds(C-Bonds) = 356
4. Brazil Eligible Interest Bonds(EI Bonds) = 356
제3절 가치판단 요인 = 357
제4절 브래디 채권의 파생상품 시장 = 359
제6장 MBS
제1절 MBS의 개요 = 361
제2절 MBS의 종류 = 362
1. Pass Through Certificates = 363
2. 참가증서(Participation Certificates : PC) = 365
3. 협의의 MBS = 365
제3절 MBS 관련 주요 기관 = 366
제4절 MBS의 가치 평가 = 368
1. 만기와 조기상환 리스크 = 368
2. MBS의 가치 판단 = 369
제5절 신종 MBS = 370
1. CMO = 370
2. STRIPS형 MBS(SMBS) = 372
제7장 우선주
제1절 우선주의 개요 = 377
1. 우선주의 정의 = 377
2. 우선주의 주식적 성격 = 378
3. 우선주의 다양성 = 379
제2절 우선주의 유형 = 379
제3절 투자가 = 381
제8장 전환사채
제1절 전환사채의 개요 = 383
1. 전환사채의 특성 = 383
2. 전환사채 투자가 = 384
제2절 투자 가치 평가 기준 = 384
1. 전환사채 가치 평가 방법 = 384
2. 전환사채 평가지표 = 385
제3절 전환사채 투자전략 = 387
1. 주식 투자가 = 387
2. 고정금리채 투자가 = 388
3. 차익거래자 = 388
제4절 거래상의 특성 및 문제점 = 389
1. 콜 옵션과 주식 전환 = 389
2. 콜 옵션에 대한 투자가 대응 = 390
3. 전환사채의 풋 옵션 = 390
4. 기타 발행조건 = 390
제9장 신주인수권부 채권
제1절 신주인수권부 채권의 개요 = 391
제2절 Warrant 평가지표 = 392
제3절 Warrant의 가치 판단 = 393
1. Warrant의 가격결정 요인 = 393
2. Warrant 선택 기준 = 395
제4절 Warrant 투자전략 = 396
1. 일반적인 투자전략 = 396
2. 투자목적에 따른 Warrant 활용 전략 = 399
제5절 Warrant거래의 실제 = 401
제10장 Covered Warrant
제1절 Covered Warrant의 개요 = 402
1. 옵션과의 차이 = 402
2. Warrant와의 차이 = 403
제2절 투자전략 = 403
제3절 Covered Warrant의 행사 및 결제 = 404
제11장 투자신탁과 Mutual Fund
제1절 투자신탁의 개요 = 405
제2절 투자신탁의 분류 = 406
1. 계약형 투자신탁 = 406
2. 회사형 투자신탁 = 406
제3절 주요국의 투자신탁제도 = 407
1. 영국의 투자신탁제도 = 407
2. 미국의 투자신탁제도 = 408
제4절 미국 Mutual Fund의 구조 = 408
제5절 Mutual Fund의 투자 스타일 = 411
1. 일반적인 분류 = 412
2. Morningstar의 투자 스타일 분류 = 415
제6절 Mutual Fund 선택 = 418
제12장 헷지펀드
제1절 헷지펀드의 개요 = 421
1. 정의 = 421
2. 용어의 유래와 역사 = 422
제2절 헷지펀드의 성격 = 423
제3절 헷지펀드의 종류 = 425
제4절 헷지펀드에 대한 평가 = 426
제10부 신종 투자기법 연구
제1장 Emerging Market 투자
제1절 Emerging Market 투자의 의의 = 431
제2절 주식투자 = 432
1. 투자대상 선정요건 = 432
2. 투자 유의점 = 434
제3절 채권투자 = 435
1. 채권투자의 목적 = 435
2. 투자대상 국가 및 증권 선정 = 436
제2장 파생금융상품의 활용
제1절 파생금융상품의 의의 = 438
제2절 파생금융상품의 기능 = 439
1. 기능 = 439
2. 역기능 = 440
제3절 파생금융상품 이용시 점검 포인트 = 441
제4절 파생금융상품 거래 사고 = 444
1. 파생금융상품 거래 동기와 사고 = 444
2. 파생금융상품 거래 사고와 법정소송 = 445
제5절 파생금융상품 리스크 유형 = 449
제6절 파생금융상품 리스크 관리 = 450
1. BIS 자본금 규제 = 451
2. 내부적인 리스크 관리 방법 = 451
제3장 기술적 분석 기법의 활용
제1절 기술적 분석 기법의 의의 = 454
제2절 기술적 분석의 오류 = 455
제3절 활용 유의점 = 456
제4절 주요 기술적 분석 지표 = 457
1. 추세 분석 지표 = 457
2. 추세 반전 지표 = 458
3. 추세 지속 지표 = 458
제4장 프로그램 매매
제1절 프로그램 매매의 의의 = 459
제2절 프로그램 매매전략 = 460
1. 주가지수 선물 차익거래 = 460
2. 포트폴리오 보험 = 461
3. 자산배분 전략 = 463
제5장 시스템 매매
제1절 시스템 매매의 의의 = 464
1. 정의 = 464
2. 주관적 매매와의 비교 = 464
제2절 시스템 매매의 기능 = 468
제3절 시스템의 구축 = 469
1. 거래 대상시장 선정 = 469
2. 시장 추세 = 469
3. 시장 진입 시기 결정 = 470
4. 손절매 방법 = 470
5. 포지션 처분 시기 결정 = 471
6. 시스템 보완 = 472
제4절 리스크 관리 = 472
제11부 증권운용 조직관리
제1장 Fund Manager의 관리
제1절 Fund Manager 양성 = 477
1. Fund Manager 양성의 필요성 = 477
2. 우수한 Fund Manager의 자격 요건 = 478
3. Fund Manager 양성 방안 = 480
제2절 Fund Manager의 보수 = 481
제3절 Fund Manager의 직업윤리 = 482
제4절 증권운용 부장의 철칙 = 483
1. 상사의 투자 의사결정 간여 폐해 = 483
2. 증권운용 부장의 준수 철칙 = 484
제5절 Fund Manager와 조사분석가 = 485
제6절 Fund Manager와 딜러 = 486
제2장 Back Office 운영
제1절 금융사고 방지방안 = 488
1. 금융사고 발생 원인 = 488
2. 금융사고 방지를 위한 리스크 관리 체계 = 490
제2절 증권의 분류, 평가 및 회계 = 493
1. 영국의 회계기준 = 493
2. 미국의 회계기준 = 496
3. 일본의 회계기준 = 498
제3장 투자신탁회사의 마케팅
1. Fund Manager의 마케팅 활동 = 499
2. 운용 스타일의 결정 = 500
제4장 자산운용과 이해상충
1. 모회사와의 이해상충 = 502
2. 정책당국과의 이해상충 = 503
3. 고객간의 이해상충 = 503
4. 이해상충의 해결 = 504
제5장 Fund Manager와 증권회사
1. 증권회사와의 이해상충 = 506
2. Fund Manager의 증권회사 선정 = 506
3. Fund Manager와 증권회사 Salesman = 507
참고문헌 = 509
찾아보기 = 511
Index = 514
