상세정보

워렌 버핏을 세계최고의 부호로 만든 그만의 투자법, 이른바 ‘Buffettology’에 대한 가장 솔직하면서도 철저한 분석서이다. 사칙연산을 안다면, 또 EPS(주당순이익)나 ROE(자기자본이익률) 그리고 복합수익률 같은 주식투자의 가장 기본적인 개념 몇 가지만 이해할 수 있다면 누구나 워렌 버핏의 투자법을 적용할 수 있다.

실패하는 주식투자에서 벗어나 성공하는 투자를 시작하고 싶은 사람, 주식 투자를 처음부터 제대로 배워보고 싶은 사람에게 권한다. 한때 워렌 버핏을 공적, 사적으로 가장 가까이서 지켜봤던 비서이자, 그에게 손자를 안겨줬던 메리 버핏이 성공투자로 안내한다.

- 일본 아마존 6년째 베스트셀러!
- 워렌 버핏 투자법에 관한 최초의 투자 학습서!
- 워렌 버핏을 가장 잘 안다는 메리 버핏(워렌 버핏 전 며느리 겸 비서)의 저술
- "최고의 워렌 버핏 투자서"로 평가- 비즈니스 위크
- 온라인-오프라인 연계한 최초의 투자교육서(가치투자 포털 + 도서)
- 이상건, 최준철, 이건희(행복투자) 등 업계 유명인사들 적극 추천!!
- 책의 활용가치를 높여주는 동영상 CD(2시간) 별첨

워렌 버핏 투자서 중 단연 최고! - 후버캐피털 CEO

투자 귀재의 머릿속을 철저히 탐구한 책!! - 비즈니스 위크

"주식투자 가치분석을 위한 좋은 길잡이 역할을 할 것이다"
-이상건/ 미래에셋투자교육연구소 이사.[부자들의 개인도서관] 저자

탄식과 한숨의 한국증시, 왜 지금 이 책인가?

글로벌 증시 침체에서 국내 주식투자자 역시 결코 자유로울 수 없었다. 2000포인트를 넘었던 주식시장이 1500포인트대로 밀리면서 투자자들의 손실이 눈덩이처럼 커지고 있다. 그나마 버티고 있는 투자자 역시 진퇴양난의 심정으로 이러지도, 저러지도 못한 채 전전긍긍하고 있다. 성공하는 투자자가 되려면 이 상황을 어떻게 돌파해야 할까?

2008년 드디어 세계 최고의 부자로 등극한 워렌 버핏은 이에 대한 해답을 분명히 알고 있다. 이 책 <워렌 버핏만 알고있는 주식투자의 비밀>에 따르면 워렌 버핏은 지금 상황을 “좋은 주식을 싸게 살 수 있는 절호의 기회”로 충분히 활용하라고 조언할 것이다.
그러나 마치 풀숲에 넙죽 엎드려 한발 한발 먹잇감을 향해 나아가는 사자의 발걸음처럼 서두르지 말고, 섣부르지 않게 접근해야 최후의 승자가 될 수 있다는 점을 이 책에서 배울 수 있다. 그리고 그 방법은 너무나 쉽고 간단하다. 워렌 버핏 투자서를 수없이 읽어도 좋은 결과를 내지 못하고 매번 낭패를 보는 것은 제대로 알지 못한데다, 똑바로 실천하지 못했기 때문이다. 이 책에서 전하려는 메시지는 바로 그것이다.

실패하는 주식투자에서 벗어나 성공하는 투자를 다시 시작하고 싶다면, 그리고 처음부터 제대로 배워보고 싶다면 우선 이 책부터 읽어야 한다. 한때 워렌 버핏을 공적, 사적으로 가장 가까이서 지켜봤던 비서이자, 그에게 손자를 안겨줬던 메리 버핏이 성공투자로 안내할 것이다.

실천하지 않는 비밀은 영원히 ‘비밀’일 수밖에 없다

2008년 워렌 버핏은 투자 인생 60여년 만에 보유자산 600억 달러로 마침내 세계 최고의 부호가 되었다. 주식투자자로서는 최초의 일이며, 한국뿐 아니라 전 세계 주식투자자들에게 꿈과 희망을 갖게 해준 일대 사건이라 아니할 수 없다.

무엇이 과연 그를 이처럼 세계최고의 거부로 만든 것일까? 어린 시절부터 워렌 버핏은 돈 버는 일에 남다른 관심을 보였다고 한다. 길거리에 노점을 차리고 직접 레모네이드를 만들어 팔았으며, 신문을 돌리기도 했다. 취미가 돈 버는 일이라 해도 과언이 아니었다. 그로서는 돈을 번다는 것이 단순한 욕망 충족의 수준을 넘어 하나의 인생게임, 심지어는 자아실현의 수단이기도 했다. 그런 그가 발견해낸 것이 다름 아닌 주식이다. 주식이야말로 돈을 벌 수 있는 최고의 수단이라는 것을 워렌 버핏은 발견했고, 마침내 전설이 시작되었다.

그러나 주식에 투자한다고 해서 모두 워렌 버핏처럼 부자가 될 수 있는 것은 아니다. 수많은 사람이 주식에 투자하지만, 극소수의 사람만이 성공한다. 그러나 그런 드문 성공마저 오래가지 못하는 경우가 많다. 주식투자의 성공사례로 언론의 화려한 스포트라이트를 받다가 오래지 않아 처절한 패배자로 전락하는 경우도 적지 않다. 그러나 워렌 버핏은 무려 60년 동안 성공신화를 이어나가 결국 세계최고의 거부가 되었다. 저자들은 워렌 버핏의 투자법이 이해하기 쉽지만 인간의 직관에 반하기 때문에 정서상 받아들이기 매우 어렵다고 지적한다. 수많은 사람이 겁에 질려 달아나고 있는데, 자신만 반대 방향으로 달리기란 쉽지 않은 일이다. 그러나 주식시장에서만큼은 단호히 그래야 한다고 저자들은 말한다. 그리고 워렌 버핏은 그 용기를 통해 무엇을 얻을 수 있는지 몸소 보여준 산 증인이다. 많은 사람이 워렌 버핏의 성공 비밀을 알고 있지만, 실제 성공한 사람은 극소수다. 워렌 버핏의 투자법을 알았다면, 이제 용기 있는 실천을 할 차례다. 알고 있는 비밀을 실제로 실천하지 않는다면 워렌 버핏의 투자의 비밀은 영원히 비밀로 남을 수밖에 없다.

그렇다면 그는 어떻게 성공적인 투자를 지속할 수 있었을까? 불후의 성공신화를 써내려 올 수 있었던 그의 투자법은 과연 무엇일까?

워렌 버핏의 투자법을 터득하는 ‘쉽고 간단한’ 방법 제시!

이 책은 워렌 버핏을 세계최고의 부호로 만든 그만의 투자법, 이른바 ‘Buffettology’에 대한 가장 솔직하면서도 철저한 분석서라 할 수 있다. 이 책을 읽는 독자는 워렌 버핏의 투자법이 그리 엄청난 비밀도 아니고, 천재적인 테크닉으로 가득 찬 것도 아니라는 사실을 깨닫고 놀라게 될 것이다. 사칙연산을 안다면, 또 EPS(주당순이익)나 ROE(자기자본이익률) 그리고 복합수익률 같은 주식투자의 가장 기본적인 개념 몇 가지만 이해할 수 있다면 누구나 워렌 버핏의 투자법을 적용할 수 있는 것이다.

가치투자, 혹은 내재가치투자로 알려진 워렌 버핏의 투자법은 한마디로 ‘좋은 주식을 적절한 가격에 사서 충분한 수익률을 올릴 때까지 보유하는 것’이다. 아주 평범한 이 법칙을 많은 사람이 알면서도 성공하지 못하는 것은 무엇이 좋은 주식인지, 그 주식을 언제 매수해야 하는지, 일정 기간 보유했을 때 어느 정도의 수익률을 올릴 수 있는지에 대해 냉철한 분석을 하지 못하기 때문이다. 평범한 진리일수록 실천하기 어려운 법이다.

어떤 주식을, 언제, 얼마에 사야 하나에 대한 명쾌한 해답!!

주식투자자라면 누구나 ‘악재(나쁜 뉴스)에 사고 호재(좋은 뉴스)에 팔라’는 말을 들어보았을 것이다. 이 말은 단기수익에 매달리는 근시안적 주식시장의 약점을 이용하라는 것이다. 많은 경우, 단기수익에 급급해 하는 일반 투자자뿐만 아니라 (1년이라는 짧은 기간의 수익률로 평가되는) 펀드매니저마저 특정 주식 또는 주식시장 전반에 타격을 가하는 악재(특정 주식의 경우엔 실적하락 뉴스, 전반적인 주식시장의 경우엔 경기침체 보도)가 발생하면 수익률 하락을 우려해 앞 다퉈 주식을 내다 판다. 이것이 주식시장의 생리요 일반적인 행태다. 이런 근시안적 주식시장의 생리를 잘 알고 있는 워렌 버핏은 바로 이때, 모두가 내다 팔 때가 절호의 매수 타이밍이라고 본다. 그래서 주식시장이 팔 때 워렌 버핏은 산다. 주식시장이 패닉 상태에 빠져도 그가 담담히 주식을 살 수 있는 것은 단기수익이 아니라 적어도 10년 이상의 장기수익을 예상하고 있기 때문이다. 그러나 워렌 버핏이 이런 악재상황에서 절호의 매수 타이밍을 잡았다 해도 아무 주식이나 사는 것은 아니다. 다시 말하지만, 그의 투자원칙은 ‘좋은 주식을 적절한 가격에 사서 충분한 수익률을 올릴 때까지 보유하는 것’이다.

그렇다면 ‘좋은 주식’이란 무엇인가? 저자들은 워렌 버핏이 선호하는 좋은 기업을 ‘소비자독점기업’이라고 부르고 이 책의 1부에서 그 특징을 자세히 소개하고 있다. 한 마디로 소비자독점기업이란 브랜드이미지가 확고하고 이익이 꾸준히 증가하는 기업이다. 일시적으로 주가가 하락해도 장기적으로는 정상주가를 회복하고 더 상승할 수 있는 기업을 말한다. 악재가 발생했다고 해도 아무 주식이나 사서는 안 되고 이런 소비자독점기업의 주식을 사야 한다. 소비자독점기업의 주식은 워렌 버핏의 이른바 ‘채권성주식’이다. 채권성주식이란 채권처럼 안정적이면서도 그 이상의 수익을 올려줄 수 있는 주식을 의미하는 워렌 버핏만의 독특한 주식개념이다. 그 주식이 채권성주식인지 아닌지는 이 책 2부에 소개된 워렌 버핏의 내재가치 방정식을 통해 판단할 수 있다.

그런데 어느 정도가 ‘적절한 가격’인가? 해당 주식을 매수해 일정기간 보유했을 때 충분한 수익률을 올릴 수 있는 가격이 적절한 매수가다. 악재가 터졌다고 해서 소비자독점기업이라는 이유로 무조건 매수해서는 안 되고 적절한 가격인지 판단해야 한다. 워렌 버핏은 이처럼 매수에 적절한 가격인지 아닌지 판단하는 중요한 기준으로 연간 복합수익률이란 개념을 사용한다. 연간 복합수익률이란 이자의 연복리와 같은 개념으로 투자수익이 발생시키는 추가수익까지를 고려한 일정 기간의 연평균 투자수익률이다. 요컨대, 워렌 버핏은 어떤 가격에 주식을 매수했을 경우 예상되는 미래의 연간 복합수익률을 예상한 후, 그 수익률에 만족할 수 있을 때만 주식을 산다. 이처럼 연간 복합수익률은 매수가격을 결정하는데 핵심적인 지표로 해당 기업의 실적추세에 대한 정교한 재무 분석을 통해 계산된다. 이 책 2부는 그런 재무 분석을 통해 연간 복합수익률을 계산하는 여러 방법을 소개하고 있다.

연간 복합수익률을 예측하게 되면, 이제 투자자는 주식시장의 변동과 부침에 일희일비하지 않고, 주가의 일일시세에 매달려 초조해 하지도 않는다. 요컨대, 근시안적인 주식시장에 휘둘리지 않고 장기적인 안목에서 침착하게 투자할 수 있다. 이와 같은 투자, 즉 기업에 대한 질적 분석을 통해 소비자독점기업을 찾아내고 재무 분석을 통해 연간 복합수익률을 예측함으로써 적절한 타이밍(가격)에 주식을 매수해 예측한 수익률을 올릴 때까지 보유하는 것, 바로 이것이 워렌 버핏의 가치투자다.

이 책의 활용법 및 5가지 장점

이 책을 어떻게 활용하면 100%의 효과를 낼 수 있을지 조언을 드리고자 한다. 그것은 아마도 이 책이 가진 5가지 장점을 소개하는 것으로 충분하지 않을까 싶다.

첫째, 이 책은 기본적으로 워크북 형태를 띠고 있으므로 이 책에서 읽은 내용을 연필을 들고 스스로 해결해 나감으로써 투자 실력을 크게 끌어 올릴 수 있을 것이라는 점이다. 당장은 약간 성가실지 모르지만, 공부는 그렇게 해야 효과가 크다는 점은 독자 여러분께서 더 잘 아실 것이라 생각한다.

둘째, 워렌 버핏의 투자법과 한국 주식 투자자의 간극을 좁히기 위해 별도로 서비스하는 장치들을 적극 활용하면 큰 도움이 될 것이라는 점이다. 이 책을 낸 부크홀릭과 한 회사인 아이투자(www.itooza.com)는 국내 최대의 가치투자 포털 사이트로 이 책을 실용적으로 활용하는데 필요한 많은 서비스를 제공하고 있다.
우선 책 출간을 계기로 책 속에 등장하는 각종 계산식을 손쉽고 빠르게 적용해볼 수 있도록 '내재 가치 계산기'를 자체 개발해 서비스하고 있다. 이는 부크홀릭이 다른 출판사와는 달리 투자 사이트를 운영하고 있기 때문에 가능한 독자 서비스이다. 따라서 독자는 책 속에 나오는 금융공학계산기를 '비싸게' 사서 '어렵게' 활용할 필요가 전혀 없어졌다. 마음껏 무료 서비스를 즐기시라.

셋째, 책에서 거론된 내용을 한국 주식시장에서 어떻게 활용해야 하는지를 CD에 담아 특별부록으로 모든 독자들에게 제공한다는 점이다. <한국형 워렌 버핏 투자전략>이라는 제목이 붙은 이 CD의 내용을 보면 책에서 읽은 것들이 어떻게 한국적 현실에 적용될 수 있는지를 생생하게 접할 수 있을 것이다.

넷째, 한국형 가치투자의 전도사로 불리는 최준철 VIP투자자문 대표의 <한국형 가치투자 특강>을 CD에 담아 특별부록으로 제공하는데 이 역시 독자의 투자 실력을 높이는데 크게 기여할 것으로 기대한다. 공짜라고 모두 ‘싼 게 비지떡’은 아니라는 것을 느끼게 될 것으로 자신한다.

다섯째, 24시간 살아 있는 가치투자 포털인 아이투자를 통해 언제든지 책과 관련된 궁금증이나 의문을 해결할 수 있다는 점이다. 아이투자는 이 책의 내용을 이용하는데 도움이 될 만한 정보와 데이터를 지속적으로 제공할 계획이다. 일례로 아이투자에서는 워렌 버핏의 투자 기준에 부합하는 한국 주식들을 실시간으로 찾아내는 서비스를 제공하고 있다.

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목차
역자 서문 - 비밀의 문은 실천하는 투자자만 열 수 있다 = 8
이 책의 활용법 - 투자 실력을 키워 주는 다양한 장치를 만끽하라 = 14
INTRODUCTION - 부의 세계로 인도할 워렌 버핏 투자법 = 20
1부 최고 부자의 투자 비밀을 푸는 열쇠 - 워렌 버핏의 가치투자 철학을 이해하라 
 1장 버핏이 투자하는 때는 따로 있다 - 근시안적 투자 행태와 나쁜 뉴스 현상 = 32
 2장 버핏은 고르고 골라서 투자한다 - ‘튼튼이’와 ‘비실이’, 어느 쪽을 사겠는가 = 38
 3장 버핏은 이런 주식, 절대 사지 않는다 - 상품형 기업에는 절대로 돈 낭비하지 마라 = 43
 4장 버핏이 투자하는 기업의 숨은 매력 - 소비자독점 기업을 부지런히 찾아라 = 61
 5장 버핏이 황금주식을 찾아내는 8가지 기준 - 소비자독점 기업 판별법 = 72
 6장 버핏식 황금주식의 4가지 유형 - 앉아서 돈 버는 기업을 찾아라 = 103
 7장 뉴스는 반드시 역발상으로 접근하라 - 매수 기회로 활용해야 할 4가지 상황 = 119 
2부 비밀 열쇠로 꼭 해야 할 일 - 워렌 버핏의 투자방정식을 내 것으로 만들자 
 8장 싸고 좋은 주식은 꼭 있다, 그 주식을 찾아라 - 좋은 회사와 적절한 매수 가격 찾아내는 법 = 136
 9장 회사가 계속 돈을 벌 수 있을지 예측하라 - 투자방정식1: 주당 순이익 추세 확인하기 = 142
 10장 주식을 살 때 투자 수익률을 미리 계산하라 - 투자방정식2: 초기 수익률 계산하기 = 149 
 11장 회사의 단기 실적과 장기 전망을 비교, 확인하라 - 투자방정식3: 주당 순이익 성장률 분석하기 = 153 
 12장 정말 좋은 투자인지 다른 투자와 비교하라 - 투자방정식4: 국채에 대한 상대가치 계산하기 = 159
 13장 ROE를 활용해 황금주식을 골라라 - 투자방정식5: ROE가 높은 기업의 놀라운 매력 = 163
 14장 주식의 미래 가치를 계산하라⑴ - 투자방정식6: 미래의 주당 자기자본 예측하기 = 174
 15장 주식의 미래 가치를 계산하라⑵ - 투자방정식7: 미래의 주당 순이익 예측하기 = 185
 16장 이자가 계속 오르는 채권성 주식을 사라 - 투자방정식8: 채권성 주식과 투자 수익률 = 198
 17장 10년 후 주가를 예측한 후 투자하라 - 투자방정식9: 주당 순이익 성장률과 주가 예측하기 = 206
 18장 자사주를 매입하는 회사의 매력을 놓치지 마라 - 투자방정식10: 자사주 매입과 주식 가치 = 212
 19장 경영 성과를 부풀리는 기업을 경계하라 - 투자방정식11: 자사주 매입의 함정 피하기 = 223
 20장 경영진이 여윳돈을 어떻게 쓰는지 평가하라 - 투자방정식12: 경영진의 이익 잉여금 활용 능력 = 229
 21장 단기 게임을 위해서 차익 거래를 익혀라 - 투자방정식13: 워렌 버핏식 차익 거래의 묘미 = 236
3부 실전! 워렌 버핏처럼 투자하자 - 실제 투자 사례와 투자방정식 100% 활용법 
 22장 워렌 버핏 투자법 체크리스트 - 어떤 주식에나 활용할 수 있는 실전 연습 = 250
 23장 워렌 버핏 실제 투자 사례와 성공 비결 - 최고 부자의 예측은 정확했다 = 262
부록 워렌 버핏 투자법 실전 연습 worksheet