목차
서문 = 7
추천사 = 12
역자서문 = 16
1부 주식과 가치
1장 견고한 토대와 공중누각 = 32
랜덤워크란? = 33
투자는 오늘날의 생활방식이다 = 36
투자 이론 = 39
견고한 토대 이론 = 39
공중누각 이론 = 42
랜덤워크 진행 계획 = 45
2장 군중의 광기 = 47
네덜란드의 튤립 구근 열풍 = 48
영국의 남해회사 거품 사건 = 52
월스트리트의 처참한 실패 = 60
덧붙이는 말 = 69
3장 1960∼1990년대의 주식 평가 = 70
기관은 제정신인가? = 71
치솟는 60년대 = 71
새로운 '신시대': 성장주와 신주 열풍 = 71
시너지가 에너지를 창출한다: 복합기업 붐 = 76
실적이 시장의 주제가 되다: 개념주에 낀 거품 = 85
시큼한 70년대 = 89
멋진 50종목 = 89
광란의 80년대 = 92
신주가 성공적으로 복귀하다 = 92
개념주들이 정복하다: 생명과학 거품 = 94
최고의 거품, 지베스트 = 95
이 온갖 사례가 무엇을 뜻하는가? = 98
뻔뻔스러운 90년대 = 99
일본 부동산과 주식 거품 = 99
4장 사상 최대의 거품: 인터넷 정보검색 = 105
거품의 형성 = 106
광범위한 첨단기술 거품 = 107
유례없는 기업공개 열풍 = 111
더글로브닷컴 = 114
증권분석가들이 목소리를 높이다 = 116
새로운 평가방법 = 118
미디어 작가들 = 120
사기 행위가 시장을 질식시키다 = 123
위험을 사전에 알았어야 했나? = 127
덧붙이는 말 = 129
2부 전문가들이 거대한 판을 벌이는 방법
5장 기술적 분석과 기본적 분석 = 132
기술적 분석과 기본적 분석 = 134
차티스트가 하는 말 = 135
차트 기법을 쓰는 이론적 근거 = 140
차트 기법이 효과가 없는 이유 = 143
차티스트에서 기술적 분석기로 = 144
기본적 분석 기법 = 145
3대 유의사항 = 154
기본적 분석이 효과가 없는 이유 = 159
기본적 분석과 기술적 분석을 함께 사용하는 방법 = 161
6장 기술적 분석과 랜덤워크 이론 = 166
결함투성이의 모호한 예측 = 167
주식시장에 모멘텀이 존재하는가? = 169
랜덤워크가 정확히 무슨 뜻인가? = 170
더 정교한 기술적 분석들 = 175
필터 스시템 = 175
다우 이론 = 176
상대 강도 시스템 = 177
가격-거래량 시스템 = 177
차트 패턴을 읽는 법 = 178
우연은 받아들이기 힘들다 = 179
돈을 잃게 하는 다른 기술적 이론들 = 181
치마 길이 지표 = 181
슈퍼볼 지표 = 184
단주 이론 = 184
몇 가지 더 살펴보면? = 185
기술적 분석의 대가들 = 186
기술적 분석가들이 여전히 채용되는 이유는 = 190
기술적 분석가들의 반론 = 191
투자자에게 주는 의미 = 194
7장 기본적 분석은 얼마나 효과가 있는가? = 196
월스트리트의 견해와 학계의 견해 = 197
증권분석가들은 천리안을 지녔을까? = 198
왜 수정구슬이 뿌열까? = 202
1. 무작위 사건이 주는 영향 = 203
2. '창의적' 회계 절차를 통해 만들어지는 의심스러운 이익 보고 = 204
3. 분석가 자신의 기본 역량 부족 = 208
4. 최고 분석가들이 세일즈 업무나 펀드매니저로 자리를 옮긴다 = 210
5. 조사부서와 투자은행사업부 사이의 이해 상충 = 210
증권분석가들의 종목 선정 실적은?-펀드의 실적을 분석한다 = 214
기본적 시스템으로 종목을 선정한다면? = 221
시점 선택에 대한 의견 = 223
준강형 및 강형 효율적 시장 이론 = 224
나의 개인적 견해는 중도 = 227
3부 새로운 투자 기술
8장 실용적인 새 도구: 현대 포트폴리오 이론 = 232
위험의 역할 = 233
위험이란 이익의 분산이다 = 234
보상과 위험은 기대 수익과 분산으로 측정한다 = 235
위험에 대한 장기 분석 = 238
위험을 감소시켜 주는 현대 포트폴리오 이론 = 240
실제로 분산투자를 한다면?= 245
9장 위험을 높여서 보상을 거둔다 = 253
베타와 체계적 위험 = 254
자본자산가격 모델 = 258
실적을 들여다보자 = 264
베타를 다시 평가하다 = 267
더 나은 위험 척도를 찾아라: 재정가격결정 이론 = 270
요약 = 273
10장 행태재무론 = 276
개인투자자들의 불합리한 행동 = 279
과신 = 280
편향된 판단 = 284
군중 = 288
손실 혐오 = 293
차익거래의 한계 = 298
형태재무론이 주는 교훈은? = 303
1. 군중 행동을 피하라 = 304
2. 지나친 매매를 삼가라 = 307
3. 굳이 매매를 한다면 오른 종목이 아니라 내린 종목을 팔아라 = 308
4. 다른 투자 속임수들 = 309
형태재무론으로 시장을 이길 수 있는가? = 311
11장 효율적 시장 이론에 대한 무차별 공격과 반론 = 312
시장이 효율적이라는 뜻은? = 314
완전히 빗나간 공격들 = 316
다우의 개들 = 316
1월 효과 = 317
'월요일 오후' 패턴 = 318
최신 뉴스에 대한 반응 = 319
공격이 번번이 빗나가는 이유 = 319
살짝 빗나간 공격들 = 321
추세가 친구다(단기 모멘텀) = 322
배당 횡재 방법 = 323
초기 주가수익비율로 고르는 방법 = 325
'원점으로 회귀'전략(장기 수익률 반전) = 327
'작은 것이 낫다'효과 = 331
'가치가 승리한다'는 주장 = 333
저PER 주식이 고PER 주식보다 실적이 높다 = 333
저PBR 주식의 수익률이 높다 = 335
그러면 '가치'는 정말로 성장을 항상 이기는가? = 336
그럴듯한 공격도 빗나가는 이유 = 337
승자는? = 339
전문투자자들의 실적 = 340
요약 = 344
4부 실용적인 투자 가이드
12장 랜덤워크 투자자들을 위한 지침서 = 350
연습1: 필요한 자원을 모아라 = 351
연습2: 빈손이 되지 마라_현금 잔고를 보유하고 보험에 가입해두라 = 353
현금 잔고 = 354
보험 = 354
변액연금보험 = 357
연습3: 현금성 자산도 인플레이션보다 뒤지면 안 된다 = 357
MMF = 358
양도성 정기예금 = 358
인터넷 은행 = 359
재무부 단기 증권 = 360
면세 MMF= 361
연습4: 세금을 피하라 = 361
개인 퇴직금 적립계정 = 362
로스 IRA = 364
연금제도 = 365
529 대학 학자금 계좌 = 366
연습5: 발에 맞는 신발을 신어라_투자 목표를 이해하라 = 368
연습6: 내 집부터 마련하라_주택 임차는 불리하다 = 375
연습7: 채권의 세계를 둘러보자 = 378
제로쿠폰 채권으로 미래 수익을 확정할 수 있다 = 379
개인투자자에게는 선취 수수료 없는 채권 펀드가 적합하다 = 380
한계 세율이 높은 투자자에게는 비과세 채권이 유리하다 = 381
미국 물가연동국채는 인플레이션 인덱스 채권이다 = 383
정크 본드에 투자해야 하나? = 384
연습8: 금과 수집품 등의 투자에 신중하라 = 385
연습9: 수수료는 운이 아니다_싼 곳도 있고 비싼 곳도 있다 = 388
연습10: 함정과 장애물을 피하라_분산투자하라 = 389
마지막 점검 = 380
13장 투자 경주의 승률 계산: 주식과 채권 수익률의 이해와 예측 = 391
주식과 채권의 수익률을 결정하는 요인은 무엇인가? = 392
미국 금융시장 수익률의 세 시기 = 396
제1기: 쾌적기 = 398
제2기: 고뇌기 = 400
제3기: 활력기 = 406
새로운 천년, 21세기에는? = 409
14장 생애주기 투자 길잡이 = 414
자산 배분의 다섯 가지 원칙 = 415
1. 위험과 보상(수익)은 서로 같이 가는 관계다 = 416
2. 주식 투자와 채권 투자에서 실제 위험은 투자를 밀고 가는 시간의 길이에 따라 달라진다 = 417
3. 정액분할매수법을 이용하면 주식 투자와 채권 투자의 위험을 낮출 수 있다 = 421
4. 포트폴리오 재조정을 하면 위험을 줄일 수 있고 투자 수익률을 높일 수도 있다 = 426
5. 위험에 대한 태도와 위험을 수용할 여력은 구분해야 한다 = 428
생애주기 투자 계획 수립의 세 가지 길잡이 = 431
1. 구체적인 용도에 맞게 금융 자산을 선정해야 한다 = 431
2. 위험 수용력을 의식하라 = 432
3. 아무리 소액이라도 규칙적으로 꾸준하게 저축하면 도움이 된다 = 433
생애주기 투자 지침 = 435
생애주기 펀드 = 439
은퇴 후의 투자 관리 = 440
불충분한 퇴직 준비 = 441
은퇴 밑천을 투자할 때는 = 442
연금보험 = 442
은퇴 밑천을 직접 관리하는 방법 = 447
15장 월스트리트를 내딛는 세 가지 보행법 = 451
손쉬운 방법: 인덱스펀드 투자 = 453
인덱스펀드라는 해법: 요약 = 455
인덱스 투자의 폭넓은 정의 = 460
인덱스펀드들로 구성한 포트폴리오 사례 = 463
상장지수펀드와 절세형 인덱스펀드 = 464
직접 투자 방식: 유용하게 쓸 수 있는 종목 선정 원칙 = 468
원칙1: 적어도 향후 5년간은 평균 이상의 이익 성장률을 꾸준히 이어갈 만한 회사들로 매수 종목을 국한하다 = 469
원칙2: 합리적으로 산출한 견고한 토대 가치보다 비싼 가격에 주식을 사지 말라 = 470
원칙3: 투자자들이 공중누각을 지을 만큼 성장 스토리가 그럴듯한 주식들을 사는 것도 도움이 된다 = 471
원칙4: 가능한 한 매매 빈도를 줄여라 = 472
대타 기용 방식: 증권가 전담 요원을 둔다 = 474
모닝스타의 뮤추얼펀드 정보 서비스 = 476
뮤추얼펀드 비용을 알아두자 = 477
판매 수수료 = 478
운영비용 = 479
회전비용 = 480
50 대 50 규칙 = 480
맬킬 방식 = 481
역설 = 485
랜덤워크 투자에 대한 마지막 고찰 = 487
부록Ⅰ 미국의 주요 펀드 안내 = 491
부록Ⅱ 한국의 펀드 예시 = 499
