목차
개정증보판을 내면서 = 1
第1篇 확실성하에서의 最適投資決定
第1章 消費者의 最適投資決定 = 23
1.1 자본시장의 부존재와 소비 - 투자의 결정 = 24
1.1.a 투자기회곡선 = 24
1.1.b 무차별곡선 = 26
1.1.c 최적 소비 - 투자 결정 = 31
1.2. 자본시장의 존재와 소비 - 투자의 결정 = 36
1.2.a 교환의 기회만 있는 경우 = 36
1.2.b 교환의 기회와 생산의 기회가 모두 있는 경우 = 42
1.3 불완전자본시장하에서의 소비 - 투자의 결정 = 53
[연습문제] = 55
第2章 企業의 最適投資決定 = 57
2.1 투자정책과 기업의 목표 = 58
2.2. 투자안의 평가방법 = 63
2.3 최적투자규모와 최적보유기간의 결정 = 71
[연습문제] = 88
第2篇 불확실성하에서의 最適投資決定
第3章 危險回避와 效用函數 = 93
3.1 期待效用理論과 危險回避 = 93
3.2 絶對危險回避度의 測定 = 98
3.3 相對危險回避度의 測定 = 108
3.4 危險回避度와 갬블에서 이길 確率과의 관계 = 114
3.5 HARA型 效用函數 = 117
[연습문제] = 119
第4章 期待效用極大化理論 = 122
4.1 期待效用極大化 模型과 比較靜態的 分析 = 122
4.2 期待效用과 無差別曲線의 形態分析 = 134
4.3 正規分布下에서 危險資産에 대한 投資 = 140
(附錄) 4-Ⅰ (危險資産이 여러 개인 경우의 最適포트폴리오 선택) = 147
[연습문제] = 156
第5章 確率支配理論과 MLPM理論 = 160
5.1 確率支配의 理論 = 160
5.2 MLPM의 理論 = 174
[연습문제] = 177
第6章 狀態選好理論 : 完成市場과 不完成市場 = 104
6.1 狀態選好理論과 完成市場 = 179
6.2 完成市場模型과 不完成市場模型 = 187
6.3 完成市場과 效率性 = 193
6.4 不完成市場과 效率性 = 197
[연습문제] = 216
第7章 平均 - 分散理論 = 220
7.1 效率的 프론티어의 유도 = 220
7.2 제로베타 포트폴리오 = 230
7.3 資産價格決定模型의 도출 = 241
7.4 실제적용의 例 = 259
(附錄) 7-Ⅰ (E(R_P) - σ_P의 평면상에서의 最小分散 포트폴리오의 궤적은 雙曲線이 됨을 증명) = 270
(附錄) 7-Ⅱ (효율적 프론티어상의 2개의 효율적 포트폴리오의 收益率은 陽의 상관관계가 있음을 증명) = 272
(附錄) 7-Ⅲ (效率極大化計劃에 의한 資産價格決定模型의 도출) = 275
[연습문제] = 279
第8章 單一指數模型과 市場模型 = 282
8.1 單一指數模型 = 282
8.2 市場模型 = 302
[연습문제] = 313
第3篇 靜態的 價格決定模型
第9章 資本市場의 均衡理論과 模型 = 317
9.1 投資者의 最適消費 - 投資의 결정 = 317
9.2 效率的 프론티어의 기울기 = 328
9.3 資本市場의 均衡模型 = 331
(附錄) 9-Ⅰ (δσ_c₁ / δα_j = δσ_p / δχ_j 의 증명) = 348
(附錄) 9-Ⅱ (포트폴리오 分離理論) = 352
[연습문제] = 360
第10章 稅金 고려하의 均衡模型 = 364
10.1 意義 = 364
10.2 포트폴리오模型의 설정 = 366
10.3 資本市場의 均衡 = 370
第11章 로그노말分布下에서의 均衡模型 = 378
11.1 로그노말분포하에서의 平均, 分散 및 共分散의 산출 = 379
11.2 正規分布 가정하에서 E(r_p)-s_p평면상의 效率的 프론티어의 유도 = 382
11.3 로그노말분포하에서 E(r_p)-s_p평면상의 效率的 프론티어의 유도 = 389
11.4 資本市場의 均衡 = 396
(附錄) 11-Ⅰ (식(11-1), 식(11-2) 및 식 (11-3)의 증명) = 402
(附錄) 11-Ⅱ (積率母函數) = 406
[연습문제] = 410
第12章 三次積率下의 均衡模型 = 413
12.1 三次積率을 고려한 期待效用函數 = 414
12.2 模型의 설정 = 417
12.3 資本市場의 均衡 = 426
第13章 MLPM과 資本市場의 均衡 = 433
13.1 意義 = 433
13.2 資本市場의 均衡 = 435
13.3 MLPM하에서의 資産價格決定模型과 傳統的인 CAPM과의 관계 = 445
13.4 실제적 적용 가능성 = 448
第4篇 均衡模型의 實證的 檢證
第14章 CAPM의 實證的 檢證 = 453
14.1 블랙 - 젠센 - 숄즈의 檢證 = 454
14.2 파마 - 맥베스의 檢證 = 466
14.3 檢證上의 문제점 = 471
第15章 CAPM檢證의 新傾向 - 多變量檢證 = 483
15.1 市場模型과 CAPM의 연관성 = 486
15.2 多變量檢證方法 = 487
15.3 ＾α, ＾β과 ＾γ의 推定方法 = 491
15.4 尤度比率檢證 = 496
(附錄) 15-Ⅰ (無關回歸模型) = 499
(附錄) 15-Ⅱ (무관회귀분석을 위한 TSP 사용방법) = 503
第16章 代用 市場포트폴리오의 效率性 檢證 = 508
16.1 序論 = 508
16.2 GRS에 의한 代用 市場포트폴리오의 效率性 檢證(1) = 509
16.3 H&L에 의한 代用 市場포트폴리오의 效率性 檢證(2) = 522
16.4 GRS의 實證的 檢證結果의 分析 = 526
(附錄) 16-Ⅰ (Hotelling's T²검증) = 529
第17章 差益去來 價格決定模型 = 534
17.1 假定 및 經濟的 意味 = 535
17.2 APM의 유도 = 538
17.3 APM의 검증 = 546
第5篇 資本市場의 效率性
第18章 效率的 市場假說과 事件硏究 = 567
18.1 效率的 市場假說 = 567
18.2 事件硏究 = 577
第19章 證券市場의 異狀現象 = 590
19.1 여러 가지의 異狀現象 = 591
19.2 새로운 分析方法 - 分散限界檢證 = 604
第20章 株式收益率의 變動性과 豫測模型 = 619
20.1 株式收益率의 變動性 = 619
20.2 ARCH模型과 GARCH模型 = 621
20.3 GARCH - M模型 = 632
(附錄) 20-Ⅰ (ARCH模型의 오차항은 leptokurtic分布임을 증명) = 635
(附錄) 20-Ⅱ (GARCH - M모형에 의한 상대위험회피계수의 추정) = 639
第6篇 動態的 價格決定模型
第21章 動態的 價格決定模型의 기초 = 647
21.1 不連續的인 경우 시점간 포트폴리오 선택 = 648
21.2 stochastic calculus의 기초 = 656
21.3 連續的인 경우 시점간의 포트폴리오 선택을 위한 기초계산 = 665
(附錄) 21-Ⅰ (모순문제) = 672
[연습문제] = 674
第22章 動態的 價格決定模型의 유도 = 676
22.1 連續的인 시점간 포트폴리오 선택과 균형, 투자기회집합이 일정한 경우 = 676
22.2 連續的인 시점간 포트폴리오 선택과 균형, 투자기회집합이 변하는 경우, 머튼의 CAPM = 684
22.3 連續的인 시점간 포트폴리오 선택과 균형, 투자기회집합이 변하는 경우, 브리든의 CAPM(CCAPM) = 695
第23章 消費基準 資産價格決定模型의 檢證 - GMM方法 = 706
23.1 GMM의 意義 = 706
23.2 GMM의 應用 = 707
23.3 GMM의 實際適用 = 717
(附錄) 23-Ⅰ (一般化積率法(GMM)의 推定方法) = 726
(附錄) 23-Ⅱ (CCAPM의 誘導) = 730
第24章 옵션 = 735
24.1 옵션市場 = 735
24.2 옵션價格決定理論 = 738
24.3 옵션價格決定理論의 응용 = 755
(附錄) 24-Ⅰ (δC / δS =N(d₁)의 증명) = 764
(附錄) 24-Ⅱ (블랙 - 숄즈의 옵션價格決定模型의 도출) = 767
(附錄) 24-Ⅲ (제로우 - 러드의 옵션價格決定模型의 도출) = 772
[연습문제] = 778
第25章 金融先物 = 781
25.1 金融先物市場 = 781
25.2 金融先物의 價格決定 = 792
25.3 헷징 = 801
[연습문제] = 808
第7篇 最適資本構造理論
第26章 完全資本市場下에서의 資本構造理論 = 815
26.1 資本構造理論의 槪要 = 815
26.2 MM의 無關聯理論 = 818
26.3 MM의 修正理論(1963, 1969년) = 827
26.4 CAPM과 資本構造 = 837
(附錄) 26-Ⅰ (상이한 k_0(WACC)의 계산방법과 NPV계산) = 847
第27章 不完全資本市場下에서의 資本構造理論 = 858
27.1 資本市場의 不完全性과 破産費用의 存在 = 858
27.2 代理人費用과 最適所有構造 = 861
27.3 個人所得稅와 밀러의 均衡理論 = 871
27.4 디안젤로 - 마슬리스模型의 投資稅額控除와 最適資本構造 = 879
[연습문제] = 894
索引 = 897
