목차
제1부 선물
제1장 서론 = 19
1.1 파생상품의 개념 = 19
1.2 파생상품시장의 유형 = 20
1.2.1 선도계약과 선물계약 = 20
1.2.2 옵션 = 21
1.2.3 스왑과 스왑션 = 22
1.3 파생상품의 경제적 기능 = 25
1.3.1 현물시장의 보완기능 = 25
1.3.2 위험의 배분 = 25
1.3.3 시장 간의 가격조정기능 = 26
1.4 파생상품의 유용성 = 26
1.4.1 자유로운 현금흐름을 창출하는 기능 = 26
1.4.2 위험헤지기능 = 27
1.4.3 레버리지효과 = 27
1.4.4 파생상품의 부외자산성 = 27
1.5 파생상품에 수반하는 위험 = 28
연습문제 = 30
제2장 선물시장 = 31
2.1 선물거래의 개념 = 31
2.2 선물거래의 기원과 발전 = 34
2.2.1 선물거래의 기원 = 34
2.2.2 현대적인 의미의 상품선물시장 = 35
2.2.3 금융선물시장의 태동 = 37
2.2.4 우리 나라의 선물거래시장 = 39
2.3 선물시장의 변화하는 환경 = 40
2.3.1 선물시장의 세계화 = 40
2.3.2 선물거래의 전자거래시스템 도입 = 42
2.3.3 사이버 거래와 거래소 간의 통합과 제휴 = 43
2.3.4 선물거래의 규제강화 = 44
2.4 선물시장의 기능 = 48
2.4.1 가격변동에 따른 위험이전 = 48
2.4.2 미래의 시장가격에 대한 정보제공 = 49
2.4.3 유동성증가로 인한 시장활성화기능 = 50
2.4.4 시장의 효율적인 자원배분기능 = 50
2.5 선물계약의 계약조건 = 51
2.5.1 선물계약의 대상상품 = 51
2.5.2 계약단위 = 52
2.5.3 대상상품의 인수·인도시기 = 52
2.5.4 가격표시 및 가격제한폭 = 53
연습문제 = 54
제3장 선물거래제도 = 55
3.1 선물시장의 구조 = 55
3.1.1 선물거래소 = 55
3.1.2 거래소의 참여자 = 57
3.1.3 청산소 = 60
3.2 선물거래의 메커니즘 = 61
3.2.1 매매거래제도 = 61
3.2.2 선물거래의 증거금 = 64
3.2.3 매매주문의 유형 = 65
3.2.4 선물계약의 인수·인도 = 70
연습문제 = 72
제4장 선물가격결정의 원리 = 73
4.1 현물가격과 선물가격의 관계 = 73
4.1.1 베이시스 = 74
4.1.2 스프레드 = 75
4.2 선물가격결정의 이론 = 76
4.2.1 현물보유이론 = 77
4.2.2 기대가설이론 = 80
4.2.3 위험프리미엄가설 = 80
4.2.4 계약기간 중에 현금흐름이 존재할 때의 효과 = 83
4.2.5 만기가 다른 선물계약의 가격 = 87
4.2.6 자본자산 가격결정모형에 의한 선물가격결정 = 88
연습문제 = 90
제5장 선물계약을 통한 위험관리전략 = 93
5.1 헤지의 개념 = 93
5.1.1 매도헤지와 매입헤지 = 94
5.2 교차헤지 = 97
5.3 베이시스변동과 헤지 = 99
5.4 헤지비율 = 101
5.4.1 최소분산 헤지비율 = 102
5.4.2 가격민감도 헤지비율 = 107
5.4.3 주가지수선물의 헤지비율 = 109
5.4.4 연속적인 헤지 = 112
연습문제 = 113
제6장 채권의 분석 및 평가 = 117
6.1 채권분석 = 118
6.1.1 채권의 평가 = 118
6.1.2 채권수익률 = 123
6.1.3 채권수익률의 기간구조 = 127
6.1.4 기간구조이론 = 128
6.2 채권의 가격변동위험 = 131
6.2.1 채권투자의 위험 = 131
6.2.2 이자율변동과 채권가격 = 133
6.2.3 듀레이션 = 135
6.3 채권포트폴리오의 운용 = 145
6.3.1 운용자금의 성격과 운용방침 = 146
6.3.2 채권포트폴리오의 운용방법 = 146
연습문제 = 158
제7장 금리선물 = 161
7.1 단기금리선물 = 161
7.1.1 금리선물의 생성과 발전 = 161
7.1.2 T-Bill선물 = 162
7.1.3 유로달러선물 = 167
7.1.4 단기금리선물의 응용 = 171
7.2 장기금리선물 = 190
7.2.1 장기금리 선물시장 = 190
7.2.2 T-Bond선물계약 = 191
7.2.3 T-Bond선물의 응용 = 204
연습문제 = 211
제8장 통화선물 = 215
8.1 외환시장의 특성 = 216
8.1.1 외환시장의 기능 = 216
8.1.2 외환시장의 구조 = 217
8.1.3 환율고시 = 220
8.1.4 지역적 차익거래와 교차환율 차익거래 = 221
8.2 환율의 결정요소 = 224
8.2.1 환율결정에 관한 이론 = 225
8.3 통화선물계약 = 229
8.3.1 통화선물의 특성 = 229
8.3.2 통화선물의 가격표시 = 231
8.3.3 통화선물의 이론가격결정 = 232
8.3.4 내재환매채이자율 = 234
8.3.5 통화선물의 응용 = 235
8.3.6 우리 나라의 통화선물에 의한 환위험헤지 사례 = 241
연습문제 = 243
제9장 주가지수선물 = 245
9.1 주가지수 = 246
9.1.1 주가지수 산출방식 = 246
9.1.2 주가지수들 간의 비교 = 250
9.1.3 주가지수선물의 거래방식 = 250
9.1.4 주가지수선물의 이론가격 = 252
9.1.5 포트폴리오 관리수단으로서의 주가지수선물 = 256
9.1.6 헤지거래 = 259
9.1.7 투기거래 = 264
9.2 인덱스펀드 = 265
9.2.1 주식포트폴리오에 의한 인덱스펀드 = 266
9.2.2 주가지수선물을 의한 인덱스펀드 = 268
9.3 프로그램거래 = 270
9.3.1 주가지수 차익거래 = 271
9.3.2 포트폴리오보험 = 272
9.3.3 자산배분 = 272
연습문제 = 273
제10장 상품선물 = 275
10.1 상품선물의 가격결정 = 276
10.2 농산물선물 = 277
10.2.1 농산물선물계약의 특성 = 277
10.2.2 인도가격과 인도현물차이 = 279
10.2.3 농산물선물의 가격결정 = 279
10.2.4 크러시 스프레드 = 286
10.3 에너지선물 = 287
10.3.1 에너지선물계약의 특성 = 287
10.3.2 크랙 스프레드 = 292
10.4 귀금속선물 = 293
10.4.1 귀금속선물의 특성 = 293
10.4.2 금은비율 스프레드 = 295
10.5 비철금속선물 = 295
10.5.1 비철금속선물의 특성 = 295
연습문제 = 299
제11장 스왑 = 301
11.1 스왑거래탄생의 배경과 발전 = 301
11.2 금리스왑 = 305
11.2.1 금리스왑의 정의와 종류 = 305
11.2.2 금리스왑의 평가 = 311
11.3 통화스왑 = 316
11.3.1 통화스왑의 정의와 틀 = 316
11.3.2 통화스왑의 평가 = 319
11.4 스왑거래에 있어서 위험관리 = 322
11.4.1 위험의 종류 = 322
11.4.2 시장위험관리의 방법 = 324
연습문제 = 330
제2부 옵션
제12장 옵션시장 = 335
12.1 옵션의 기본개념 = 335
12.1.1 옵션의 주요 용어 = 335
12.2 옵션의 경제적 기능 = 339
12.2.1 헤지기능 = 339
12.2.2 새로운 금융상품을 창출하는 기능 = 340
12.2.3 레버리지 기능 = 340
12.2.4 유동성의 제고와 균형가격 형성기능 = 342
12.2.5 정보제공기능 = 342
12.3 옵션시장의 유형 = 342
12.3.1 거래장소에 의한 구분 = 342
12.3.2 거래대상에 의한 구분 = 344
12.4 옵션시장의 구조와 운영 = 350
12.4.1 옵션거래자의 유형 = 350
12.4.2 주문의 유형 = 352
12.4.3 청산회사 = 353
12.4.4 증거금 = 353
12.4.5 수수료 = 356
연습문제 = 357
제13장 옵션가격 결정원리와 옵션전략 = 359
13.1 옵션관련 기호 정의 = 359
13.2 만기에서의 유럽형과 미국형 옵션가치 = 360
13.3 콜 옵션의 매입과 매도 = 361
13.4 풋 옵션의 매입과 매도 = 364
13.5 옵션의 조합전략 = 366
13.5.1 스트래들 = 366
13.5.2 스트랩 = 368
13.5.3 스트랭글 = 370
13.5.4 스트립 = 371
13.5.5 가격 스프레드 = 372
13.5.6 수평 스프레드 = 374
13.5.7 나비형 스프레드 = 375
13.5.8 콘도르 = 376
13.6 콜 옵션가격결정의 원리 = 377
13.6.1 콜 옵션의 최소가치 = 377
13.6.2 콜 옵션의 최대가치 = 379
13.6.3 만기에서의 콜 옵션가치 = 379
13.6.4 잔존기간의 효과 = 380
13.6.5 행사가격의 효과 = 381
13.6.6 유럽형 콜 옵션의 하한 = 383
13.6.7 미국형 콜 옵션과 유럽형 콜 옵션과의 관계 = 385
13.6.8 배당지불주식의 미국형 콜 옵션의 조기행사 = 386
13.6.9 이자율의 효과 = 386
13.6.10 주식변동성의 효과 = 387
13.7 풋 옵션가격결정의 원리 = 387
13.7.1 풋 옵션의 최소가치 = 387
13.7.2 풋 옵션의 최대가치 = 388
13.7.3 만기에서의 풋 옵션의 가치 = 389
13.7.4 잔존기간의 효과 = 389
13.7.5 행사가격의 효과 = 390
13.7.6 유럽형 풋 옵션의 하한 = 392
13.7.7 미국형 풋 옵션과 유럽형 풋 옵션과의 관계 = 394
13.7.8 미국형 풋 옵션의 조기행사 = 394
13.7.9 풋-콜 패리티 = 395
13.7.10 이자율의 효과 = 396
13.7.11 주식변동성의 효과 = 397
연습문제 = 398
제14장 옵션가격 결정모형 = 401
14.1 단일기간 이항옵션모형 = 401
14.2 2기간 이항모형 = 406
14.3 다기간 이항모형 = 408
14.4 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형 = 409
14.4.1 모형의 기본적 가정 = 409
14.4.2 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형의 도출 = 411
14.4.3 블랙-숄즈의 옵션모형의 무위험이자율과 주식수익률의 표준편차추정 = 414
14.4.4 배당지불의 콜 옵션 블랙-숄즈 모형 = 419
연습문제 = 424
제15장 주가지수옵션, 통화옵션, 선물옵션 = 427
15.1 주가지수옵션 = 427
15.1.1 주가지수의 개요 = 427
15.1.2 포트폴리오보험 = 429
15.1.3 주가지수 옵션가격결정 = 430
15.2 통화옵션 = 432
15.2.1 통화옵션의 개요 = 432
15.2.2 통화옵션 가격결정 = 434
15.3 선물옵션 = 436
15.3.1 선물옵션의 개요 = 436
15.3.2 선물옵션 가격결정 = 436
15.4 옵션가격의 민감도 = 439
15.4.1 델타 = 439
15.4.2 감마 = 445
15.4.3 로 = 446
15.4.4 베가 = 448
15.4.5 세타 = 448
연습문제 = 451
제16장 변형옵션과 옵션모형의 응용 = 453
16.1 변형옵션의 종류 = 453
16.1.1 선지급 옵션 = 453
16.1.2 복합옵션 = 455
16.1.3 선택자옵션 = 458
16.1.4 장벽옵션 = 461
16.1.5 이항옵션 = 462
16.1.6 룩백 옵션 = 463
16.1.7 평균가격옵션 = 465
16.1.8 교환옵션 = 468
16.1.9 무지개옵션 = 469
16.2 옵션모형의 응용 = 470
16.2.1 보통주와 순수할인채 = 470
16.2.2 상위채권과 하위채권 = 475
16.2.3 수의상환채권 = 477
16.2.4 전환사채의 평가 = 478
16.2.5 신주인수권부사채의 평가 = 480
연습문제 = 482
참고문헌 = 485
찾아보기 = 487
