목차
워렌 버펫의 서문 = 6
역자 서문 = 10
서언 - 이 책을 통해 얻을 수 있는 것 = 20
제1장 현명한 투자자가 얻을 수 있는 결과 = 31
투자 대 투기(Investment versus Speculation) = 31
현명하지 못한 투기 = 35
방어적인 투자자가 기대할 수 있는 결과 = 36
전문투자자가 기대할 수 있는 결과 = 44
제2장 투자자와 인플레이션 = 51
인플레이션과 회사이익 = 56
인플레이션의 상쇄책으로서의 주식 = 61
결론 = 63
제3장 지난 한 세기 동안의 주식시장역사 : 1972년 초의 주가수준 = 65
1972년 초 주식시장 수준 = 73
어떤 방식을 따를 것인가 = 77
어떤 길을 따를 것인가? = 82
제4장 일반 포트폴리오 정책 : 일반투자자 = 83
주식과 채권의 투자비율에 따른 기본적 문제 = 84
채권부문 = 88
고수익 채권투자 = 90
제5장 일반투자자와 보통주 = 97
보통주 투자의 장점 = 97
보통주 부문에 대한 원칙 = 99
성장주와 일반투자자 = 100
포트폴리오 변경 = 101
정액매입법(Dollar-Cost Averaging) = 102
투자자의 개인적 상황 = 103
'위험'의 개념에 대한 소고(小考) = 106
'재무구조가 안정적인 대형 선도회사의' 범주 = 108
제6장 전문투자자를 위한 포트폴리오 정책 : 소극적 접근법 = 111
2류채권과 우선주 = 112
외국 정부채권 = 116
신규발행증권 = 118
신주공모 = 120
제7장 전문투자자를 위한 포트폴리오 정책 : 적극적 접근법 = 125
주식운용법 = 126
일반적인 시장정책 : 공식에 의한 매도·매수 시기 조정 = 126
성장주 접근방법 = 127
'전문적 투자'를 위한 3가지 추천분야 = 131
비교적 인기 없는 대형회사 = 132
바겐 종목의 매수 = 136
2류회사에서의 바겐 종목 유형 = 141
특수상황 혹은 '워크아웃' = 144
투자원칙의 광의적 의미 = 146
제8장 투자자와 시장가격변동 = 151
투자결정의 가이드로서의 시장가격변동 = 152
싸게 사서 비싸게 팔기 = 156
공식에 의한 투자계획 = 158
투자자 포트폴리오의 가격변동 = 160
사업가치 대 주식시장의 가치 = 162
A. &P. 사의 예 = 165
요약 = 171
채권가격의 변동 = 174
제9장 투자 펀드에 투자하기 = 181
전체적인 투자 펀드의 성과 = 184
성과 펀드 = 188
폐쇄형 펀드 대 개방형 펀드 = 195
균형 펀드에의 투자 = 199
제10장 투자자와 조언자 = 201
투자자문과 은행의 신탁 서비스 = 203
금융정보 서비스(Financial Service) = 204
증권회사의 조언 = 207
CFA(Chartered Financial Analyst) 자격증 = 211
증권회사와의 거래 = 211
투자은행 = 214
기타 조언자들 = 216
요약 = 217
제11장 초보자를 위한 증권분석 : 일반적인 접근 = 219
채권분석 = 223
주식분석 = 228
자본환원율에 영향을 끼치는 요인들 = 232
성장주의 자본환원율 = 237
산업분석 = 241
2단계 평가 = 243
제12장 주당 순이익에 관해 고려해야 할 사항들 = 247
평균이익의 이용 = 257
과거 성장률의 산정 = 258
제13장 4개 상장회사의 비고 = 263
4개 회사에 대한 전반적인 고찰 = 269
결론 = 271
마지막 고찰 = 273
제14장 일반투자자의 주식선택 = 275
1970년 말 DJIA와 제시된 기준이 적용 = 279
공익기업의 '해법' = 284
금융회사 주식에 대한 투자 = 288
일반투자자의 선택 = 290
제15장 전문적인 투자자를 위한 주식선택 = 295
Graham-Newman 방법들의 개요 = 301
2류회사들 = 305
Stock Guide에서 선별하여 골라내기 = 308
주식선택을 위한 한 가지 기준 = 312
순유동자산 주식들 또는 바겐 주식들(Bargain Issues) = 317
특수상황들 또는 Workouts = 321
위의 예에 대한 추가논평 = 324
제16장 전환증권과 위런트 = 327
전환증권들이 보통주의 지위에 미치는 영향 = 338
보통주에서 전환우선주로의 종목전환 = 340
주식 옵션 워런트 = 341
실무에 도움이 되는 후기 = 347
제17장 4가지의 극히 교훈적인 사례 = 349
Penn Central 철도회사의 경우 = 351
Ling-Temco-Vought사 = 354
The NVF사의 Sharon Steel사(수집가의 대상) 인수 = 358
AAA Enterprises사 = 362
제18장 여덟 쌍의 기업비교 = 369
1. Real Estate Investment Trust(상가, 사무실, 공장 등)와 Realty Equities Corp. of New York(부동산투자, 건설) = 370
2. Air Products and Chemicals(산업 및 의료용 가스 등)과 Air Reduction Co.(산업용 가스 및 부품, 화공약품) = 374
3. American Home Products Co.(의약품, 화장품, 가정용품, 캔디)와 American Hospital Supply Co.(병원제품과 장비의 배급 및 제조) = 378
4. H & R Block(소독세 서비스)과 Blue Bell(작업복 및 유니폼 제조) = 381
5. International Flavors & Fragrances(향료 등)와 International Harvester Co.(트럭 제조, 농기계, 건설장비) = 384
6. McGraw Edison(공공설비 및 부품)과 McGraw-Hill(도서, 영화, 지도 시스템 ; 잡지 및 신문발행 ; 정보 서비스) = 388
7. National General Corp.(대기업)와 National Presto Industries(다양한 전기기구 및 군수품) = 391
8. Whiting Corp.(옷감을 취급하는 설비)와 Willcox & Gibbs(작은 복합기업) = 395 전반적인 고찰 = 399
제19장 주주와 경영 : 배당정책 = 403
주주와 배당정책 = 405
주식배당과 주식분할 = 409
제20장 투자의 중심개념으로서의 '안전 마진' = 413
분산투자이론 = 420
투자의 기준과 투기의 기준 = 421
투자개념의 확대 = 422
요약 = 425
후기 = 427
부록 = 431
1. 주식거래와 주식투자소득의 과세에 관한 중요한 규칙(1972년) = 431
2. 주식에 대한 새로운 투기 = 432
3. 사례 : Aetna Maintenance사 = 448
4. NVF의 Sharon Steel사 주식인수에 대하 세무회계 = 451
5. 투자대상으로서의 과학기술 회사들 = 452
찾아보기 = 455
