목차
제Ⅰ편 재무관리의 기초
제1장 재무관리란 무엇인가? = 25
1.1 재무관리의 의의와 기능 = 26
1.2 주식회사제도의 소유-경영의 분리 = 29
기업의 형태와 주식회사제도 = 29
소유-경영의 분리와 대리문제 = 32
1.3 재무관리의 목표 = 33
기업가치의 극대화 = 34
자기자본가치의 극대화 = 35
경영자이익의 극대화 = 35
1.4 재무관리를 위한 중요개념들 = 37
화폐의 시간가치 = 37
위험-수익의 상충관계 = 38
차익거래와 가격결정 = 39
자본시장의 효율성 = 40
연습문제 = 41
제2장 재무제표와 현금흐름 = 43
2.1 재무상태표(대차대조표) = 44
장부가치와 공정가치 = 45
재무상태표 항목과 유동성 = 45
부채와 자기자본 = 47
순운전자본 = 47
2.2 포괄손익계산서(손익계산서) = 48
영업활동과 영업외활동의 수익과비용 = 49
주당순이익과 주당배당금 = 49
2.3 회계이익, 순운전자본, 현금흐름 = 50
회계이익과 현금흐름 = 51
순운전자본과 현금흐름 = 52
2.4 현금흐름표 = 53
현금흐름표의 구성 = 53
영업활동으로 인한 현금흐름 = 54
2.5 재무의사결정을 위한 현금흐름 = 55
현금흐름의 구분 = 56
현금흐름의 계산 = 58
연습문제 = 60
제3장 재무관리환경 = 63
3.1 재무관리환경의 구성요소 = 64
증권 = 64
금융시장 = 65
금융중개기관 = 66
3.2 증권의 발행시장 = 68
발행시장의 의의와 구조 = 69
증권발행의 형태 = 70
3.3 증권의 유통시장 = 71
유통시장의 구조 = 71
직접투자와 간접투자 = 74
3.4 이자율 = 76
차입ㆍ대출과 실질이자율 = 76
예상인플레이션과 명목이자율 = 78
금융자산의 수익률과 위험프리미엄 = 78
3.5 세금 = 79
개인소득세 = 80
법인세 = 81
연습문제 = 83
제Ⅱ편 재무분석과 레버리지분석
제4장 재무분석 = 87
4.1 재무분석의 의의 = 88
4.2 재무비율분석 = 89
재무비율과 재무제표 = 89
재무비율의 분류기준 = 92
표준비율의 설정 = 93
재무비율의 종류와 분석 = 95
비율분석의 유용성과 문제점 = 107
4.3 ROI와 ROE 분석 = 109
ROI 분석 = 109
ROE 분석 = 112
연습문제 = 117
제5장 레버리지분석 = 121
5.1 레버리지분석의 의의 = 122
5.2 손익분기점과 영업레버리지분석 = 124
영업레버리지의 의미와 효과 = 124
손익분기점분석 = 125
영업레버리지효과의 계산 : 영업레버리지도 = 133
5.3 재무레버리지분석 = 138
재무레버리지의 의미와 효과 = 138
재무레버리지효과의 계산 : 재무레버리지도 = 139
5.4 결합레버리지분석 = 142
레버리지와 위험 = 144
연습문제 = 146
제Ⅲ편 가치평가와 자본예산
제6장 화폐의 시간가치 = 151
6.1 단일시점의 현금흐름 평가 = 152
미래가치와 복리 = 152
현재가치와 할인 = 156
6.2 여러 시점의 현금흐름 평가 = 159
미래가치의 계산 = 159
현재가치의 계산 = 160
6.3 특수형태의 현금흐름 평가 = 162
영구연금 = 162
성장형 영구연금 = 164
연금 = 165
6.4 이자지급횟수의 변경과 복리계산 = 168
연습문제 = 171
제7장 채권과 주식의 가치평가 = 173
7.1 채권의 가치평가 = 174
채권의 기초용어 = 174
채권의 가치평가 = 176
이자율의 기간구조와 채권가격 = 180
수익률스프레드와 등급평정 = 183
7.2 주식의 가치평가 = 189
배당평가모형 = 190
연습문제 = 194
제8장 자본예산의 기초개념 = 197
8.1 자본예산의 의의와 중요성 = 198
자본예산의 의의 = 198
자본예산의 중요성 = 199
8.2 자본예산의 과정 = 200
투자목적의 설정 = 200
투자안의 선정과 분류 = 201
8.3 현금흐름의 측정 = 202
현금흐름과 회계이익 = 203
증분기준의 원칙 = 206
순운전자본의 변동과 기타 고려할 사항 = 207
현금흐름 측정의 예 = 208
8.4 투자안의 경제성분석 = 214
회수기간법 = 216
회계적 이익률법 = 218
순현가법 = 221
내부수익률법 = 222
분석방법의 비교 = 224
확실성과 불확실성하에서의 투자결정 = 225
8.5 현업에서 이용하는 투자안의 경제성분석방법 = 225
연습문제 = 227
제9장 순현가법과 내부수익률법, 자본예산의 실제적용 = 229
9.1 순현가법과 내부수익률법의 관계 = 230
9.2 순현가법과 내부수익률법의 비교 = 232
독립적인 투자안(또는 단일투자안)에 대한 투자평가 = 232
종속적 투자안에 대한 비교평가 = 233
차이발생의 원인 : 재투자에 대한 가정 = 234
9.3 순현가법의 우수성 = 237
재투자수익률의 가정 = 238
내부수익률이 없는 경우와 복수해의 존재 = 238
이자율의 기간구조와 내부수익률 = 239
가치의 가산원칙 = 240
9.4 자본예산의 실제적용 = 241
투자규모가 다른 투자안들의 분석 = 242
투자수명이 다른 투자안들의 분석 = 244
연습문제 = 249
제Ⅳ편 위험과 가격결정모형
제10장 위험과 수익률 = 253
10.1 개요 = 254
할인율과 위험프리미엄 = 254
수익과 수익률 = 256
수익률의 계산 = 257
10.2 위험 = 258
위험의 의의 = 258
위험하에서의 수익률과 위험의 계산 = 259
10.3 평균-분산 모형 = 262
위험에 대한 인간의 태도와 위험하의 투자결정 = 262
지배원리와 증권선택의 예 = 264
10.4 포트폴리오의 구성과 위험분산효과 = 266
포트폴리오의 기대수익률과 위험 = 266
포트폴리오의 위험분산효과 = 271
연습문제 = 276
제11장 자본자산가격결정모형 = 279
11.1 시장포트폴리오와 체계적 위험 = 280
시장포트폴리오 = 280
체계적 위험 : 개별자산의 적절한 위험척도 = 282
체계적 위험(베타)의 추정 = 283
포트폴리오의 베타 = 289
11.2 증권시장선 = 290
증권시장선의 의의 = 290
증권시장선의 추정 = 293
11.3 증권시장선의 이용 = 294
주식의 가치평가를 위한 적정할인율의 결정 = 294
과대평가주식과 과소평가주식의 식별 = 295
자본예산에의 적용 = 296
투자성과분석 = 297
연습문제 = 298
제12장 자본비용과 위험을 고려한 자본예산 = 301
12.1 현금흐름의 불확실성과 투자안 평가 = 302
총위험과 체계적 위험 = 302
할인율을 조정하는 방법과 현금흐름을 조정하는 방법 = 303
12.2 위험조정할인율법과 자본비용 = 304
위험조정할인율법의 개념 = 304
위험조정할인율(자본비용)의 계산 = 304
위험조정할인율 계산 시 고려해야 할 사항 = 306
부채사용과 위험조정할인율 = 310
12.3 가중평균자본비용과 이용 = 314
원천별 자본비용과 가중평균자본비용 = 315
원천별 자본비용의 계산 = 316
자기자본비용 = 317
유보이익의 자본비용 = 320
가중평균자본비용의 계산과 이용 = 321
참고사항 : 경제적 부가가치와 시장부가가치 = 324
연습문제 = 327
제Ⅴ편 자본구조와 배당정책
제13장 장기자본조달 = 333
13.1 장기자본조달의 개요 = 334
장기자본조달의 의의 = 334
장기자본조달의 결정요인 = 335
13.2 사채 = 337
사채의 종류 = 338
사채의 발행절차 = 340
13.3 보통주 = 341
보통주의 종류 = 341
주식발행의 형태 = 343
신주인수권 = 347
13.4 우선주 = 348
우선주의 종류와 특징 = 348
우선주의 상환방법 = 349
자금조달방법으로서의 우선주 = 350
13.5 선택권부증권 = 351
신주인수권부사채 = 352
전환증권 = 352
13.6 우리나라 기업들의 자본조달 = 355
연습문제 = 357
제14장 자본구조이론의 기초 = 359
14.1 자본구조의 중요성 = 360
자본구조의 의미 = 360
자본구조와 기업가치 = 361
경영위험과 재무위험 = 362
자본구조이론의 쟁점과 발전 = 364
14.2 MM의 자본구조이론 : 법인세가 없을 때 = 366
MM의 제1명제 = 367
MM의 제2명제 = 371
MM이론의 중요성 = 373
14.3 MM의 자본구조이론 : 법인세가 있을 때 = 374
수정된 MM의 제1명제 = 376
수정된 MM의 제2명제 = 378
연습문제 = 381
제15장 자본구조이론의 현실 = 383
15.1 파산비용과 상충이론 = 384
파산비용 = 384
파산비용과 자본구조 = 385
상충이론과 목표부채비율 = 386
15.2 정보비대칭과 자본조달순서이론 = 387
정보비대칭과 신호효과 = 387
정보비대칭과 자본조달순서이론 = 388
15.3 대리비용과 자본구조 = 390
대리비용 = 390
자기자본의 대리비용 = 392
부채의 대리비용 = 393
대리비용과 자본구조 = 397
대리비용은 누가 부담하는가? = 398
대리비용의 감소방안 = 399
15.4 자본구조결정에서 고려할 사항과 우리나라 기업의 자본구조 = 401
자본구조결정에서 고려할 사항 = 401
우리나라 기업의 자본구조 = 402
연습문제 = 405
제16장 배당정책 = 407
16.1 배당정책의 의의 = 408
배당정책이란? = 408
배당의 유형 = 408
배당지급절차 = 409
16.2 완전자본시장과 배당이론 = 411
16.3 시장의 불완전성과 배당정책 = 415
배당이 기업가치를 떨어뜨리도록 작용하는 요인들 = 416
배당이 기업가치를 높이도록 작용하는 요인들 = 418
16.4 배당정책에 영향을 미치는 현실적인 요인들 = 421
배당결정에 영향을 미치는 요인 = 421
배당의 고객효과 = 423
배당의 안정성 = 424
16.5 자사주매입과 주식배당 = 425
자사주매입 = 426
주식배당 = 428
16.6 우리나라 기업들의 배당성향 = 432
연습문제 = 434
제Ⅵ편 파생상품, M&A, 글로벌기업의 재무관리
제17장 파생상품과 위험관리 = 439
17.1 파생상품과 위험관리의 이해 = 440
파생상품의 의의 = 440
위험관리 = 441
17.2 옵션 = 442
옵션의 기초개념과 기능 = 442
옵션의 가치 = 446
옵션ㆍ주식ㆍ무위험채권의 결합과 풋-콜 등가식 = 451
옵션가격의 결정요인 = 455
옵션가격결정모형 = 458
17.3 선물 = 462
선물의 의의 = 462
선물의 종류와 발전 = 463
선물의 기초개념 = 464
선물시장의 경제적 기능 = 467
선물가격의 결정 = 468
17.4 파생상품을 이용한 위험관리 = 471
헤징 = 472
포트폴리오보험 = 474
연습문제 = 478
제18장 경영권시장 : 기업합병과 취득 = 479
18.1 M&A의 의의 = 480
합병 = 480
취득 = 481
18.2 경영권시장과 적대적 M&A 방어방법 = 483
주식공개매수 = 484
백지위임장투쟁 = 485
차입매수 = 485
적대적 M&A의 방어방법 = 486
18.3 M&A의 평가와 동기 = 489
M&A 평가의 기본원칙 = 489
M&A의 시너지효과 = 490
시너지효과 이외에 M&A의 동기를 설명하는 요인들 = 494
18.4 우리나라의 M&A 현황 = 495
연습문제 = 498
제19장 글로벌기업의 재무관리 = 501
19.1 국제재무관리의 의의 = 502
19.2 외환시장과 외환거래 = 503
19.3 환율이론과 환위험 = 507
환율에 대한 시장균형이론 = 507
환위험 = 513
19.4 국제자본예산 = 515
해외투자안의 평가 = 515
국제포트폴리오관리 = 518
해외투자안의 자본비용 = 519
19.5 국제자본조달 = 520
국제금융시장 = 520
유로달러시장 = 521
국제채권시장 = 521
아시아달러와 오프-쇼어금융 = 522
연습문제 = 523
제20장 재무관리의 다양한 이슈들 = 525
20.1 행동재무학 = 526
행동재무학과 효율적 시장 = 526
행동재무학과 인간의 선호체계 = 527
행동재무학과 투자자 행동 = 527
20.2 기업지배구조 = 529
기업지배구조의 의의 = 529
내부지배구조 = 530
외부지배구조 = 531
20.3 벤처캐피털 = 533
20.4 중소기업과 재무관리 = 535
20.5 자산유동화와 자금조달 = 538
자산유동화란? = 538
유동화가 가능한 자산 = 538
자산유동화증권 발행 절차 = 539
20.6 실물옵션 : 순현가법의 한계와 보완 = 540
순현가법의 한계와 실물옵션 = 541
자원제약과 자본비용 평가의 불완전성, 그리고 거부율 = 542
연습문제 = 544
부록 = 545
〈표 1〉복리가치요소(CVF) = 546
〈표 2〉현가요소(PVF) = 548
〈표 3〉연금의 현가요소(PVFA) = 550
〈표 4〉연금의 복리가치요소(CVFA) = 552
찾아보기 = 555
