상세정보

이 책은 기술력을 통한 코스닥시장의 기술특례상장(IPO)과 기술력평가에 대한 실무적인 내용을 담고 있다. 특히 벤처기업의 CEO, 창업을 꿈꾸는 이공계 전공자에게 기술특례상장을 어떻게 이해하고, 어떻게 대응해야 하는지에 초점을 맞추고 있다. 따라서 이 책을 통해 코스닥시장의 기술특례상장 제도의 최근 동향을 이해하는 데 유용할 것이다. 독자들이 최대한 편하게 읽고 접할 수 있도록 기술특례상장과 관련된 전문용어에 대해 각주에 풀이 해 놓았다.
이 책의 내용은 크게 기술특례상장과 기술력평가로 구성하여 전반부는 기술특례상장제도의 요건 및 절차, 특례상장기업현황 및 상장폐지기업 특징, 상장의 효익과 비용으로 구성하였고 후반부는 기술력평가의 모형 및 등급산출, 기술력평가의 평가요인과 평가지표, 기술력평가와 가치사슬 그리고 가상기업의 기술력평가 사례이다.
이 책이 기술특례상장(IPO)의 기초 개념을 이해하는 단계에서부터 기술특례상장의 전반에 대한 지식을 익혀 실무에 활용하는 단계에 이르기까지 독자 여러분에게 작게나마 도움이 될수 있기를 저자는 기대하고 있다.

▷머리말

본서는 벤처기업의 대표이사와 창업을 꿈꾸는 이공계 전공자에게 기술력을 통한 코스닥시장의 기술특례상장과 기술력평가에 대한 이해도를 높이고자 집필하였습니다.
본서의 특징은 다음과 같습니다.
첫째, 기술특례상장제도는 초기에 바이오업종 중심으로 상장이 추진되었지만, 최근에는 바이오업종보다 非바이오업종(소부장, 인공지능 등)의 상장 비중이 높습니다. 2021년도 기술특례 상장기업 중에서 非바이오업종의 점유율은70.97%로 대부분을 차지하고 있습니다. 코스닥시장의 신규상장기업에서 기술특례상장이 차지하는 비중은2011년에4%로 미미하였으나2023년은36.9%로 증가하였습니다. 기술특례상장은 기술기업이 코스닥시장에 상장하기 위한 전략으로 활용되고 있습니다. 본서의 제1장은 기술특례상장과 기업공개(IPO), 일반상장과 기술특례상장 요건, 기술특례상장 절차 및 전문평가기관, 기술특례상장 현황을 이해할 수 있도록 구성하였습니다.
둘째, 코스닥시장에서 기술특례상장기업은 상장후5일 영업일 기준으로 일반상장기업과 비교하여 시가총액이1.5배 정도 높게 나타났습니다. 기술특례상장 기업은 상장 전에 자산, 자기자본, 매출액 등의 재무성과는 일반상장기업에 비해 미흡하지만 기술력에 대한 시장의 평가로 인해 상장 후의 시가총액은 일반상장보다 더 높습니다. 다만, IPO공모비용은 전체 업종대상에서는 기술특례상장기업과 일반상장기업간에 차이가 크지 않지만 바이오업종은 초기수익율이 일반상장기업과 비교하여-15%p 낮아서IPO비용이 더 높은 것으로 분석됩니다. 코스닥시장의 상장은 효율적인 자본조달, 대주주의 자본회수(Exit), 기업이미지 제고, 전략적투자자 유치 등의 효익을 제공하지만 상장을 위한 각종 수수료 지급, 공시증가에 따른 비용 증가, 주주압력증대 및 지배권 약화등의 암묵적/명시적 비용이 발생합니다. 본서의 제2장과 제3장은 한국거래소(KRX)의 기술특례상장 제도 변화, KRX의 특례상장용 기술력평가 평가요인, IPO 신청 및 절차, 상장의 효익과 비용 등의 기술특례상장 신청기업의IPO 절차 및 고려사항으로 구성하였습니다.
셋째, 기술특례상장의 예비신청 요건은 한국거래소가 지정한 전문평가기관2곳에서 기술평가등급을 A와BBB 등급 이상을 받아야합니다. 기술력평가는 기술을 활용하는 주체의 인력/조직/지원 서비스 등을 종합적으로 평가해 사업주체의 기술개발, 혁신능력 등을 평가해 등급·점수 등으로 산출합니다. 기술력평가 모형은 융자용, 특례상장용, 투자용이 있으며 목적과 용도에 따라 관련기관이 자체적으로 별도의 모형을 구축하여 사용하고 있습니다. 본서는 산업통상자원부와 금융위원회(2016)가 개발하고 기술평가실무가이드(2020)에 수록된 투자용 기술력평가모형를 중심으로 설명합니다. 본서의4장은 기술력평가의 목적, 기술력평가모형 개발 연혁, 투자용 기술력평가모형, 기술력평가 절차, 기술력평가와 가치사슬 간의 관계를 이해하도록 구성하였습니다.
넷째, 기술력평가는 정성평가를 통해 대상기술과 사업주체가 사업타당성을 확보하였다고 판단되면 평가요인과 세부 평가항목의 정량평가로 평가등급(또는 점수)를 산출합니다. 투자용 기술력평가모형은 대항목/중항목/소항목의 체계이고 대항목 기준으로 경영역량, 기술역량, 시장잠재력 및 사업역량으로 구성됩니다. 독자들의 기술력평가에 대한 이해를 높이기 위해 가상기업인(주)덴탈임플란트를 대상으로 기술력평가의 평가지표와 평가등급 사례를 제시하였습니다. 본서의 5장과6장은 투자용 기술력평가모형의 평가등급 산출, 투자용 기술력평가의 평가요인 및 평가지표, 가상기업의 기술력평가 사례로 구성하였습니다.
본서가 독자들의 기술특례상장과 기술력평가를 이해하는데 도움이 되고 벤처기업의 대표님에게 작게나마 활용되었으면 합니다. 기술특례상장과 기술력평가 관련 문의사항은 ㈜포레스트벤처쿠커스의 공식 블로그에 올려주시면 성실히 답변드리겠습니다.
끝으로 본서의 출간을 허락해준 유원북스 이구만 사장님, 최선을 다해 편집과 디자인작업을 해주신 전충영 상무님 이하 직원분께 감사를 드립니다. 그리고 바쁘신 일정에도 꼼꼼히 감수해 주신 고영진박사님(전 한국거래소 부장)과 백석대학교의 신성호 교수님, 자료 수집과 집필에 큰 도움을 준 김광현 대리에게 감사의 마음을 전합니다.

2024년 무더운 여름을 보내며
포레스트벤처쿠커스㈜ 대표/저자 표춘미

정보제공 :

제1장 기술특례상장과 기업공개(IPO)
1.1 기술특례상장의 의의 13
1.2 상장과 기업공개(IPO) 15
1.3 코스닥시장의 일반상장과 기술특례상장 요건 18
1.4 기술평가특례상장 기업사례 22
1.5 기술특례상장 절차 및 전문평가기관 24
1.6 기술특례상장기업 현황 27

제2장 KRX의 기술특례상장제도
2.1 기술특례상장제도 변화 33
2.2 기술특례상장과 일반상장기업의 특성 비교 37
2.2.1 상장 전 재무성과 및 기관투자가 주식비중 37
2.2.2 상장 후의 시가총액 39
2.2.3 특례상장기업과 일반상장기업의 IPO 공모비용 39
2.3 KRX 기술력평가의 평가요인 42
2.4 기술력평가 평가요인의 신청기업 준비 및 유의사항 47
2.5 자본시장에서 주식가격과 이익예측 간의 관계 51
2.6 기술특례상장의 상장폐지 요건 및 상장폐지 현황 56
8 IPO 기술특례상장과 벤처기업의 기술력평가

제3장 기술특례상장 신청기업의 IPO절차 및 고려사항
3.1 IPO신청 및 절차 65
3.2 IPO의 외형적 상장요건 68
3.3 IPO 질적심사 요건 70
3.4 IPO 성공을 위한 CEO 고려사항 73
3.5 IPO 실무상 쟁점 78
3.5.1 CEO의 쟁점사항 78
3.5.2 기업의 쟁점사항 79
3.5.3 투자기관 쟁점사항 80
3.5.4 상장주관사 쟁점사항 82
3.6 상장의 효익과 비용 87
제4장 기술력평가모형과 평가등급 산출
4.1 기술력평가의 의미와 목적 95
4.2 기술력평가의 전제 및 특징 96
4.3 기술력평가모형 개발 연혁 98
4.4 투자용 기술력평가모형 101
4.5 투자용 기술력평가모형의 등급산출 103
4.6 투자용 기술력평가 절차 108
4.7 기술력평가와 기업의 가치사슬 112

제5장 투자용 기술력평가의 평가요인
5.1 기술력평가의 정성/정량 평가 117
5.2 기술력 평가요인 및 유의사항 118
5.2.1 경영역량 평가요인 118
5.2.2 기술역량 평가요인 121
5.2.3 시장잠재력 평가요인 125
5.2.4 사업역량 평가요인 127
5.3 기술력평가의 평가기준 및 평가지표 130
5.3.1 평가항목의 평가등급과 점수 130
5.3.2 경영역량 평가지표 131
5.3.3 기술역량 평가지표 136
5.3.4 시장잠재력 평가지표 141
5.3.5 사업역량 평가지표 144
제6장 기술력평가 사례: (주)덴탈임플란트
6.1 사례기업 개요 153
6.2 기술력평가 종합 156
6.2.1 기술력평가 평가결과 156
6.2.2 세부항목 평가결과 157
6.3 경영역량 평가지표 등급 158
6.3.1 경영역량－기업가정신과 신뢰 158
6.3.2 경영역량－경영주 역량 160
6.3.3 경영역량－경영진 역량 161
6.3.4 경영역량－경영관리 역량 162
6.4 기술역량 평가지표 등급 164
6.4.1 기술역량－기술개발역량 164
6.4.2 기술역량－기술경쟁력 165
6.4.3 기술역량－지식재산역량 166
6.5 시장잠재력 평가지표 등급 168
6.5.1 시장잠재력－시장현황 및 전망 168
6.5.2 시장잠재력－시장경쟁성 172
6.6 사업역량 평가지표 등급 176
6.6.1 사업역량－사업화역량 176
6.6.2 사업역량－사업전망 178
부록 기술지식수준 판단표
1) 기술개발 인력 183
2) 전문디자인 산업용 185
3) 혁신형 지식서비스업 187
참고문헌 191