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기업 가치평가, 밸류에이션(Valuation)에 대한 내용을 담고 있는 이 책은 프롤로그에서 ‘왜 사업을 하는가?’라는 질문을 던진다. 사업을 하는 이유는 다양할 것이다. 단순히 돈을 벌기 위해서만이 아니라 삶의 목표를 이루기 위해서, 자신의 가치를 세상에 전달하기 위해서일 수도 있다.

그렇다면 ‘기업은 왜 존재하는가?’ 다양한 답이 있겠지만, 저자는 가치를 이야기한다. 기업도 개인과 마찬가지로 가치 창출에서 존재 이유를 찾을 수 있다고 말한다. 단순히 이윤을 추구하는 조직을 넘어 사회와 시장에 어떤 가치를 제공하는가를 항상 질문하고 답해야 한다는 것이다. 기업은 고객과 시장의 문제를 해결하고, 필요를 충족시키는 한편 삶과 세상의 질을 향상시키는 가치를 지녀야 한다고 저자는 말하고 있다.

가치 창출을 위해 기업은 변화해야 한다. 변화는 잠재적인 가능성을 현실로 만들어내는 과정이고, 기존의 가치를 재정의하거나 새로운 가치를 창출하는 계기가 된다. 변화를 통해 기업은 성장한다. 성공적인 성장은 더 높은 목표에 도전해서 비전에 도달할 수 있도록 만든다. 새로운 가치의 제공과 변화를 통한 다음 단계로의 무빙이 기업의 과제다.

이 책은 ‘왜 사업을 하는가?’에 대한 답과 기업 가치창출에 대한 인사이트를 제공한다. 밸류에이션과 프라이싱 전략에 대한 이해로 기업의 존재 이유를 찾고 과제를 해결하는 데 도움을 주는 지침서다.

새로운 가치의 제공과 변화를 통해
다음 단계로 무빙하라

VC(Venture Capital) 마스터인 저자가 밸류에이션과 프라이싱 전략에 대해 알려주는 이 책은 모두 8개의 PART로 구성되어 있다.

PART 1은 밸류에이션에 관한 내용이다. 가치란 무엇이며, 어떻게 분석하고 평가하는지, 시스템, 자산 가치평가 등 기업 밸류에이션에 대해 설명하고 있다. PART 2는 프라이싱에 대해 알려준다. 생산성, 수익성, 혁신성, 경쟁력, 영향력, 수요성, 성장성 등 프라이싱에 대해 알아야 할 것들을 챕터별로 소개해주고 있다. PART 3은 가치평가와 가치전략 이야기다. 비즈니스 가치평가는 어떻게 판단하며 방법과 할인율에 대해 설명한다. 가치평가, 감정평가, 신용평가가 무엇인지 알려주며, 멀티플의 원리, 레퍼런스 체크, 상환권과 전환권 등의 내용이 담겨 있다.

PART 4에서는 시장 가치, 본질 가치, 투자 가치, 내재 가치 등 가치란 무엇인지 알려준다. PART 5는 가치평가 실무로, 가치평가의 절차, 필요 자료, 시드 투자와 시리즈 투자 비교 설명 등을 이야기한다. PART 6은 투자 생태계와 가치사슬에 대한 내용이다. 경영과 기업 가치평가, 자금조달과 WACC, 스타트업의 투자 유치 절차 등을 소개했다. PART 7은 가치의 밸류업이라는 제목으로 와우팩터와 스토리텔링, 고객 가치 모델, 가치를 만드는 단계, 가치 제고 전략 등을 알려준다. 마지막 PART 8에서는 ‘넥스트 밸류’를 설명한다. 기업가와 투자가의 본질, 마스터플랜과 마일스톤 투자 등의 챕터로 내용을 마무리한다. 부록으로 주요 벤처 투자 관련 기관 및 업체, 투자 회사 목록을 실었으며 주요 가치평가 용어도 수록했다. 이 책으로 기업의 밸류에이션과 프라이싱 전략을 이해하고 기업의 성공적인 성장 관련 인사이트를 얻자.

정보제공 :

프롤로그 왜 사업하는가? 004

PART 1 Valuation 밸류에이션

Value 가치란 무엇인가? 012 ｜ Analysis 분석과 평가 014 ｜ Leverage 성장의 기반 017 ｜ Utility 시스템을 갖추었는가? 020 ｜ Asset 자산 가치평가 023 ｜ Trust 신뢰를 기반한 기업 025 ｜ Industrialization 산업화 단계 028 ｜ Ownership 오너의 경영능력 030 ｜ Networking 투자 생태계 033 ｜

PART 2 Pricing 프라이싱

Productivity 생산성 040 ｜ Returnable 수익성 042 ｜ Innovation 혁신성 045 ｜ Competitiveness 경쟁력 048 ｜ Influence 영향력 051 ｜ Needs 수요성 053 ｜ Growth 성장성 056 ｜

PART 3 가치평가와 가치전략

비즈니스 가치평가 060 ｜ 비즈니스 가치전략 063 ｜ 밸류에이션 방법 및 할인율 066 ｜ 현금흐름할인법 DCF 069 ｜ 가치평가, 감정평가, 신용평가 071 ｜ 시가총액과 기업 가치 074 ｜ 내부통제와 기업 가치평가 076 ｜ 멀티플의 원리 078 ｜ 레퍼런스 체크 082 ｜ LP와 GP 086 ｜ 할인율 088 ｜ 할인율, 기대수익률, 자본비용 090 ｜ 상환권과 전환권 093 ｜ 가치평가 없는 투자 SAFE 095 ｜ 기술 가치평가의 목적과 용도 099 ｜ 기술 특례상장의 요건과 절차 101 ｜ 기술 가치평가 체크리스트 104 ｜

PART 4 가치란 무엇인가?

가치창출 원칙 108 ｜ 시장 가치, 본질 가치, 투자 가치, 내재 가치 112 ｜ 북밸류와 공정밸류 115 ｜ 프리밸류와 포스트밸류 117 ｜ TAM, SAM, SOM 119 ｜ 지분 희석 122 ｜ 청산 가치 125 ｜ 신주 투자와 구주 투자 128 ｜ 사모 펀드와 사모 투자 131 ｜ AI 스타트업의 가치 133 ｜

PART 5 가치평가 실무

비즈니스 가치평가의 절차 138 ｜ 기업 가치평가를 위한 자료 141 ｜ 시드 투자와 시리즈 투자 144 ｜ 투자 조건과 텀시트 148 ｜ 펀딩과 인베스팅 153 ｜ IR 자료 목록 155 ｜ 투자 계약서 목차 159 ｜ 주식 종류별 투자 방법 166 ｜ 투자 심사보고서 내용 170 ｜ 실사(Due Diligence) 자료 173 ｜ PER 방식의 공모가격 가치평가 예시 176 ｜ 밸류에이션 기법 178 ｜ 내부수익률(IRR) 180 ｜ 벤처 투자 절차 182 ｜ 상장 절차 184 ｜ 상장 예비심사 신청 시 제출서류 188 ｜ 투자 단계별 법적 유의점 190 ｜

PART 6 투자 생태계와 가치사슬

투자 생태계 196 ｜ 투자자들은 어디서 만날까? 198 ｜ 경영과 기업 가치평가 201 ｜ 자금조달과 WACC 205 ｜ 기업가의 나이와 밸류에이션의 상관관계 208 ｜ 코피티션 211 ｜ 스타트업의 투자 유치 절차 216 ｜

PART 7 가치의 밸류업

와우팩터와 스토리텔링 226 ｜ 투자 유치에 걸리는 시간과 돈이 떨어질 때까지의 시간 229 ｜ 고객 가치 모델 231 ｜ 스몰비즈니스 자금조달 236 ｜ 가치의 교환 239 ｜ 가치사슬과 가치시스템 241 ｜ 가치를 만드는 단계 243 ｜ 왜 상장하려고 하나 247 ｜ 기업 가치 제고 전략 249 ｜ 투자가 잘되는 기업 254 ｜ 전략적 투자자와 재무적 투자자 256 ｜

PART 8 넥스트 밸류

기업가와 투자가의 본질 260 ｜ 비히클, 한배를 타고 간다 263 ｜ 마스터플랜과 마일스톤 투자 266 ｜ 비즈니스 가치평가를 하는 이유 268 ｜ 나는 왜? 내가 왜? 271 ｜ 연쇄 창업가 274 ｜ M&A와 IPO 277 ｜ 어떻게 원하는 것을 얻는가? 280 ｜ 준비된 자 284 ｜

에필로그 당신의 비즈니스는 얼마입니까? 286

부록
주요 벤처 투자 관련 기관 및 업체 290
주요 벤처 투자 회사 목록 291
주요 가치평가 용어 293