목차
제1장 기업가치의 발견
Ⅰ. 가치창조 : 주주와 이해관계자 = 2
Ⅱ. 가치측정기법 = 6
1. 전략적 고려 = 6
2. 할인현금흐름기법 = 7
Ⅲ. 이책의 구성 = 8
제2장 왜 가중평균자본비용을 사용해야 하나?
Ⅰ. 가장 단순한 예 : 영구 일정 현금흐름 = 15
1. 기업자본비용 = 16
2. 프로젝트 자본비용 = 20
Ⅱ. 좀더 현실적 가정에서의 자본비용 = 26
1. 종료기간을 가진 프로젝트의 자본비용 = 28
2. 일정한 자본구조 = 31
Ⅲ. 현금흐름의 정의 = 32
Ⅳ. 요약과 건의 = 34
[부록] = 36
제3장 가중평균자본비용 계산방법
Ⅰ. 자본구조상의 개별요소 자본비용의 측정 = 49
1. 자기자본비용 = 50
1.1 배당성장모델 = 50
1.2 CAPM 이용 = 71
Ⅱ. 자본구조요소의 가중치 추정 = 102
1. 시장가치 가중치와 장부가치 가중치 = 103
2. 대차대조표의 다른 항목들 = 107
2.1 운전자본 = 108
2.2 미지급 세금 = 110
2.3 건의 = 111
Ⅲ. 민감도 분석 = 112
Ⅳ. 요약과 건의 = 115
[부록] = 116
제4장 사업부별, 프로젝트별 그리고 비공개 기업의 자본비용
Ⅰ. 주가 자료를 구할 수 없을 때 체계적 위험 계산방법 = 142
1. 순수접근방법 = 143
2. 중회귀분석 방법 = 148
Ⅱ. 자본구조 조정 = 158
1. 체계적 위험과 자본 구조와의 관계 = 159
2. 자본구조상의 차이를 고려한 사업부의 체계적 위험조정 = 161
Ⅲ. 요약과 건의 = 166
[부록] = 168
제5장 고급논제 : 증권발행비용과 장기 프로젝트
Ⅰ. 증권발행비용 = 184
1. 부채자본비용 조정 = 185
2. 우선주 자본비용 조정 = 188
3. 보통주 자본비용 조정 = 189
3.1 조정된 할인율 방법 = 190
3.2 유보이익대 신규발행주식 = 193
3.3 조정된 NPV방법 = 195
Ⅱ. 장기 프로젝트의 자본비용 = 196
1. 이자율 기간구조에서 야기되는 문제들 = 196
2. 자기자본비용 계산 = 201
2.1 CAPM을 이용한 자기자본비용조정 = 202
2.2 배당성장 모델을 이용한 자기자본비용 조정 = 207
2.3 인플레이션과 자기자본비용 = 208
3. 부채와 우선주 자본비용 계산 = 210
Ⅲ. 요약과 건의 = 214
[부록] = 215
제6장 규제기업의 자본비용 : 공기업과 금융기관
Ⅰ. 공기업의 자본비용 = 228
1. 규제산업의 적정 투자수익률 = 230
2. 가중평균자본비용과 허용자본비용의 차이 = 232
3. 공기업의 자기자본비용 = 235
3.1 3차원 모델 = 237
3.2 재정가격이론 모델 = 238
3.3 지주회사와 자회사 = 241
4. 자본구조와 공기업의 자기자본비용 = 241
Ⅱ. 예금금융기관의 자본비용 = 243
1. 예금금융기관의 자기자본비용 계산 = 243
2. 예금보험이 자본비용에 미치는 영향 = 247
Ⅲ. 요약과 건의 = 248
제7장 국제화시대의 자본비용
Ⅰ. 국제화와 자본비용 = 258
1. 국제화가 자본자본비용에 미치는 영향 = 258
1.1 금융시장의 국제화 = 259
1.2 생산과 판매의 국제화 = 265
2. 국제적인 자금조달 : 국제 금융거래에서 자기자본비용 = 267
Ⅱ. 국제프로젝트의 자본비용 추정 = 271
1. 단순한 가정에서의 자본비용 = 272
2. 좀더 현실적 가정에서의 자본비용 = 274
2.1 환율 불확실성과 자본비용 = 276
2.2 송금이익, 현지차입 그리고 자본비용 = 278
Ⅲ. 요약과 건의 = 281
[부록] = 284
제8장 전략옵션평가
Ⅰ. 침잠실질옵션이란 무엇인가? = 292
Ⅱ. 왜 실질옵션의 자본비용은 계산할 수 없나? = 296
1. 정형적인 현금흐름의 경우 = 296
2. 불확실한 현금흐름의 경우 = 298
2.1 완전히 무작위적인 현금흐름의 경우
2.2 정규분포 현금흐름 = 299
2.3 비정규분포 현금흐름 = 300
2.4 비정규분포 현금흐름의 가치 = 302
Ⅲ. 실질옵션의 가치 = 304
Ⅳ. 옵션 = 306
색인 = 307
