목차
제1부 국제금융환경
제1장 금융의 글로벌화
1.1 금융의 글로벌화 = 20
금융글로벌화의 의의와 추이 = 20
금융글로벌화의 금융구조의 변화 = 23
금융글로벌화의 배경 = 26
금융글로벌화의 영향 = 28
1.2 기업의 글로벌 재무전략 과제 = 29
기업재무환경의 변화 = 29
금융글로벌화와 국제재무전략의 과제 = 31
제2장 환율제도의 변화
2.1 환율제도의 선택 = 34
고정환율제와 변동환율제 = 34
시장개입에 대한 국제적 합의 = 37
환율제도와 투기 = 39
2.2 국제통화제도의 변천 = 40
브레튼우즈 체제 = 40
브레튼우즈체제 이후 = 42
유럽의 환율제도 = 47
2.3 우리나라의 환율제도의 변화 = 49
80년대와 그 이전의 우리나라 환율제도 = 49
90년대 환율제도와 앞으로의 과제 = 53
사례 : 유럽통화통합 : 유로화의 탄생 = 54
제2부 국제금융시장
제3장 외환시장의 구조와 환율의 표시
3.1 외환시장의 의의와 구조 = 60
외환시장의 의의와 외환시장 참가자 = 60
외환시장의 거래구조 = 63
외환시장과 국제단기금융시장 = 65
외환시장의 결제제도 = 66
3.2 환율의 의의와 표시방법 = 69
직접법과 간접법 = 69
환율의 종류와 표시방법 = 71
교차환율 = 73
3.3 선물환거래 = 75
현물환과 선물환 = 75
결제일 = 77
선물환율의 표시 = 78
환율변동률과 선물환할증률의 계산 = 81
사례 : 한국기업, 외환관리 이대로는 안된다 : 운용계획이 없다 = 84
사례 : 외환시장의 결제위험을 줄이기 위한 움직임 = 85
제4장 물가, 금리와 환율
4.1 물가와 환율 : 구매력평가설 = 90
구매력평가 가설 = 90
구매력평가 가설은 성립하는가? = 94
실질환율 = 98
환율과 국제경쟁력, 국제수지 = 101
4.2 금리와 환율 = 103
피셔효과 = 103
국제피셔효과 : 금리와 환율 = 104
4.3 금리와 선물환율 = 107
금평가정리 = 107
무위험금리차익거래와 거래비용 = 112
4.4 물가, 환율, 금리 : 균형조건 종합 = 115
사례 : 달러가치 인상 노력의 성공 = 117
제5장 외환시장의 효율성과 환율예측
5.1 외환시장의 효율성 = 122
시장효율성과 환율예측 = 122
약형 효율성 = 124
중강형 효율성 = 128
5.2 선물환율과 환율예측 = 131
5.3 환율예측의 모형과 예측성과평가 = 135
기본적 예측모형 = 135
기술적 예측모형 = 137
5.4 환율예측성과와 기업재무전략 = 138
환율예측성과의 평가 = 138
전략적 의사결정과 환율예측 = 140
자금조달결정에 있어서 환율예측의 활용 = 142
투기 및 헤지에 있어서 환율예측의 활용 = 143
사례 : 1997년 상반기의 환율전망 = 144
제6장 금융선물시장
6.1 선물의 의의와 시장구조 = 150
선물거래의 의의 = 150
선물거래의 경제적 기능 = 151
선물시장의 참여자 = 153
선물거래와 선도거래의 비교 = 154
통화선물 = 158
6.2 금리선물 = 160
금리선물의 의의 = 160
금리선물의 가격결정 = 163
금리선물을 이용한 헤지 및 투기전략 = 164
6.3 채권선물 = 165
채권선물의 의의 = 165
채권선물의 가격결정 = 166
채권선물을 이용한 헤지전략 = 169
6.4 주가지수선물 = 171
주가지수선물의 의의 = 171
주가지수선물의 가격결정 = 172
사례 : 유럽통화통합과 선물거래소 = 174
사례 : 타이완의 선물시장 = 176
제7장 통화 및 금리옵션
7.1 통화옵션의 의의 = 180
옵션의 의의 = 180
통화옵션거래자의 손익 = 181
통화옵션 활용방안 = 184
7.2 통화옵션의 균형가격 = 188
풋-콜 평가조건 = 188
통화옵션의 균형가격 = 190
통화옵션의 거래형태와 옵션가격의 표시 = 193
7.3 금리옵션 = 195
금리옵션의 구조 = 195
금리옵션의 가격결정 = 197
사례 : 통화옵션에 대한 미국법원의 판결 = 199
제8장 금리 및 통화스왑
8.1 스왑시장의 발달과 정의 = 204
금리스왑과 통화스왑의 정의 = 204
스왑시장의 구조와 발달 = 205
8.2 금리스왑의 구조와 활용 = 209
금리스왑의 구조 = 209
균형스왑률의 결정 = 211
금리스왑의 유인과 활용방안 = 215
8.3 통화스왑의 구조와 활용 = 217
통화스왑의 구조 = 217
통화스왑의 가격결정 = 220
통화스왑의 활용 = 221
8.4 변형된 스왑계약 = 223
변형된 스왑의 유형과 필요성 = 223
스왑션 = 225
사례 : 대출파생상품시장의 생성 = 227
제9장 국제금융시장의 구조와 국제채권시장
9.1 국제금융시장의 의의와 구조 = 232
국제금융시장의 범위 = 232
국제금융시장의 구조 = 236
유로통화시장과 외환시장 = 238
9.2 국제채권시장의 의의와 참가자 = 240
국제채권시장의 의의 = 240
국제채권시장의 참가자 = 242
9.3 국제채권시장의 구조와 변화추이 = 245
유로채와 외국채 = 245
발행시장과 유통시장 = 247
국제채권시장의 상품구성과 변화추이 = 249
9.4 국제채권상품 = 253
주식관련 채권 = 253
변동금리채 = 254
통화옵션부 채권과 이중통화채 = 255
유로CP와 유로MTN = 257
미국 국채 = 258
9.5 증권화와 자산담보부 증권 = 260
증권화의 의의 = 260
패스쓰루와 페이쓰루 = 262
증권화의 전망 = 264
사례 : 유로시장의 새 이름 = 265
사례 : 캥거루 본드 = 266
제10장 국제주식시장
10.1 국제주식시장의 의의와 변화 = 270
주식시장의 국제화 = 270
주식시장 국제화의 영향 = 272
우리나라의 자본자유화와 주식시장 국제화 = 275
10.2 세계의 주식시장 = 277
국제주식시장의 규모 = 277
주가지수 = 280
미국의 주식시장 = 280
영국의 주식시장 = 282
10.3 거래소의 특성과 비교 = 283
거래절차의 차이 = 283
조세요인 = 286
사례 : 다우평균에 네 개의 주식이 교체됨 = 287
사례 : 빅뱅, 10년 후의 이야기 = 288
제11장 국제은행업무
11. 1 은행의 국제업무 = 294
금융글로벌화와 은행의 국제업무 = 294
상품으로 본 은행의 국제업무 = 296
은행 해외진출의 의의와 진출형태 = 300
11.2 국제금융환경의 변화와 은행의 대응 = 303
경쟁환경의 변화 = 303
요소시장의 변화 = 305
규제환경의 변화 = 308
11.3 국제은행대출 = 313
국제대출단 대출 = 313
국가위험의 평가 = 314
사례 : 달러가치의 상승이 일본계 은행들의 능력을 시험한다 = 318
사례 : 개도국 은행규제 = 319
제3부 국제재무전략
제12장 국제재무위험의 인식과 측정
12.1 국제재무위험의 의의 = 326
국제재무위험의 의의와 유형 = 326
시장위험의 측정방법 = 329
12.2 환노출 = 332
환위험, 환노출, 환차손 = 332
기업의 경제적 가치와 경제적 환노출 = 335
기업의 회계적 가치와 회계적 환노출 = 339
12.3 금리위험 = 342
금리노출의 의의 = 342
상관관계위험과 노출 = 344
12.4 주가와 환율 = 346
주가변동과 환율변동 = 346
개별기업의 주가와 환율변동 = 348
사례 : 종합상사 환차손 줄이기 총력 = 349
사례 : 상장사 환차손 2조 넘어 = 350
제13장 환노출과 경쟁전략
13.1 기업의 영업형태와 환노출 = 354
경제적 환노출의 결정요인 : 환산과 경쟁 = 354
현금흐름과 환노출 = 355
실질환율 및 상대가격과 환노출 = 358
13.2 글로벌 경쟁과 환노출 = 361
글로벌 과점경쟁과 환율변동의 영향 = 361
환율변동과 투자기회 = 364
13.3 환위험에 대한 전략적 대응 = 366
환노출과 기업전략 = 366
마케팅전략 = 368
생산전략 = 370
사례 : 일본 자동차회사들의 환노출과 글로벌 전략 = 372
사례 : 위험관리전략과 마케팅전략 = 374
사례 : 유럽통화통합과 기업의 글로벌 전략 = 374
제14장 환위험관리전략
14.1 환위험관리의 의의와 환노출의 측정 = 380
환위험관리의 의의 = 380
거래적 환노출과 환위험의 측정 = 381
환위험관리전략의 기본방향 설정 = 386
14.2 거래적 환노출 관리전략 : 헤지수단의 활용 = 387
선물환과 통화선물 활용전략 = 387
단기금융지장 활용전략 = 390
거래조건을 이용한 환노출 관리 = 392
14.3 옵션을 이용한 환위험관리전략 = 394
옵션헤지 기본전략 = 394
칼라와 코리도전략 = 396
변동성 전략 = 400
변형옵션전략 = 401
사례 : 동남아시아 통화위기에서의 헤지전략 = 404
제15장 금리위험관리전략
15.1 금리위험의 측정과 금리위험관리 = 410
금리위험과 그 관리 = 410
금리노출과 위험의 측정 = 413
금융기관의 금리위험관리 : 갭과 듀레이션 분석 = 416
15.2 선도금리계약(FRA), 금리선물, 스왑 = 417
금리선도계약 = 417
금리선물을 이용한 금리위험관리 = 419
스왑을 이용한 금리위험관리 = 421
15.3 옵션을 이용한 금리위험관리 = 423
금리개런티 = 423
캡과 플로어 = 425
변형금리옵션 = 427
사례 : 뱅커스 트러스트(BT)와 프록터앤갬블(P&G) = 428
제16장 국제증권투자
16.1 국제분산투자의 의의 = 432
외국증권투자의 수익률과 위험 = 432
국제분산투자의 효과 = 434
국제투자에서의 체계적 위험 = 437
16.2 세계증권시장의 통합과 국제분산투자 = 439
세계증권시장의 분리와 통합 = 439
자본시장의 동조화 현상 = 442
16.3 국제증권투자전략 = 445
국제포트폴리오의 구축 = 445
국제채권투자전략 = 448
국제증권투자의 성과평가 = 451
사례 : 코카콜라의 경재우위 : 글로벌 투자 = 454
사례 : 글로벌 포트폴리오 : 성공적 투자 = 456
제17장 국제자금조달전략
17.1 국제자금조달의 의의 = 462
국제자금조달의 의사결정과정 = 462
해외증권 발행절차 = 464
17.2 다국적기업의 최적재무구조 = 468
다국적기업과 최적재무구조 = 468
주가의 다국적기업 프리미엄 = 471
해외자회사의 최적재무구조 = 472
17.3 국제자금조달 수단의 선택 = 473
국제차입 수단 = 473
자금조달구조의 디자인 = 474
차입결정의 최적화 = 478
17.4 국제주식발행 = 480
해외주식발행의 의의 = 480
복수상장의 효과 = 482
사례 : 자본자유화의 허점을 이용한 변칙해외자금조달 = 484
제18장 환산회계와 국제조세전략
18.1 외화환산 및 다국적기업 회계 = 490
적용환율과 환산환노출 = 490
환산손익의 회계적 처리 = 492
기능통화와 보고통화 = 494
18.2 국제조세의 기본원칙과 국제조세협약 = 495
조세원칙과 다국적기업의 조세전략 = 495
조세협정 = 497
18.3 해외진출기업 조세의 실제 : 한국과 미국의 예 = 498
한국의 해외진출기업 조세제도 = 498
미국의 해외진출기업 조세제도 = 502
18.4 이전가격 = 505
이전가격조작의 의의 = 505
이전가격결정에 고래해야 할 요인들 = 507
이전가격조작에 대한 규제 = 511
사례 : 일본 국세청과 외국기업의 이전가격조작 = 513
제19장 해외투자분석
19.1 해외투자분석의 의의 = 518
해외투자평가의 의의 = 518
해외투자평가기법 = 519
해외투자의 현금흐름 추정 = 523
19.2 자본비용 = 526
해외투자평가와 자본비용 = 526
해외투자의 위험과 할인율 = 529
19.3 해외프로젝트 자본예산 사례 = 530
해외투자대안 분석 = 530
알파US의 재무제표와 미래 현금흐름 추정 및 현재가치 평가 = 535
민감도분석 = 539
사례 : 인도가 외국기업의 자국기업매수에 대해 유화적인 태도를 취함 = 540
찾아보기 = 543
Index = 551
