목차
제1장 재무관리 = 1
Ⅰ. 재무관리의 의의와 목표 = 2
1. 재무관리의 의의 = 2
2. 재무관리의 개괄적 이해 = 2
3. 재무관리의 목표 = 3
Ⅱ. 주주 부의 극대화와 대리인문제 = 5
1. 대리인문제의 존재 = 5
2. 대리인문제의 완화를 위한 현실적 장치 = 5
응용 및 기출문제 = 6
제2장 화폐의 시간가치 = 11
Ⅰ. 화폐의 시간가치 = 12
1. 시간가치개념의 필요성 = 12
2. 유동성 선호와 이자율 = 12
3. 시장이자율 = 13
Ⅱ. 미래가치와 복리계산의기간 = 13
1. 미래가치 = 13
2. 미래가치와 복리계산기간 = 14
Ⅲ. 현재가치와 할인계산기간 = 15
1. 현재가치 = 15
2. 현재가치와 할인계산기간 = 15
Ⅳ. 화폐의 시간가치계산의 응용 = 16
1. 연금 = 16
2. 영구연금 : 제로성장모형 = 17
3. 영구연금의 응용 : 항상성장모형 = 18
응용 및 기출문제 = 19
제3장 확실성하의 선택이론 = 25
Ⅰ. 자본시장과 소비-투자결정 = 26
1. 소비자의 효용함수 = 26
2. 최적소비-투자의 결정 = 28
Ⅱ. 피셔의 분리정리 : 교환 및 생산의 기회가 존재하는 경우 = 33
1. 최적소비-투자의 결정 = 34
응용 및 기출문제 = 43
제4장 자본예산 = 55
Ⅰ. 자본예산의 개념 = 56
1. 자본예산의 의미 = 56
2. 자본예산의 중심과제 = 56
Ⅱ. 현금흐름의 추정 = 57
1. 투자시점의 현금흐름 = 57
2. 투자기간중의 현금흐름 = 57
3. 투자종료시점의 현금흐름 = 60
4. 인플레이션과 현금흐름 = 62
응용 및 기출문제 = 65
제5장 투자안의 경제성분석 = 73
Ⅰ. 투자안의 평가기법 = 74
1. 투자안 평가기법의 판단기준 = 74
2. 회수기간법 = 74
3. 회계적 이익률법 = 75
4. 순현가법 = 76
5. 내부수익률법 = 77
Ⅱ. 순현가법과 내부수익률법의 비교 = 79
1. 독립적 투자안의 경우 = 79
2. 상호배타적 투자안의 경우 = 81
Ⅲ. 자본예산의 특수문제 = 85
1. 투자안의 내용연수가 상이한 상호배타적 투자안 = 85
2. 수익성 지수법 = 86
3. 자본제약하의 투자결정 : 자본할당 = 88
4. 최적투자시점의 결정 = 88
응용 및 기출문제 = 89
제6장 기대효용극대화이론 = 109
Ⅰ. 기대효용극대화이론 = 110
1. 기대가치기준의 문제점 = 110
2. 불확실성하의 선택공리 및 효용함수의 개발 = 110
3. 위험에 대한 태도와 효용함수의 형태 = 112
Ⅱ. 평균-분산기준 = 120
1. 평균-분산기준 적용의 전제조건 = 120
2. 평균-분산기준에 의한 위험자산의 선택 = 120
3. 평균-분산기준의 한계 = 122
Ⅲ. 확률지배이론 = 122
응용 및 기출문제 = 123
제7장 포트폴리오이론 = 135
Ⅰ. 포트폴리오선택의 기본원리 = 136
1. 포트폴리오의 의의 = 136
2. 포트폴리오분석의 목적 = 136
3. 포트폴리오의 기본원리 = 136
Ⅱ. 포트폴리오의 기대수익률과 분산 = 137
1. 포트폴리오의 기대수익률과 위험 = 137
Ⅲ. 포트폴리오의 위험과 상관계수 = 140
1. 포트폴리오위험과 상관계수 = 140
2. 최소분산 포트폴리오 = 143
Ⅳ. 효율적 포트폴리오와 최적포트폴리오의 선택 = 143
1. 효율적 포트폴리오와 최적포트폴리오의 선택 = 143
2. 포트폴리오의 위험분산효과 = 145
Ⅴ. 단일지수모형과 시장모형 = 147
1. 마코위츠모형의 한계점 = 147
2. 단일지수모형과 기본가정 = 148
3. 개별증권의 기대수익률, 분산과 공분산 = 149
4. 포트폴리오의 기대수익률과 분산 = 150
5. 단일지수모형하의 위험분산효과 = 150
6. 마코위츠와 샤프의 효율적 프론티어 유도에 따른 정보량 비교 = 151
7. 단일지수모형의 유용성과 한계점 = 152
8. 증권특성선 = 153
응용 및 기출문제 = 156
제8장 자본자산가격결정모형 = 173
Ⅰ. 자본자산가격결정모형의 기초개념 = 174
1. 자본자산가격결정모형의 의의 = 174
Ⅱ. 자본시장선 = 174
1. 무위험자산의 존재의미 = 174
2. 평균-분산기준에 의한 투자행동과 자본시장선의 도출 = 175
3. 최적포트폴리오의 선택 및 토빈의 분리정리 = 177
4. 시장포트폴리오 = 178
Ⅲ. 증권시장선 = 182
1. 증권시장선의 도출 = 182
2. 자본시장선과 증권시장선의 비교 = 184
3. 증권시장선의 이용 = 187
Ⅳ. CAPM가정의 현실화 = 188
1. 무위험자산이 존재하지 않는 경우 : Black의 제로-베타 CAPM = 188
2. 이질적 기대가 존재하는 경우 = 189
3. 세금이 존재하는 경우 = 190
4. 차입이자율과 대출이자율이 다른 경우 = 190
5. 거래비용이 존재하는 경우 = 191
응용 및 기출문제 = 192
제9장 수익률생성모형과 차익거래가격결정이론 = 229
Ⅰ. 수익률생성모형 = 230
1. 2요인모형 = 230
Ⅱ. 차익거래가격결정이론 = 232
1. 수익률생성과정의 가정과 경제적 의미 = 232
2. 차익거래포트폴리오의 구성 = 233
3. 차익거래가격결정모형 = 234
4. CAPM과 APT의 비교 = 237
응용 및 기출문제 = 239
제10장 채권의 가치평가 = 249
Ⅰ. 채권평가의 기초개념 = 250
1. 채권의 이론적 가격 = 250
2. 확정이자부채권의 종류 = 251
3. 채권가격과 시장이자율간의 관계 = 251
4. 시장이자율의 종류 = 252
Ⅱ. 채권수익률의 기간구조 = 254
1. 미래의 기대현물이자율 = 254
2. 불편기대이론 = 254
3. 유동성 프리미엄이론 = 256
4. 시장분할이론 = 257
5. 선호영역이론 = 258
Ⅲ. 채권수익률의 위험구조 = 259
1. 채무불이행위험 = 259
2. 인플레이션위험 = 260
3. 수의상환위험 = 260
4. 유동성위험 = 260
Ⅳ. 채권의 듀레이션 = 261
1. 듀레이션의 의의 = 261
2. 듀레이션이 계산 = 261
3. 채권가격의 변화율과 듀레이션 = 262
4. 이자율변동위험과 듀레이션 = 264
Ⅴ. 채권투자전략 = 264
1. 소극적 채권투자전략 = 264
2. 적극적 채권투자전략 = 266
응용 및 기출문제 = 268
제11장 효율적 자본시장과 레버리지분석 = 291
Ⅰ. 금융시장의 의의와 구조 = 292
1. 금융시장의 의의 = 292
2. 금융시장의 종류 = 292
3. 자본조달 수단의 분류 = 293
Ⅱ. 효율적 자본시장 = 294
1. 자본시장의 효율성 = 294
2. 효율적 자본시장의 의미 = 295
3. 효율적 시장가설 = 296
4. 효율적 자본시장과 증권분석 = 299
5. 증권시장의 이례적 현상 = 299
Ⅲ. 기술적 분석과 기본적 분석 = 300
1. 기술적 분석기법 = 300
2. 기본적 분석기법 = 302
Ⅳ. 레버리지분석 = 305
1. 영업레버리지 = 305
2. 재무레버리지 = 307
3. 결합레버리지 = 310
응용 및 기출문제 = 312
제12장 자본구조이론 = 337
Ⅰ. 자본구조이론의 기본적 시각 = 338
1. 자본구조의 의의 = 338
2. 자본구조이론의 논리 = 338
Ⅱ. MM의 자본구조이론 : 법인세 없는 경우 = 341
1. MM의 명제Ⅰ= 341
2. MM의 명제Ⅱ = 344
3. MM의 명제Ⅲ = 345
Ⅲ. 전통적 자본구조이론 = 349
1. 순이익접근법 = 349
2. 전통적 접근법 = 350
3. 순영업이익접근법 = 351
Ⅳ. MM의 수정이론 : 법인세 있는 경우 = 351
1. MM의 명제Ⅰ= 352
2. MM의 명제Ⅱ = 354
3. MM의 명제Ⅲ = 355
응용 및 기출문제 = 359
제13장 자본구조이론의 현실 = 385
Ⅰ. 개인소득세와 밀러의 균형부채이론 = 386
1. 밀러모형의 유도 = 386
2. 사채시장의 균형 = 389
Ⅱ. 파산비용과 자본구조 = 391
Ⅲ. 대리인 비용과 자본구조 = 392
1. 대리인비용의 의의 = 392
2. 대리인비용의 최적자본구조 = 393
3. 대리인비용과 기업가치 = 395
4. 대리인비용의 감소방안 = 396
Ⅳ. 자본구조의 정보효과 = 396
1. 의미 = 396
2. 내용 = 397
3. 신호균형과 전제조건 = 397
4. 시사점 = 398
응용 및 기출문제 = 399
제14장 불확실성하의 투자결정 = 415
Ⅰ. 자본예산과 자본구조 = 416
1. 투자안의 위험과 자본비용 = 416
Ⅱ. 재무레버리지와 CAPM = 417
1. 법인세가 존재하지 않는 경우 = 417
2. 법인세가 존재하는 경우 = 420
Ⅲ. 위험투자안의 평가 = 422
1. 위험조정할인율법과 확실성등가법 = 422
2. CAPM을 이용한 위험조정할인율법과 확실성등가법 = 424
Ⅳ. 수정현재가치법 = 425
1. 기본순현가 = 426
2. 자본조달결정에 따른 효과의 순현가 = 426
응용 및 기출문제 = 431
제15장 배당정책이론과 현실 = 457
Ⅰ. 배당정책이론의 기본적 시각 = 458
1. 배당정책의 의의 = 458
2. 배당정책이론의 초점 = 458
3. 재무의사결정간의 상호관계 = 458
Ⅱ. MM의 배당정책무관련이론 = 459
1. 가정 = 459
2. MM이론의 전개과정 = 459
3. MM이론의 논리적 근거 : 자가배당조정의 논리 = 463
Ⅲ. 배당정책의 효과에 대한 논쟁의 내용 = 463
1. 배당정책의 부정적 효과 = 463
2. 배당정책의 긍정적 효과 = 464
3. 배당정책의 무관련효과 = 465
Ⅳ. 배당정책의 현실 = 466
1. 안정배당정책 = 466
2. 배당의 잔여이론 = 467
Ⅴ. 주식의 가치평가 = 467
1. 주식의 배당평가모형 = 467
2. 주식의 성장기회평가모형 = 469
Ⅵ. 특수배당정책 = 470
1. 주식배당 = 470
2. 자사주 매입 = 472
3. 주식분할 = 475
응용 및 기출문제 = 479
제16장 옵션의 가치평가와 그 응용 = 505
Ⅰ. 옵션의 기초개념 = 506
1. 옵션의 의의와 유형 = 506
2. 만기시점에서의 옵션가치 = 507
3. 옵션거래전략과 손익 = 508
Ⅱ. 옵션가격결정의 원리 = 526
1. 옵션가격의 결정원리 = 526
2. 옵션가격의 범위 = 527
3. 옵션가격의 결정요인 = 532
4. 풋-콜 패러티 = 532
Ⅲ. 옵션가격결정모형 = 534
1. 이항옵션가격결정모형 = 534
2. 블랙-숄즈 옵션가격결정모형 = 537
Ⅳ. 옵션의 응용 = 539
1. 옵션으로서의 자기자본과 부채 = 539
2. 전환사채의 가치평가 = 542
3. 신주인수권부사채의 가치평가 = 544
4. 수의상환사채의 가치평가 = 546
응용 및 기출문제 = 548
제17장 선물거래와 위험헤징 = 585
Ⅰ. 선물의 기초개념 = 586
1. 선도거래와 선물거래의 기초개념 = 586
2. 선물거래의 종류 = 590
3. 선물거래의 경제적 기능 = 590
4. 선물거래의 참가자 = 591
5. 선물거래의 결제이행을 보증하기 위한 제도적 장치 = 592
6. 인도일수렴현상 = 596
Ⅱ. 선물거래에 의한 위험헤징 = 596
1. 헤징의 의의 = 596
2. 베이시스와 헤징 = 596
3. 헤징의 방법 = 597
4. 헤지비율의 결정 = 602
5. 주가지수선물을 이용한 위험헤징 = 606
6. 주가지수선물을 이용한 위험의 관리 = 610
Ⅲ. 선물가격의 결정 = 612
1. 만기까지 현금흐름이 없는 증권의 선물가격 = 612
2. 현금흐름이 확정되어 있는 증권의 선물가격 = 612
3. 만기가 다른 선물간의 가격관계 = 613
4. 주가지수선물의 가격결정 : 연간배당수익률이 확정되어 있는 경우 = 613
5. 금리선물의 가격결정 = 616
Ⅳ. 선물가격과 기대현물가격간의 관계 = 621
1. 기대가설 = 621
2. 정상적 백워데이션가설 = 621
3. 콘탱고가설 = 622
4. CAPM과 선물가격 = 622
응용 및 기출문제 = 624
제18장 기업합병 및 매수 = 645
Ⅰ. 합병 및 매수의 기초개념 = 646
1. M&A의 의의 = 646
2. M&A의 유형 = 646
3. M&A의 동기 = 647
4. M&A의 방법 = 649
Ⅱ. 합병의 재무적 평가 = 652
1. 현금합병 = 652
2. 주식교환합병 = 653
Ⅲ. 합병의 효과 = 653
1. 주당순이익 측면에서의 분석 = 653
2. 기대주당순이익 측면에서의 분석 = 654
3. 주식가격 측면에서의 분석 = 656
응용 및 기출문제 = 658
제19장 국제재무관리 = 671
Ⅰ. 국제재무관리의 기초개념 = 672
Ⅱ. 환율결정이론 = 672
1. 환율의 의의 = 672
2. 환율표시방법 = 672
3. 환율의 종류 = 673
4. 환율결정이론 = 675
5. 환율결정이론의 도해 = 678
Ⅲ. 환위험 = 678
1. 환위험의 의의 = 678
2. 환위험의 종류 = 679
3. 환위험의 관리 = 679
Ⅳ. 국제자본예산과 국제금융시장 = 681
1. 국제자본예산 = 681
2. 국제금융시장 = 682
응용 및 기출문제 = 684
