목차
제1장 캐시플로의 사고방식 = 13
1. 투자와 수익
(1) 투자에 대한 사고방식 = 15
(2) 수익과 자본비용에 대한 사고방식 = 17
(3) 투자효과의 측정 = 18
2. 캐시플로란 무엇인가
(1) 캐시 인(Cash-in)과 캐시 아웃(Cash-out) = 20
(2) 사례분석 = 21
(3) 캐시플로의 분류 = 24
(4) 재무측면에서의 의사결정과 사업가치 = 25
(5) 모든 길은 캐시로 통한다 = 26
3. 캐시플로와 이익과의 차이
(1) 추론과 사실 = 27
(2) 은행의 불량채권 문제 = 29
(3) 분식결산에 의한 이익 경영의 종언 = 31
(4) 유럽기업의 변화 = 32
(5) 회계기준의 차이에 따른 영향 = 33
(6) 흑자도산의 패러독스 = 35
(7) 투자자본 = 36
(8) 그랜트사(社)의 비극 = 37
(9) 도산의 진상 = 39
(10) 이익 중시의 폐해 = 42
제2장 캐시플로를 어떻게 파악할 것인가 = 45
1. 기업활동과 캐시플로 사이클
(1) 자금조달 = 48
(2) 자본지출 = 50
(3) 운전자본 투자 = 51
(4) 자본비용·세금납부 = 55
2. 사례연구 ① 사업의 착수
(1) 자금조달 = 59
(2) 자본지출 = 60
(3) 운전자본 투자 = 60
(4) 자본비용·세금납부 = 62
3. 캐시플로의 파악방법과 체계
(1) 프리 캐시플로(FCF) = 67
(2) 현금이익(EBITDA) = 68
(3) 오퍼레이팅 캐시플로(OCF) = 69
(4) 재(再)프리 캐시플로 = 71
(5) FCF 계산상의 유의점 = 71
(6) 순 캐시플로(Net Cash Flow) = 75
4. 직접법과 간접법 = 76
5. 사례연구 ② 캐시플로 분석 = 78
제3장 캐시플로를 토대로 한 경영지표 = 79
1. 투자채산에 있어서의 지표
(1) 지표의 종류 = 82
(2) 프리 캐시플로의 예측 = 82
(3) NPV(순현재가치)와 자본비용 = 83
(4) IRR(내부수익률) = 90
(5) NPV 대 IRR = 91
(6) 투자회수 기간 = 92
2. 기업가치평가
(1) 사업에서의 프리 캐시플로 예측 = 93
(2) 현재가치 산출과 가치평가 = 96
(3) CFROI(투자 캐시플로 수익률) = 98
3. 캐시플로의 계측단위
(1) 사업연결 = 99
(2) 제품서비스, 고객 단위의 계측과 ABC = 100
(3) 정보기술의 활용 = 104
4. ROE는 중요한 것인가
(1) 일본기업과 ROE = 108
(2) ROE의 문제점 = 109
(3) ROE와 자사주 매입 상각 = 116
5. 그 밖의 지표 : EVA와 MVA
(1) EVA(경제적 부가가치) = 117
(2) MVA(시장 부가가치) = 119
(3) EVA와 프리 캐시플로 = 121
6. 공시제도와 IR 활동
(1) 연결 캐시플로 계산서 = 125
(2) 프리 캐시플로 분석과의 관련 = 130
(3) IR 활동 = 130
제4장 가치창조 경영 = 133
1. 가치창조 경영이란 무엇인가
(1) 의사결정 지표로서의 캐시플로 = 135
(2) 사례연구 : 감가상각비와 경영의사결정 = 137
(3) 전략적 의사결정과 업무적 의사결정 = 142
2. 가치향상 전략의 입안
(1) 밸류 드라이버의 유출 : 기업가치 결정요인을 파악한다 = 145
(2) 기업 가치모델의 설계 = 146
(3) 밸류 드라이버 감도분석 : 혁신영역을 특화한다 = 146
(4) 기본 사례의 작성과 목표설정 : 목표와의 갭을 파악한다 = 148
(5) 업무개선 사례와 전략적 대체안의 책정 : 갭을 해소한다 = 149
(6) 밸류 맵 분석 : 사업 포트폴리오를 검토한다 = 150
(7) 사례연구 : FCF모델 작성과 밸류 드라이버 = 151
3. 가치향상 활동의 저변 확대
(1) 평가지표의 도입 = 166
(2) 조직구성원의 동기부여와 부수체계 = 171
(3) 선진기업의 사례 = 175
보론
(1) 캐시플로 관련용어 = 182
(2) 국내외 기업의 캐시플로 및 EVA 활용사례 = 193
(3) 국내 캐시플로에 관한 기업회계기준 = 232
(4) 국내 캐시플로표 표준서식 = 236
참고문헌 = 238
