목차
제1장 경영분석이란 무엇인가? = 17
제1절 경영분석의 의의와 발전 = 20
제2절 경영분석의 방법 = 22
1. 내부분석과 외부분석 = 22
2. 실수분석과 비율분석 = 23
1) 실수분석 = 23
2) 비율분석 = 24
(1) 구성비율분석 = 24
(2) 관계비율분석 = 26
3. 경향분석 = 27
4. 기업간 분석 = 28
5. 단일변수분석과 다변수분석 = 29
제3절 경영분석을 할 때의 고려사항 = 30
(1) 정보는 신뢰성이 있으며, 시기 적절한가? = 30
(2) 기업의 경영상태를 안다. = 31
(3) 재무비율의 구성요소를 본다. = 31
(4) 이익과 자금은 다르다. = 32
(5) 나무만 보고, 숲은 보지 못하면 안된다. = 32
(6) 부분적인 분석결과들을 집합하면 전체를 알 수 있는가? = 32
중요 용어 연구 = 34
제2장 기업의 자금조달력에 대한 분석 = 35
제1절 유동성에 대한 분석 = 38
1. 유동비율 = 38
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 38
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 40
(1) 유동비율은 높으면 높을수록 좋은가? = 40
(2) 유동비율이 낮으면 나쁜가? = 40
(3) 유동자산과 유동부채의 구성내용을 검토한다. = 41
(4) 자본조달정책을 음미한다. = 42
(5) 업종의 특색과 위치를 고려한다. = 42
(6) 경향분석을 한다. = 42
2. 당좌비율 = 43
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 43
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 44
(1) 유동비율과 함께 분석한다. = 44
(2) 영업비용방어기간을 본다. = 46
(3) 금융기관의 지원 여부를 음미한다. = 47
(4) 업종의 특색을 고려한다. = 47
(5) 동종업계와 비교한다. = 47
(6) 경향분석을 한다. = 48
제2절 안정성에 대한 분석 = 49
1. 자기자본비율 = 49
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 49
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 52
(1) 자기자본비율은 높으면 높을수록 좋은가? = 52
(2) 자기자본비율이 낮으면 나쁘다. = 52
(3) 금융비용에 대한 부담력을 본다. = 53
(4) 자기자본과 설비투자의 관계를 본다. = 54
(5) 자기자본의 구성내용을 검토한다. = 55
(6) 자산의 함축성을 음미한다. = 55
(7) 경향분석을 한다. = 56
2. 고정비율 = 57
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 57
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 58
(1) 고정장기적합률과 함께 분석한다. = 59
(2) 내용년수의 효과를 음미한다. = 60
(3) 설비갱신의 정도는 어떻게 되어 있는가? = 60
(4) 설비투자의 규모를 본다. = 61
(5) 과잉투자 등은 없는가? = 61
(6) 리스자산은 없는가? = 61
(7) 자본조달정책을 음미한다. = 62
(8) 경향분석을 한다. = 62
제3절 자본비용에 대한 부담력분석 = 62
1. 자본비용의 의미와 분석의 초점 = 62
2. 자본비용을 분석할 때의 고려사항 = 64
(1) 장기적으로 안정된 자본조달이 중요하다. = 64
(2) 타인자본비용은 세무상 유리하다. = 65
(3) 타인자본들은 자본비용에 차이가 있는가? = 66
(4) 자본잉여금을 음미한다. = 66
(5) 외화부채는 환율변동 때문에 실질자본비용이 변한다. = 66
제4절 자금조달여력에 대한 분석 = 67
1. 자금조달여력의 의미와 분석의 초점 = 67
2. 자금조달여력을 분석할 때의 고려사항 = 69
(1) 부채는 부의 자산이다. = 69
(2) 타인자본을 조달할 수 있는 뒷받침은 무엇인가? = 69
(3) 자산의 함축성에 대한 평가는 타당한가? = 70
(4) 자본시장의 상황을 음미한다. = 70
(5) 기업 전체의 힘을 본다. = 70
중요 용어 연구 = 71
제3장 기업의 자금운용력에 대한 분석 = 73
제1절 총자본의 운용상태에 대한 분석 = 76
1. 총자본회전율 = 76
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 76
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 78
(1) 자산과 부채를 동시에 감소시킨다. = 79
(2) 과다한 투자나 불량자산은 없는가? = 79
(3) 휴면자산을 활성화시킨다. = 79
(4) 개별자산마다 투자효율성을 본다. = 80
(5) 경영자의 경영방침을 음미한다. = 80
(6) 그룹 전체를 본다. = 80
2. 총자본회전율의 경향분석 = 81
1) 경향분석의 의미와 초점 = 81
2) 경향분석을 할 때의 고려사항 = 82
(1) 장기간의 경향을 본다. = 82
(2) 현저한 변동에 대해서는 그 원인을 분석한다. = 82
(3) 동종업계와 비교한다. = 83
(4) 고정자산은 리스로 조달하고 있는가? = 83
(5) 상품력의 변화를 본다. = 83
제2절 설비투자의 가동력분석 = 84
1. 고정자산회전율 = 84
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 84
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 85
(1) 고정자산은 기초체력이다. = 86
(2) 고정자산은 유동화한다. = 86
(3) 고정자산의 구성내용을 검토한다. = 86
(4) 개별자산들의 활성도를 검토한다. = 87
(5) 고정자산 중에 자산가치가 없는 것은 없는가? = 87
(6) 고정자산의 함축성을 음미한다. = 87
2. 감가상각누계율 = 88
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 88
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 89
(1) 생산설비의 상태와 함께 분석한다. = 90
(2) 감가상각비는 고정비율과 자기자본비율에도 영향을 미친다. = 90
(3) 감가상각비는 자기자금의 원천이다. = 91
제3절 재고자산의 운용상태에 대한 분석 = 92
1. 재고자산회전율 = 92
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 92
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 93
(1) 재고자산은 모두 정상품인가? = 94
(2) 체류자산이나 유휴자산 등은 없는가? = 94
(3) 위탁품은 재고이다. = 95
(4) 개별자산의 회전율을 검토한다. = 95
(5) 재고자산의 평가방법을 본다. = 96
2. 제품회전율 = 97
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 97
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 98
(1) 회전율인가, 아니면 회전기간인가? = 98
(2) 재고가 많으면 좋지 않다. = 99
(3) 재고는 매출증가나 설비투자와도 관계가 있다. = 99
(4) 불량재고는 없는가? = 100
(5) 경향분석을 한다. = 100
제4절 매출채권의 관리상태에 대한 분석 = 101
1. 매출채권회전율 = 101
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 101
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 102
(1) 매출채권의 회수기간을 본다. = 103
(2) 지점별·거래처별로 매출채권회수기간을 분석한다. = 103
(3) 반품이나 할인, 회수기간의 연장 등의 요구는 없는가? = 104
(4) 대손충당금은 매출채권에서 차감한다. = 104
(5) 기말의 특수사정은? = 105
(6) 매출채권과 매입채무의 대응관계를 본다. = 105
2. 매출채권회수기간의 경향분석 = 105
1) 경향분석의 의미와 초점 = 105
2) 경향분석을 할 때의 고려사항 = 107
(1) 장기간의 경향을 본다. = 107
(2) 현저한 변동에 대해서는 그 원인을 분석한다. = 107
(3) 동종업계와 비교한다. = 107
(4) 판매방침과 변경 등은 없었는가? = 108
중요 용어 연구 = 108
제4장 기업의 수익력에 대한 분석 = 109
제1절 매출액에 대한 이익률분석 = 112
1. 매출총이익률 = 112
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 112
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 113
(1) 동종업계에서는 대체로 비슷한 경향이 있다. = 114
(2) 매출액과 매출원가의 변화를 본다. = 114
(3) 실수금액의 증감을 본다. = 115
(4) 사업단위별로 매출총이익률을 분석한다. = 116
(5) 경향분석을 한다. = 116
2. 매출액영업이익률 = 117
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 117
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 119
(1) 판매비와 일반관리비의 성격을 고려한다. = 119
(2) 판매비 및 일반관리비의 비목을 검토한다. = 120
(3) 경영상태의 변화를 음미한다. = 120
(4) 회계처리의 변경은 없었는가? = 120
(5) 경향분석을 한다. = 121
3. 매출액경상이익률 = 121
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 121
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 123
(1) 영업 이외의 힘도 본다. = 123
(2) 매출액경상이익률은 재무구조에도 영향을 받는다. = 124
(3) 영업외손익과 특별손익의 구분은 순수한가? = 124
(4) 동종업계와 비교한다. = 125
(5) 경향분석을 한다. = 125
4. 매출액순이익률 = 125
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 125
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 126
(1) 순이익은 기업의 실력을 나타내는가? = 127
(2) 매출액경상이익률과의 관계를 본다. = 127
(3) 매출액과 순이익의 금액도 본다. = 127
(4) 과세소득과 법인세 등에 대해서도 음미한다. = 128
(5) 경향분석을 한다. = 128
제2절 투자자본에 대한 이익률분석 = 129
1. 총자본경상이익률 = 129
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 129
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 131
(1) 총자본경상이익률이 저조한 원인은 어디에 있는가? = 131
(2) 수익구조를 분석한다. = 132
(3) 개별자산들의 회전율을 분석한다. = 132
(4) 총자본경상이익률의 기준은? = 133
(5) 사람의 효율은 알 수 없다. = 134
(6) 투자자본과 경상이익의 규모를 본다. = 134
(7) 경향분석을 한다. = 134
2. 자본금순이익률 = 135
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 135
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 136
(1) 자본금순이익률과 자기자본순이익률 사이의 차이를 고려한다. = 136
(2) 배당성향과 자기자본비용을 본다. = 137
(3) 발행주식수를 본다. = 138
(4) 자기자본의 구성내용을 검토한다. = 139
(5) 기업의 참된 실력을 나타내는 것은 경상이익이다. = 139
(6) 경향분석을 한다. = 139
중요 용어 연구 = 140
제5장 기업의 성장성과 생산성에 대한 분석 = 141
제1절 매출액 및 이익의 성장성분석 = 144
1. 매출액성장률 = 144
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 144
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 146
(1) 매출액의 증가액을 함께 본다. = 146
(2) 매출액의 규모를 본다. = 147
(3) 매출액성장률의 증감원인을 분석한다. = 147
(4) 제품별로 매출액성장률을 분석한다. = 148
(5) 동종업계와 비교한다. = 148
(6) 경향분석을 한다. = 148
2. 경상이익성장률 = 149
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 149
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 150
(1) 다른 재무비율들과 함께 음미한다. = 150
(2) 경상이익의 규모를 본다. = 151
(3) 경상이익성장률의 증감원인을 분석한다. = 151
(4) 회계처리방법의 변경은 없었는가? = 151
(5) 동종업계와 비교한다. = 151
(6) 경향분석을 한다. = 152
제2절 생산성에 대한 분석 = 152
1. 매출액부가가치율 = 152
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 152
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 154
(1) 부가가치의 구성요소를 검토한다. = 154
(2) 부가가치를 구하는 데는 두 가지 방법이 있다. = 155
(3) 부가가치는 분배의 측면에서도 파악할 수 있다. = 155
(4) 매출액부가가치율은 이익률과는 다르다. = 156
(5) 노동분배율은 어느 정도가 적절한 수준인가? = 156
2. 노동생산성 = 157
1) 비율의 의미와 분석의 초점 = 157
2) 비율을 분석할 때의 고려사항 = 158
(1) 자본생산성을 함께 분석한다. = 159
(2) 공장별·지역별 등으로 생산성을 분석한다. = 160
(3) 노동생산성을 향상시키는 방안은 무엇인가? = 160
(4) 두뇌를 사용한 경영을 생각한다. = 160
(5) 동종업계와 비교한다. = 161
(6) 경향분석을 한다. = 161
중요 용어 연구 = 161
제6장 손익분기점에 대한 분석 = 163
제1절 손익분기점분석 = 166
1. 손익분기점분석의 의의와 초점 = 166
2. 변동비와 고정비의 분해 = 168
3. 손익분기점의 계산 = 170
1) 판매량으로 표시한 손익분기점 = 170
2) 매출액으로 표시한 손익분기점 = 171
3) 다종제품의 손익분기점 = 172
4. 손익분기점분석을 할 때의 고려사항 = 174
(1) 비용분해의 타당성을 검토한다. = 174
(2) 준고정비를 본다. = 174
(3) 비용감소의 방안을 검토한다. = 175
(4) 재무상태에 대해서는 알 수 없다. = 176
(5) 손익분기점분석의 가정을 음미한다. = 176
제2절 한계이익률분석 = 177
1. 한계이익률의 의미와 분석의 초점 = 177
2. 비율을 분석할 때의 고려사항 = 179
(1) 제품별·부문별로 한계이익률을 분석한다. = 180
(2) 한계이익률은 참된 이익률은 아니다. = 181
(3) 고정비는 예산으로 관리한다. = 181
중요 용어 연구 = 181
제7장 표준비율과 종합적 평가 = 183
제1절 표준비율 = 186
(1) 산업평균비율 = 187
(2) 과거실적의 평균비율 = 187
(3) 경험비율 = 187
(4) 실현가능한 목표비율 = 187
제2절 종합적 평가 = 188
1. 종합적 평가와 의미와 초점 = 188
2. 종합적 평가를 할 때의 고려사항 = 191
(1) 원형도표분석 = 191
(2) 어디에 중점을 둘 것인가? = 194
(3) 점수간격을 얼마로 할 것인가? = 194
(4) 적자기업은 어떻게 평가할 것인가? = 194
(5) 무형의 것을 본다. = 195
제3절 경영분석의 한계 = 195
중요 용어 연구 = 197
사례 = 199
Ⅰ. 목표총자본경상이익률에 의한 이익계획 = 201
1. 서설 = 201
(1) 기업내 비교 = 201
(2) 기업간 비교 = 201
(3) 목표와의 비교 = 201
2. 현황과 문제 = 202
3. 풀이 = 205
1) 현황에 대한 분석과 평가 = 205
(1) 총자본경상이익률에 대한 분석 = 205
(2) 총자본회전율에 대한 분석 = 206
(3) 매출액경상이익률에 대한 분석 = 207
2) 이익계획 = 208
(1) 목표총자본경상이익률 = 208
(2) 목표총자본회전율 = 209
(3) 목표매출액경상이익률 = 211
Ⅱ. 총자본회전율향상에 의한 자기자본비율의 개선 = 214
1. 서설 = 214
2. 현황과 문제 = 215
3. 풀이 = 218
1) 현황에 대한 분석과 평가 = 218
(1) 총자본경상이익률에 대한 분석 = 218
(2) 총자본회전율에 대한 분석 = 220
(3) 매출액경상이익률에 대한 분석 = 221
(4) 종합적 결론 = 222
2) 감량경영에 의한 총자본회전율과 자기자본비율의 개선 = 223
3) 증자규모의 결정 = 225
4) 증자 후의 자기자본비율과 배당부담에 대한 평가 = 227
Ⅲ. 한계이익률분석에 의한 제품계획 = 229
1. 서설 = 229
2. 현황과 문제 = 230
3. 풀이 = 232
1) 제품 B와 D의 생산중지 여부에 대한 평가 = 232
2) 제품 D의 생산설비의 대체여부에 대한 평가 = 233
3) 이익계획 = 235
(1) 목표경상이익을 달성하기 위한 제품별 손익계산서 = 235
(2) 목표경상이익에 대한 평가 = 237
Ⅳ. 업적부진의 원인규명과 생산계획 = 238
1. 서설 = 238
2. 현황과 문제 = 240
3. 풀이 = 241
1) 매출원가를 변동비와 고정비로 분해할 수 있는 경우 = 241
(1) 매출액과 매출원가의 증감원인에 대한 분석 = 241
(2) 생산부서와 영업부서의 주장에 대한 평가 = 244
2) 매출원가를 변동비와 고정비로 분해할 수 없는 경우 = 246
(1) 매출액과 매출원가의 증감원인에 대한 분석 = 246
(2) 생산부서와 영업부서의 주장에 대한 평가 = 248
3) 매출총이익 5억원을 달성하기 위한 목표매출액 = 249
부록 : 주요산업별 주요재무비율 = 251
찾아 보기 = 265
