목차
제Ⅰ편 재무관리의 소개
제1장 재무관리란 무엇인가? = 19
제1절 재무관리의 의의와 기능 = 19
제2절 재무관리의 목표 = 22
1. 기업가치의 극대화 = 22
2. 자기자본가치의 극대화 = 23
제3절 재무관리를 위한 중요개념들 = 24
1. 화폐의 시간가치와 현재가치평가모형 = 24
2. 위험-수익의 상충관계 = 25
3. 차익거래와 가격결정 = 26
4. 시장참가자의 합리성과 자본시장의 효율성 = 27
5. 파생상품과 위험관리 = 27
연습문제 = 28
제2장 재무제표와 현금흐름 = 29
제1절 재무제표 = 29
1. 대차대조표 = 30
2. 손익계산서 = 31
제2절 현금흐름 = 33
1. 회계이익과 순현금흐름 = 33
2. 순운전자본과 순현금흐름 = 34
3. 영업현금흐름 = 35
연습문제 = 39
제3장 재무관리환경 : 금융시장, 금융기관, 이자율, 그리고 세금 = 41
제1절 금융시장 = 41
1. 금융시장의 의의와 분류 = 42
2 증권의 발행시장 = 44
3. 증권의 유통시장 = 47
4. 장외시장 = 51
제2절 금융기관 = 52
1. 금융기관의 역할 = 52
2. 금융기관의 종류 = 53
제3절 이자율 = 54
1. 차입·대출과 이자율 = 54
2. 이자율의 결정요인 = 55
3. 시장균형과 균형이자율 = 58
제4절 세금 = 58
1. 개인소득세 = 59
2. 법인세 = 60
연습문제 = 61
제Ⅱ편 재무분석과 재무계획
제4장 재무분석 = 65
제1절 재무분석의 의의 = 65
제2절 재무비율 = 67
1. 재무비율의 분류기준 = 68
2. 표준비율의 설정 = 69
3. 재무비율의 종류 = 70
제3절 비율분석의 유용성과 문제점 = 81
제4절 종합적 비율분석 = 83
1. 추세분석 = 83
2. 평점제도 = 85
3. ROI기법 = 87
제5절 질적 분석 = 90
1. 질적 분석의 의의 및 중요성 = 90
2. 질적 분석의 내용 = 90
3. 질적 분석의 문제점 = 92
연습문제 = 93
제5장 레버리지분석 = 95
제1절 레버리지분석의 의의 = 95
제2절 손익분기점과 영업레버리지분석 = 97
1. 영업레버리지의 의미와 효과 = 97
2. 손익분기점분석 = 99
3. 영업레버리지효과의 계산 : 영업레버리지도 = 107
제3절 재무레버리지분석 = 111
1. 재무레버리지의 의미와 효과 = 111
2. 재무레버리지효과의 계산 : 재무레버리지도 = 112
제4절 결합레버리지분석 = 114
연습문제 = 116
제Ⅲ편 재무관리의 기초이론
제6장 화폐의 시간가치 = 121
제1절 미래가치와 현재가치 계산의 기초개념 = 121
1. 미래가치의 계산 = 121
2. 현재가치의 계산 = 125
제2절 연금의 미래가치와 현재가치 = 127
1. 연금의 미래가치 계산 = 127
2. 연금의 현재가치 계산 = 129
3. 영구적인 현금흐름을 갖는 연금의 현재가치 계산 = 131
제3절 불규칙한 현금흐름의 미래가치 및 현재가치 = 132
1. 불규칙한 현금흐름의 미래가치 = 133
2. 불규칙한 현금흐름의 현재가치 = 134
제4절 단위기간의 변경과 복리계산 = 135
연습문제 = 137
제7장 채권과 주식의 가치평가 = 139
제1절 채권의 가치평가 = 139
1. 채권의 기초용어 = 140
2. 채권의 가치평가 = 141
3. 수익률곡선과 이자율의 기간구조 = 146
4. 수익률스프레드와 등급평정 = 148
5. 채권가치의 특징 = 152
제2절 주식의 가치평가 = 154
연습문제 = 159
제8장 위험과 수익률 = 161
제1절 위험의 의의 = 161
제2절 개별자산의 위험 = 162
1 위험척도의 필요성 = 162
2. 개별자산의 위험측정 = 166
제3절 평균-분산모형 = 168
1. 위험에 대한 인간의 태도 = 169
2. 평균-분산모형 = 170
3. 지배원리 = 171
제4절 포트폴리오의 위험과 분산효과 = 173
1. 포트폴리오의 기대수익률과 위험의 계산 = 173
2. 포트폴리오의 위험분산효과 = 179
참고사항 : 공분산과 상관계수 = 184
연습문제 = 185
제9장 자본자산가격결정모형 = 187
제1절 시장포트폴리오와 체계적 위험 = 187
1. 시장포트폴리오 = 188
2. 개별자산의 적절한 위험척도 : 체계적 위험 = 189
3. 베타의 추정 = 191
4. 포트폴리오의 베타 = 197
제2절 증권시장선 = 198
1. 증권시장선의 의의 = 198
2. 증권시장선의 추정 = 200
제3절 증권시장선의 이용 = 201
1. 주식의 가치평가에 있어서의 적정할인율의 결정 = 202
2. 과대평가주식과 과소평가주식의 식별 = 202
3. 자본비용의 계산 = 204
4. 자본예산 = 204
연습문제 = 204
제10장 자본비용 = 207
제1절 자본비용의 의의와 중요성 = 207
1. 자본비용의 의의 = 207
2. 자본비용의 중요성 = 208
제2절 원천별 자본비용의 계산 = 212
1. 타인자본비용 = 213
2. 우선주의 자본비용 = 214
3. 자기자본비용(보통주의 자본비용) = 215
제3절 가중평균자본비용의 계산 = 219
1. 가중평균자본비용의 계산 = 219
2. 가중방법의 문제점 = 220
제4절 가중평균자본비용의 이용 = 221
1. 가중평균자본비용과 기업가치 = 221
2. 가중평균자본비용과 투자분석 = 222
참고사항 : 경제적 부가가치와 시장부가가치 = 225
연습문제 = 226
제Ⅳ편 자본예산
제11장 자본예산의 기초개념 = 231
제1절 자본예산의 의의와 중요성 = 231
1. 자본예산의 의의 = 231
2. 자본예산의 중요성 = 232
제2절 자본예산의 과정 = 233
1. 투자목적의 설정(투자기회의 발견) = 234
2. 투자안의 선정과 분류 = 234
제3절 현금흐름의 측정 = 236
1. 현금흐름과 회계이익 = 237
2. 증분기준의 원칙 = 240
3. 순운전자본의 변동과 기타 고려할 사항 = 241
4. 현금흐름 측정의 예 = 242
제4절 투자안의 경제성분석 = 247
1. 회수기간법 = 249
2. 회계적이익률법 = 251
3. 순현가법 = 253
4. 내부수익률법 = 255
5. 분석방법의 비교 = 256
6. 확실성과 불확실성하에서의 투자결정 = 257
제5절 현실의 기업들이 이용하는 투자안의 경제성분석방법 = 258
연습문제 = 260
제12장 순현가법과 내부수익률법, 자본예산의 실제적용 = 263
제1절 순현가법과 내부수익률법의 관계 = 263
제2절 순현가법과 내부수익률법의 비교 = 265
1. 독립적인 투자안(또는 단일투자안)에 대한 투자평가 = 265
2. 종속적 투자안에 대한 비교평가 = 266
3. 차이발생의 원인 : 재투자에 대한 가정 = 267
제3절 순현가법의 우위 = 271
1. 재투자수익률의 가정 = 271
2. 내부수익률이 없는 경우와 복수해의 존재 = 272
3. 할인율의 변동 = 273
4. 가치의 가산원칙 = 273
제4절 자본예산의 실제적용 = 275
1. 투자규모가 다른 투자안들의 분석 = 275
2. 투자수명이 다른 투자안의 분석 = 277
연습문제 = 281
제13장 투자안의 위험분석과 부채사용투자안의 가치평가 = 283
제1절 현금흐름의 불확실성과 투자안평가 = 283
1. 총위험과 체계적 위험 = 284
2. 위험조정할인율법과 확실성등가법 = 285
제2절 위험조정할인율법 = 286
1. CAPM과 위험조정할인율 = 286
2. 위험조정할인율 계산시 고려해야 할 사항 = 289
3. 비상장기업의 할인율결정 : 대용베타 = 292
제3절 부채사용투자안의 가치평가 = 293
1. 부채의 사용과 베타 = 293
2. 가중평균자본비용을 이용한 부채사용투자안의 평가 = 294
연습문제 = 296
제Ⅴ편 자본구조와 배당정책
제14장 장기자본조달 = 301
제1절 장기자본조달의 개요 = 301
1. 장기자본조달의 의의 = 301
2. 장기자본조달의 결정요인 = 302
제2절 사채 = 304
1. 사채의 종류 = 305
2. 사채의 발행절차 = 307
제3절 보통주 = 308
1. 보통주의 종류 = 309
2. 주식발행의 형태 = 310
3. 신주인수권 = 314
제4절 우선주 = 315
1. 우선주의 종류와 특징 = 315
2. 우선주의 상환방법 = 316
3. 자금조달방법으로서의 우선주 = 317
제5절 선택권부 증권 = 318
1. 신주인수권부사채 = 319
2. 전환증권 = 320
제6절 한국 기업들의 장기자본조달 = 322
참고사항 : 리스금융 = 324
연습문제 = 328
제15장 자본구조이론의 기초 = 329
제1절 자본구조의 중요성 = 329
1. 자본구조의 의의 = 329
2. 자본구조와 기업가치 = 330
3. 경영위험과 재무위험 = 331
4. 자본구조이론의 쟁점 = 334
제2절 MM의 자본구조이론 : 법인세가 없을 때 = 336
1. MM의 제1명제 = 337
2. MM의 제2명제 = 340
3. MM이론의 문제점 = 342
제3절 MM의 자본구조이론 : 법인세가 있을 때 = 343
1. MM의 제1명제 : 법인세를 고려할 경우 = 345
2. MM의 제2명제 : 법인세를 고려할 경우 = 347
연습문제 = 349
제16장 자본구조이론의 현실 = 351
제1절 파산비용과 자본구조 = 351
1. 파산비용 = 351
2. 파산비용과 자본구조 = 353
제2절 대리비용과 자본구조 = 354
1. 대리비용 = 354
2. 자기자본의 대리비용 = 356
3. 부채의 대리비용 = 357
4. 대리비용과 자본구조 = 361
5. 대리비용은 누가 부담하는가? = 362
6. 대리비용의 감소방안 = 362
제3절 정보의 비대칭성과 신호효과 = 364
제4절 자본구조를 결정할 때 고려해야 할 사항 = 366
제5절 한국 기업들의 자본구조 = 367
연습문제 = 369
제17장 배당정책 = 371
제1절 배당정책의 의와 = 371
1. 배당정책의 의의 = 371
2. 배당의 유형 = 372
제2절 완전자본시장과 배당이론 = 373
제3절 시장의 불완전성과 배당정책 = 377
1. 배당이 기업가치를 떨어뜨리도록 작용하는 요인들 = 378
2. 배당이 기업가치를 높이도록 작용하는 요인들 = 379
제4절 배당정책에 영향을 미치는 현실적인 요인들 = 382
1. 배당결정에 영향을 미치는 요인 = 382
2. 배당의 고객효과 = 384
3. 배당의 안정성 = 385
제5절 기업의 특수배당정책 = 387
1. 주식배당 = 387
2. 금고주확보와 배당정책 = 390
제6절 우리나라 기업들의 배당성향 = 392
연습문제 = 394
제18장 운전자본관리 = 395
제1절 운전자본관리의 개요 = 395
1. 운전자본관리의 의의와 목표 = 395
2. 운전자본을 위한 자금조달정책 = 398
제2절 유동자산관리 = 401
1. 현금관리 = 402
2. 유가증권관리 = 405
3. 매출채권관리 = 409
제3절 유동부채관리 = 416
1. 유동부채관리의 의의 = 416
2. 매입채무 = 417
3. 은행대출 = 419
4. 기업어음 = 424
제4절 우리나라 기업들의 운전자본관리 = 425
연습문제 = 427
제Ⅵ편 재무관리의 특수문제
제19장 파생상품과 위험관리 = 431
제1절 파생상품과 위험관리의 기초 = 431
1. 파생상품의 의의 = 431
2. 위험관리 = 432
제2절 옵션 = 433
1. 옵션의 기초개념과 기능 = 434
2. 옵션의 가치 = 437
3. 옵션·주식·무위험할인채권의 결합과 풋-콜 패러티 = 442
4. 옵션가격의 결정요인 = 447
5. 옵션가격결정모형 = 450
제3절 선물거래 = 453
1. 선물거래의 의의 = 454
2. 선물거래의 종류와 발전 = 455
3. 선물거래의 기초개념 = 456
4. 선물거래의 경제적 기능 = 459
5. 선물가격의 결정 = 460
제4절 파생상품을 이용한 위험관리 = 463
1. 헤징 = 463
2. 포트폴리오보험 = 466
연습문제 = 468
제20장 기업의 합병과 취득 = 471
제1절 M&A의 의의 = 471
제2절 기업의 지배권시장 = 474
1. 주식공개매수 = 475
2. 백지위임장투쟁 = 476
3. 차입매수 = 477
제3절 적대적 M&A의 방어방법 = 477
제4절 M&A의 평가와 동기 = 480
1. M&A 평가의 기본원칙 = 480
2. M&A의 시너지효과 = 481
3. 시너지효과 이외에 M&A의 동기를 설명하는 요인들 = 484
제5절 우리나라의 M&A 현황 = 486
연습문제 = 488
제21장 국제재무관리 = 489
제1절 국제재무관리의 의의 = 489
제2절 외환시장 = 491
제3절 환율에 대한 시장균형이론과 환위험 = 494
1. 환율에 대한 시장균형이론 = 494
2. 환위험 = 500
제4절 국제자본예산 = 502
1. 해외투자안의 평가 = 502
2. 국제포트폴리오관리 = 505
3. 해외투자안의 자본비용 = 506
제5절 국제자본조달 = 507
1. 국제금융시장 = 507
2. 유로달러와 유로커런시시장 = 508
3. 국제채권시장 = 508
4. 아시아달러와 오프-쇼어금융 = 509
연습문제 = 509
부록 = 511
찾아보기 = 519
