목차
제1장 기업가치평가의 개념과 방법 = 13
1. 기업가치평가의 방법론 =13
1) 시장가치 = 13
2) 투자가치 = 13
3) 내재가치 = 14
4) 공정가치 = 14
2. 기업가치평가의 개념 = 14
3. 기업가치평가사[EVE - Enterprise Value Evaluator] = 15
4. 나비효과와 기업가치평가 Finance / HHL MBA = 16
5. 기업의 가치평가방법 APV = 19
6. 기업의 내재가치의 계산방법 = 19
7. 기업가치평가의 핵심 = 20
1) 기업가치평가의 불확실성 = 21
2) 기업가치를 평가하는 절차 = 21
3) 실제 투자전략에서 성과를 응용하는 것 = 23
8. 가치의 정의와 기업가치평가시 주요 검토사항 = 26
9. 기업가치평가의 산식 = 28
1) 자산가치 방식 = 28
2) 수익가치 방식 = 29
3) 상대가치 방식 = 29
4) 주가수익률 방식 = 30
5) Discount Cash Flow 방식 = 30
10. 기업가치평가방법론 = 31
1) 외국인 은행임원시대의 의미 = 31
2) 기업가치평가 3방식과 감정평가사의 강점 = 31
3) 적정 기업가치평가와 감정평가사의 강점 = 35
4) DCF 방식에 의한 기업가치평가 사례 = 36
11. 가치의 정의와 기업가치평가시 주요 검토사항 = 40
1) 평가기준의 일관성 = 40
2) 기업평가방법의 다양한 결합 = 40
3) 유형자산과 기업가치 = 41
4) 간편법의 한계 = 41
5) 이익 측정과 할인율의 일치 = 41
6) 할인율과 자본환원율 = 42
7) 투하 자본과 성장 규모의 일치 = 42
8) 성장 사이클 = 42
9) 과거 자료의 가치 = 43
10) 비상장기업의 가치평가시 고려사항 = 43
12. 기업가치를 평가할 때 특별이익을 제외하는 이유 = 44
13. 기업회계기준의 현재가치평가 = 44
1) 현재가치평가의 적용범위 = 44
2) 현재가치의 측정방법 = 45
3) 현재가치 차이의 회계처리 = 45
4) 채권, 채무의 재조정 = 45
14. 배당성향과 기업가치와의 연관성 = 46
15. 기업의 가치 = 46
16. 기업의 내재가치에 관하여 분석할 수 있는 방법 = 47
17. PER로 기업의 가치를 판단할 수 있는 척도 = 49
18. 가치평가 단계에서의 관리법 = 54
19. 재무제표 등을 이용해서 회사주식의 가치를 분석하는 방법 = 57
20. 주식이 가지는 가치 = 58
1) 이익 및 시장지배력 = 58
2) 재무적 관점에서의 가격 상승요인 = 58
3) 일반적인 주식가격 결정기준 = 58
21. 기업가치평가에 대한 공부 방법 = 59
22. M＆A의 기업가치평가 방법 = 61
1) 합병가치와 합병 프리미엄 = 61
2) 현금인수에 의한 M＆A시의 평가 = 61
3) 주식교환 방법에 의한 M＆A시의 평가 = 62
23. 기업가치평가의 회계적 방법 = 63
1) 화폐의 시간가치 = 63
2) 채권의 이해 = 63
3) 주식의 평가 = 67
4) 거시경제지표 = 77
5) 재무비율 분석 = 79
24. 기업구조조정은 변화와 혁신을 의미 = 80
25. 기업가치평가의 세부적 목적 = 81
26. 기업의 가치평가와 가치창조 경영(VBM) = 82
1) 서론 = 82
2) 가치창조 경영의 의의와 필요성 = 83
3) 기업의 가치평가 = 86
4) 가치창조 경영의 과정 = 91
5) 결론 = 95
27. 기업가치평가의 새로운 접근 = 96
1) 기업가치평가의 한계 = 97
2) B2B 시대의 기업가치평가 = 97
28. 기업가치평가 방식의 실무적 적용 = 99
1) 머리말 = 99
2) 기업가치평가 방법의 개요 = 100
3) DCF법을 적용한 기업가치평가 사례 = 101
4) 기업가치평가의 한계 = 107
29. 계속기업가치의 평가 = 108
1) 계속기업가치의 평가기준 = 108
2) 계속기업가치의 계산서 = 109
제2장 기업가치평가와 경영원리 = 110
1. 기업회생절차의 주체와 시기 = 110
2. 기업가치평가와 접근방법 = 111
3. 기업가치평가와 손익계산서 = 117
4. "기업의 가치평가와 CEO" = 121
5. 기업가치평가에 관한 해설 = 124
1) 기업가치평가의 의의 = 124
2) 기업가치평가의 방법 = 125
6. 기업가치평가시의 영업권 처리 = 125
1) 국제회계 관점에서는 영업권을 포함하여 BPS를 산출 = 126
2) 한국의 경우 = 126
3) 영업권 = 127
7. 기업가치평가와 EVA = 127
8. 벤처기업의 가치평가와 투자 = 129
1) 가치평가를 위한 5단계 = 129
2) Case study = 130
9. "기업가치평가 선진국에서 한수 배워야죠" = 131
10. M＆A에 있어서의 기업가치평가 = 132
1) 상반된 기업가치개념 = 132
2) 수익성 측정도구로서의 이익과 Cashflow = 133
3) 기업의 가치평가방법 = 134
4) 미래 현금흐름의 불확실성과 할인율의 의미 = 136
5) 실무적인 고려사항 = 138
6) M＆A에서의 기업가치평가 사례 = 140
7) 서양사람들은 서양의 논리로써 설득하여야 = 142
11. '벤처기업가치평가 실전사례' = 142
12. 워렌 버펫의 기업 내재가치(intrinsic value) 평가법 = 145
1) 내재가치는 미래의 현금흐름의 합을 현재가치로 환산한 것 = 146
2) 버펫이 말하는 기업의 내재가치(Intrinsic value) = 146
3) 현금흐름 할인 모델(Discounted Cash Flow Model) = 148
4) 내재가치가 탁월한 회사 = 150
13. 워렌 버펫의 기업 내재가치(intrinsic Value) 평가법 = 155
1) 버핏이 말하는 기업의 내재가치(Intrinsic Value) = 155
2) 내재가치가 탁월한 회사 = 160
14. 기업가치평가와 CEO의 위험 = 162
15. 알리안츠, 주식형 변액보험 수익률 으뜸 = 163
16. 골드만삭스, 페이스북 기업가치 500억달러 평가 = 135
17. [Hello! 증시] M＆A 어쩌나, 혼돈에 빠진 스팩 = 166
18. [베스트 애널리스트 추천] 세계를 무대로, 기업가치재평가 중 = 167
19. 기업이미지 통합으로 인한 효과 = 169
제3장 기업가치평가와 수익향상의 방법 = 170
1. [MARKET ISSUE KOSPI] 대기업 계열사 상장, 올해도 IPO 봇물 = 170
1) 알짜 그룹 계열사 증시서도 인기 = 170
2) 상반기 현대HCNㆍ현대위아ㆍ하이마트 등 주목 = 173
3) 계열사 상장 수혜주 주목 = 174
2. [Outlook on 2011 Asset MARKET] 한국증시 레벨업 = 175
1) 지수 고점 깬다. 코스피 저평가 벗을 것 = 178
2) 유럽ㆍ중국 등 해외 변수는 조심해야 = 178
3) 자동차ㆍ디스플레이ㆍ운수ㆍ유통업종 호황 지속 = 179
3. [Outlook on 2011 Asset Market] 국내 주식형 펀드 강세 지속 = 181
1) 2010년은 국내 주식형이 최고 수익 = 181
2) 대형주ㆍ중국ㆍ브릭스 펀드 주목 = 183
3) 이머징국가 채권ㆍ하이일드 채권ㆍ금 펀드 강세 지속 = 185
4) 물가연동채권 펀드ㆍ일본리츠 펀드ㆍ공모주 펀드 등 이색 펀드 = 185
4. [기업가치평가] DCF를 이용한 롯데칠성의 기업가치분석 = 186
1) 서론 = 186
2) 음료시장 산업의 전망 = 187
5. 기업의 내재가치의 계산방법 = 187
6. 기업의 가치를 알고 투자하면 실패는 없다 = 188
7. [기업분석] 가치사슬의 해체와 재편성 사례<델 컴퓨터> = 190
8. 페이스북 기업가치 500억달러 = 191
9. 계속기업가치의 의미 = 193
10. 세계적인 브랜드가치가 가장 높은 기업 = 193
11. 기업가치를 평가할 때 특별이익을 제외하는 이유 = 194
12. 기업의 가치를 알고 투자하면 실패는 없다 = 195
13. 상생경영이 기업 브랜드가치 올리는 일 = 211
14. 성장 모멘텀 GOOD 기업가치 UP = 212
1) [드래곤플라이] 신작 경쟁력 '역대 최강' 포털 제휴 = 213
2) [제이씨엔터테인먼트] '프리스타일풋볼' 상용화 실적 = 214
3) [컴투스] 어플 개발 경쟁력 게임법 등으로 수혜주 부각 = 214
4) [위메이드엔터테인먼트] 강화된 해외 역량 본격화 = 215
제4장 기업가치평가와 주가변동 = 216
1. [투데이리포트] 현대건설, "기업가치 훼손 제거..."BUY_키움 = 216
1) Report briefing = 216
2) Report statistics = 217
2. [투데이리포트] AP시스템, "기업가치 더욱 견고..."BUY_한양 = 218
1) Report briefing = 218
2) Report statistics = 219
3. [투데이리포트] 포스코컴텍, "외형성장과 기업가치..."BUY_LIG = 219
1) Report briefing = 220
2) Report statistics = 220
4. 일진전기, 기업가치 커지고 있다 = 221
5. 기업가치, 자기자본가치 및 부채가치와의 관계 = 221
6. 기업가치평가법을 준용한 대한민국 KOSPI의 적정성 평가 = 224
7. 'EVA'에 해당되는 글 = 228
1) 기업가치평가란 = 228
2) 기업가치평가방법 = 229
8. 에프앤에듀, "기업가치평가법 제대로 배우자" = 237
9. 쌍용차 노조 "기업가치평가는 '독 사과'" = 238
10. 케이비티, 기업가치평가 '우수' 연타석 '홈런' = 239
11. 자통법 이후 IPO시장 침체기 = 240
12. 기업가정신＆스타트업, 그리고 기술과 디자인에 대한 곳 = 241
1) 우리는 얼마만큼의 돈을 필요로 하는가? = 242
2) 이 예산을 토대로 어떻게 기업가치평가를 정할 것인가? = 242
3) 우리의 기업가치를 투자자들에게 어떻게 표현할 것인가? = 242
4) 일반적인 기업가치평가의 범위가 있다면? = 243
5) 낮게는 얼마까지 내려가는가? = 243
6) SEED 단계에서는 얼만큼의 투자유치를 할 수 있는가? = 243
7) SEED 단계에서는 어느 정도의 지분희석을 예상해야 하는가? = 244
13. 코스닥 가치투자의 위험성 = 246
제5장 기업가치의 평가와 M＆A(인수.합병)의 적용 = 248
1. M＆A(기업 인수ㆍ합병)와 대응방법 = 248
1) 무리한 M＆A로 기업 위기들(실패사례) = 249
2) 성공사례 = 249
2. 삼양식품의 BSC(균형성과표)로 본 기업가치평가 = 251
3. 목표수익률 1000％의 통큰 대박주 = 252
1) 이제부터 10배 이상 폭등할 초대형 급등주에 주목 = 252
2) 수십배 터져나가는 대박주의 비밀 = 253
4. IPO 3년만의 손질, 주관사 乙에서 대등관계로 = 254
1) 대표주관 체결시한 2008년 3년 페지후 부활 = 254
2) 가격미제시 비중 60∼70％ 달하기도 = 255
3) 시장조성 등 시장자율 침해소지 논란 종식 = 256
5. LS네트웍스 주가의 흐름 예측 = 257
6. [고객감동경영대상] 신용보증기금, 각종 민원 통합관리 = 258
7. 애플이 M＆A 전문가를 영입하려던 이유 = 260
8. 한하, 근 1년만에 5만원대 돌파 = 261
9. [스페셜리포트] 신창재 교보생명 회장 = 262
1) 생보사 유일의 오너 CEO, '의과교수' 이색경력 = 262
2) 지속성장 통해 존경받는 100년 기업 목표 = 263
10. 삼성전자ㆍ현대차ㆍ기아차ㆍ현대중 '아시아서 가장 싼 10대 주식' = 264
11. 저축은행 부실 금융기관에 전이 안돼야 = 265
12. "자산가치 시총 2배 세방, 저평가 상태" = 266
13. "이 종목 투자하고 3년 감옥있다 온다 생각해라" = 267
1) 차이나킹하이웨이 = 268
2) 동서 = 268
3) 태평양 = 269
4) 삼성SDI = 269
5) 금호타이어 = 270
6) 동양강철 = 270
7) 대우인터내셔널 = 270
8) 삼성테크원 = 270
9) LG상사 STS반도체 = 271
10) 삼성전자, 현대차, POSCO = 271
11) 엔씨소프트 네오위즈게임즈 = 271
12) KB금융 POSCO 현대미포조선 = 272
14. 그루폰도 1조원 투자 유치 "SNS 붐업" = 272
15. 합병비율산정을 위한 기업가치평가방법 = 273
1) 개요 = 273
2) 기업가치평가방법 = 273
3) 순자산가치법 = 276
4) 순현가법 = 276
5) 기타 = 276
16. 기업가치를 평가하는 방법 - FCF모형 = 276
17. 실물옵션(real option)의 새로운 가치평가방법 = 277
18. 소셜커머스, 살길은 차별화 = 279
19. (LG Way) 지주회사 6년, 기업가치로 보상받았다 = 282
1) '6년의 시간' 달라진 LG = 283
2) 지주회사 체제 '가속 붙었다'..주력계열사 약진 = 284
3) '회장님 지시사항입니다' 시대는 갔다 = 286
4) '결과는 숫자가 말해준다' = 287
제6장 기업분할관련 법적 이해와 기업가치평가 응용사례 = 289
1. 기업분할과 그에 따른 기업에 대한 전반적 이해 = 289
1) 도입배경 = 289
2) 기업분할의 개념과 형태 = 290
3) 결론 및 보완사항 = 301
2. 기업분할에 대한 전반적 법적 이해 = 304
3. 분할합병의 회계처리 = 319
1) 승계회사가 매수법으로 회계처리하는 경우 = 319
2) 분할회사 = 320
4. 승계회사가 지분통합법으로 회계처리하는 경우 = 320
1) 승계회사 = 320
2) 분할회사 = 321
5. 개발력ㆍ인재 확보, '알토란' 챙겼다 = 321
6. 신성홀딩스, 태양전지업계의 새로운 별 - 한국투자증권 = 323
7. 두산중공업, 美 비즈니스위크 '월드 베스트' 4위 선정 = 324
8. [베스트 에널시스트 추천 히든 '챔피언'] 비상장 기업의 매력을 주목 = 325
1) LG의 기업가치 = 325
2) LG CNS, 서브원 재무구조 '탄탄' = 326
9. 신세계, 백화점ㆍ이마트로 기업 분할 = 329
10. [증권 브리핑] 우량자산에 비해 저평가된 15종목 외 = 329
11. [숫자로 읽는 경영] 기업가치 평가때 가장 유용한 지표 = 331
12. 기업가치평가지표(기본적인 것) = 332
13. 회사 분할은 기업가치재평가 기회 = 334
14. 가치업, 가치주, 저평가가치주, 기업분석 = 335
15. 삼성전자 주가 100만원 돌파, 90만원 돌파 한달만에 = 336
16. [오늘의 추천종목] 삼성증권 = 337
17. KT, 'CS 혁신으로 무결점 서비스 원년' 선언 = 340
