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2008년 이후 전 세계를 휩쓸고 있는 글로벌 금융위기와 재정위기는 글로벌 금융기관들이 재무적 관점에서 체계적으로 리스크를 관리하고, 각 국가가 재정의 건전화와 효율화를 추구하였다면, 상당 수준에서 관리될 수 있었을 것이다. 이러한 관점에서 볼 때 기업의 자본구조 의사 결정은 그 중요성이 더욱 강조된다고 할 수 있다. 이 책을 통해 정보비대칭문제와 자본조달 의사결정의 관계를 다시 한 번 살펴보고자 하는 것은 외환위기가 회복된 이후 기간을 대상으로 한국기업의 특성을 찾아보기 위해서이다.

2008년 이후 전 세계를 휩쓸고 있는 글로벌 금융위기와 재정위기는 글로벌 금융기관들이 재무적 관점에서 체계적으로 리스크를 관리하고, 각 국가가 재정의 건전화와 효율화를 추구하였다면, 상당 수준에서 관리될 수 있었을 것이다. 이러한 관점에서 볼 때 기업의 자본구조 의사 결정은 그 중요성이 더욱 강조된다고 할 수 있다.

그런데 기업에 있어 자본구조 의사결정은 경영자와 주주 사이에 존재하는 정보비대칭의 문제(asymmetric information problem)와 상당히 연관되어 있다고 알려졌다. 이러한 관계는 국내외의 많은 연구자에 의해 관심의 대상이 되었고, 많은 연구결과물이 제시되고 있다. 이처럼 많은 연구결과물이 제시되고 있음에도 불구하고 저자들이 이 책을 통해 정보비대칭문제와 자본조달 의사결정의 관계를 다시 한 번 살펴보고자 하는 것은 외환위기가 회복된 이후 기간을 대상으로 한국기업의 특성을 찾아보기 위해서이다.

필자의 생각으로는 정보비대칭과 자본구조 의사결정문제는 여전히 많은 연구자의 관심의 대상이 될 것으로 생각한다. 비록 이 책은 이 분야의 연구에서 조그만 모래알과 같은 일부분에 불과하겠지만, 연구자들의 후속연구에 조금이라도 도움이 되었으면 하는 바람이 있다.

정보제공 :

머리말 = 4
Ⅰ. 자본구조 의사결정과 정보비대칭분석의 의의
 1. 연구의 목적 = 17
 2. 연구의 방법과 구성 = 23
Ⅱ. 자본구조 의사결정 관련 이론
 1. 정보비대칭의 의의와 측정 = 27
  1) 정보비대칭의 의의 = 27
  2) 정보비대칭의 측정 = 28
 2. 자본구조이론 = 31
  1) MM의 자본구조이론 = 32
  2) 정태적 절충이론 = 34
  3) 정보비대칭에 의한 자본구조이론 = 39
Ⅲ. 자본구조 의사결정 관련 선행연구
 1. 정태적 절충이론의 연구 = 47
  1) Fama and French의 연구 = 48
  2) Kayhan and Titman의 연구 = 49
  3) Rajan and Zingales의 연구 = 50
  4) 신민식ㆍ문혜성의 연구 = 51
  5) 이준석ㆍ손판도ㆍ김장호의 연구 = 52
 2. 자본조달순위이론의 연구 = 55
  1) Frank and Goyal의 연구 = 55
  2) Shyam-Sunder and Myers의 연구 = 56
  3) 김석진ㆍ박민규의 연구 = 58
  4) 신동령의 연구 = 59
  5) 윤봉한의 연구 = 61
  6) 이원흠ㆍ이한득ㆍ박상수의 연구 = 62
  7) 김수은ㆍ신민식의 연구 = 63
 3. 정보비대칭과 자본구조의 연구 = 66
  1) Autore and Kovacs의 연구 = 68
  2) Bharath, Pasquariello, and Wu의 연구 = 70
  3) Drobetz, Bessler, and Matthias의 연구 = 72
  4) 곽세영ㆍ한광한의 연구 = 74
  5) 신민식ㆍ김수은의 연구 = 76
Ⅳ. 정보비대칭의 영향분석 방법
 1. 표본기업선정 및 분석기간 = 81
 2. 가설 설정 = 82
 3. 분석대상변수 = 84
  1) 자본구조 종속변수 = 84
  2) 자본구조 설명변수 = 86
  3) 자본구조 통제변수 = 91
 4. 실증분석 방법 및 모형 = 97
Ⅴ. 정보비대칭의 영향분석 결과
 1. 각 변수의 기술통계량 = 111
  1) 전체기업의 기술통계량 = 111
  2) 재벌기업과 비재벌기업의 기술통계량 = 115
 2. 실증분석 결과 = 118
  1) 전체기업의 분석결과 = 118
  2) 재벌기업과 비재벌기업의 분석결과 = 130
 3. 주식수익률변동성과 거래량회전율에 의한 강건성 검증 = 149
  1) 주식수익률변동성에 의한 분석결과 = 149
  2) 거래량회전율에 의한 분석결과 = 169
Ⅵ. 결론
참고문헌 = 195